盡管上證指數(shù)近5個(gè)交易日連收5根陽線,，但仍未能完全收復(fù)上周二的大陰線,。2080點(diǎn)附近有較大壓力，如能突破則反彈空間有望打開,�,！�
早在本周一詢量時(shí)，部分銀行人士就認(rèn)為周二央行可能加大回籠規(guī)模,。不過,，事實(shí)上央行選擇了延長資金的鎖定期限,，昨日新增了28天期正回購，數(shù)量為500億元,。與當(dāng)日350億元的14天品種累計(jì)后，總量已達(dá)到850億元的回籠規(guī)模,。分析人士稱,，這一轉(zhuǎn)變表明央行并不認(rèn)可當(dāng)前過于寬松的資金面，有意對其提前加以對沖,。
實(shí)際上,，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委數(shù)日前已預(yù)測稱，隨著央行正回購連續(xù)回籠邊際效應(yīng)的增加,，最遲3月中下旬開始資金價(jià)格將出現(xiàn)50至100個(gè)基點(diǎn)的上行,，流動性偏緊態(tài)勢或重現(xiàn)。
受此影響,，直接反映資金面寬緊程度的上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）昨日突然上漲,，除隔夜和3個(gè)月價(jià)格基本持平外，其余資金均出現(xiàn)走高,，其中利率標(biāo)桿的7天Shibor大漲69個(gè)基點(diǎn)至3.5135%,。曇花一現(xiàn)的“2%時(shí)代”迅速終結(jié)。
南京銀行產(chǎn)品策略部總經(jīng)理黃艷紅認(rèn)為,，7天資金跌入3%以下,，或許是引起央行警惕的原因之一。而昨天重啟期限囊括月內(nèi)的28天正回購,，表明央行認(rèn)為流動性過于泛濫,，必須提前加以對沖回籠。她同時(shí)指出,，本周以來債券市場收益率也開始回升,，獲利回吐的壓力巨大。
宏信證券債券研究員姜惠平告訴證券時(shí)報(bào)記者,，促使債券收益率下行的有利因素已基本釋放完畢,，過于寬松的資金面反而有可能招致央行采取更為嚴(yán)厲的收緊措施。據(jù)姜惠平介紹,，近兩日部分利率品種獲利達(dá)20個(gè)基點(diǎn),，昨日賣盤主要是以外資行以及券商機(jī)構(gòu)為主，而他們也是最初的盈利者,。
“理性只會遲來,，但不會缺席。當(dāng)‘市場先生’表達(dá)過分的善意時(shí),，我們反而應(yīng)該變得謹(jǐn)慎,�,！苯萜奖硎尽�
不過,，在資金面出現(xiàn)變局之時(shí),，俄羅斯及烏克蘭等局勢演變可能帶來的市場避險(xiǎn)情緒上升，卻并未惠及中國國內(nèi)的債券市場,。對此,，申銀萬國證券研究報(bào)告指出，新興市場所面臨的資金外流壓力日益加大,，但對于中國國債市場而言,，由于其本來就不是國際資金的避險(xiǎn)選擇，因此中國國債收益率下降與國際環(huán)境之間關(guān)系有所淡化,。
廣發(fā)銀行資深交易員顏巖告訴記者,，實(shí)際上當(dāng)天還有歷史資金到期，因此真正的回籠量只有300多億元,。同時(shí),，債券的下跌也是由獲利資金了結(jié)帶來的，只是市場情緒的調(diào)整,，基本面并未發(fā)生變化,。
他隨后引用去年四季度央行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告的話說，未來要繼續(xù)保持對市場流動性的適度投放,，維持靈活性和穩(wěn)定性,。因此不必過于擔(dān)心。
Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示,，昨天有480億元的正回購到期,，相當(dāng)于是投放。與850億正回購軋差后,，僅僅是回籠了370億元資金,。
此外分析人士稱，市場也需關(guān)注匯率變化對資金面的影響,。隨著近期央行主動調(diào)節(jié)人民幣對美元匯率的預(yù)期,，可能減弱外匯占款新增規(guī)模，未來反映在流動性上就可能是逐漸偏緊的趨勢,。多數(shù)人士認(rèn)為,，春節(jié)后這段時(shí)間的極度寬裕狀態(tài)，可能在3月份面臨終結(jié),，但去年的錢荒不會出現(xiàn),。