近期創(chuàng)業(yè)板已出現(xiàn)走弱跡象�,，F(xiàn)在投資者對創(chuàng)業(yè)板最關(guān)心的問題就是：創(chuàng)業(yè)板到底怎么了,？還會不會跌、能跌到哪里以及能否抄底,？
如果從價值投資角度看,，創(chuàng)業(yè)板經(jīng)過近幾個交易日的下跌,，平均市盈率從70倍左右跌到了63倍，仍處于高位,，有點類似2007年主板市場在高位時期的初期下跌,。創(chuàng)業(yè)板指能否受惠于兩會前后的政策預(yù)期，回抽下跌頸線位置非常值得關(guān)注,。
但從估值看,，中小板目前整體市盈率為37倍，遠低于創(chuàng)業(yè)板的63倍,，中小板企業(yè)的估值或更具有比較優(yōu)勢,，并且成長性也不相上下,。未來如果市場企穩(wěn)反彈，中小板或更值得關(guān)注,。
目前市場中最便宜的就是上證A股,，市盈率只有9.4倍，市凈率才1.3倍,，處于歷史低位,。上交所近期稱在2014年將積極研究推進做大做活藍籌股市場的措施，我們預(yù)期優(yōu)先股政策未來可能有較大的改善邊際,，另外實行權(quán)重股的T+0也有可能,，后期市場風(fēng)格或更趨于均衡，藍籌股上漲的概率較大,，滬指2000點一帶機會大于風(fēng)險,。
短期熱點方面，國企改革預(yù)期是最大的改革紅利,。國有企業(yè)改革到了攻堅階段,，必定是兩會焦點，合理預(yù)期未來的電力改革,、鐵路改革,、鋼鐵企業(yè)改革以及金融制度改革等都會釋放紅利。短期油改可能是近期最大的熱點,，另外民營企業(yè)的上市公司,，因為有較好的激勵機制和市場信譽，也會在這次改革中獲取較大的紅利,。
至于創(chuàng)業(yè)板,，未來前景仍看好，但是短期風(fēng)險非常明顯,。筆者認為主要體現(xiàn)在三個方面：一是市場普遍預(yù)期3月份中旬后IPO開閘,，600多家排隊，供給陡然增大,。次新股要高度警惕,。二是今年上半年創(chuàng)業(yè)板解禁市值近2000億元，達到2013年創(chuàng)業(yè)板的全年解禁規(guī)模,，加上民間利率或理財利率依然偏高，賣出股價在次高位的創(chuàng)業(yè)板個股進行套利更加實惠,，由此高管減持動力十足,。三是做空創(chuàng)業(yè)板的情緒仍需宣泄。短期仍有不少獲利的籌碼在觀望,，只有反彈或跌到一定程度才會有所動作,，“多殺多”的概率仍較大,。
因此，我們認為,，短期看,，創(chuàng)業(yè)板在60日均線一帶的支撐非常重要，這個位置或有小幅反彈,，持有創(chuàng)業(yè)板個股的投資者可逢高減持,，一旦跌破60日均線，創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)就會有更猛烈的下行,。因此抄底創(chuàng)業(yè)板要非常謹慎,。
實戰(zhàn)操作中，與其盲目猜測創(chuàng)業(yè)板下跌的點位,，不如把握創(chuàng)業(yè)板的底部特征,。我們認為，未來創(chuàng)業(yè)板的底部將出現(xiàn)三個特征：1,、創(chuàng)業(yè)板成交額在180億元左右,。2、創(chuàng)業(yè)板B（150153）雙底一帶有企穩(wěn)跡象,。3,、創(chuàng)業(yè)板整體估值接近40倍左右。滿足以上任意兩個條件,，都可以認為是創(chuàng)業(yè)板底部特征出現(xiàn),。