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2月份的數(shù)據(jù)逐漸公布,，從數(shù)據(jù)表現(xiàn)和市場(chǎng)反應(yīng)來看,，整體經(jīng)濟(jì)預(yù)期依舊低迷，工業(yè)品投資機(jī)會(huì)相對(duì)較低,，在這樣的情況下,，農(nóng)產(chǎn)品的投資機(jī)會(huì)穩(wěn)定性使其成為現(xiàn)階段的首選投資對(duì)象,。
在農(nóng)產(chǎn)品投資過程中，對(duì)沖套利機(jī)會(huì)進(jìn)一步降低了投資的風(fēng)險(xiǎn)和難度,，在市場(chǎng)波動(dòng)頻繁的情況下,，油脂類的套利機(jī)會(huì)逐漸顯現(xiàn)。從2月初以來,，油類商品價(jià)格一直處于向上的反彈行情當(dāng)中,，近兩日在豆油上出現(xiàn)了加速的跡象。從基本面上來看,，豆類與棕櫚油短期的供應(yīng)波動(dòng)都是支撐本次反彈的主要原因,。豆類方面，巴西大豆受到干旱天氣影響,，一直存在著減產(chǎn)預(yù)期,，同時(shí)馬來西亞棕櫚油本月也一直處于減產(chǎn)的過程當(dāng)中，加之考慮到2月份出口相對(duì)穩(wěn)定,，未出現(xiàn)大幅減少,，因此這種供應(yīng)方面的短期缺口支撐了近期油脂價(jià)格的反彈。需要注意的是,，南美大豆總量上看增產(chǎn)依舊是大概率事件,，同時(shí)此前的油脂高庫存也僅僅剛剛開始消化，還面臨著較大不確定性,。因此我們對(duì)于油脂類近期的表現(xiàn)僅僅定義為反彈,，在操作方面，建議觀望為主,，不建議追高做多,。保守的投資者近期可選擇進(jìn)行多豆油、空棕櫚的對(duì)沖操作,，目前棕櫚油基本面正在處于由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱的過程中,，豆棕未來的強(qiáng)弱關(guān)系將會(huì)逆轉(zhuǎn)，當(dāng)前進(jìn)場(chǎng)可以獲得相對(duì)穩(wěn)定低風(fēng)險(xiǎn)的收益,。
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