對于頂著“吸血鬼”質(zhì)疑的余額寶類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，央行高層終于在兩會期間集體為之正名,，均稱不會將之取締,。
一名基金業(yè)內(nèi)人士對《第一財經(jīng)日報》記者表示，這個表態(tài)是意料之中,，監(jiān)管層對余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新總體持鼓勵態(tài)度,，但監(jiān)管將會趨于嚴格和完善。
另有分析人士稱,，嚴格和完善的監(jiān)管意味著統(tǒng)一性和公平性的加強,，未來有關(guān)產(chǎn)品的政策套利空間或?qū)⒃獾綁嚎s。
央行高層一天四表態(tài)
昨日,，中國人民銀行行長周小川,、副行長潘功勝和易綱三位全國政協(xié)委員一天之內(nèi)被追問四次，均表態(tài)鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融,，不會取締余額寶類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品,，并將加強監(jiān)管。
4日上午全國政協(xié)小組討論會結(jié)束后,，再次被記者團團圍住的周小川,，在如何對待互聯(lián)網(wǎng)金融以及余額寶的問題上，重申要在金融領(lǐng)域“鼓勵科技的應(yīng)用”,。
他說：“互聯(lián)網(wǎng)的金融業(yè)務(wù)發(fā)展也算是一個新事物,，所以過去的政策、監(jiān)管,、調(diào)控,，各個方面不能完全適應(yīng)，需要進一步完善,。但整體來講金融業(yè)的政策是鼓勵科技的應(yīng)用,，因此也要跟上時代與科技的腳步�,！�
在參加全國政協(xié)小組討論會時,，周小川也明確表態(tài)，對余額寶等金融產(chǎn)品肯定不會取締,。
同日舉行的全國政協(xié)經(jīng)濟組分組討論會上,，潘功勝則肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，在滿足微小企業(yè)融資,、增加百姓投資渠道,、提高社會金融服務(wù)水平,、降低金融交易成本、推進利率市場化等方面發(fā)揮積極作用,，并稱要按照十八屆三中全會精神,，發(fā)展微型金融機構(gòu)，放寬準入,，引導(dǎo)民間資本進入金融領(lǐng)域,。
易綱在接受記者采訪時也表示，要支持和容忍余額寶等金融產(chǎn)品的創(chuàng)新行為,，同時也將適當采取措施對可能產(chǎn)生的市場風險加以引導(dǎo)和防范,。
在表態(tài)對余額寶“容忍”的同時，三位央行高層更為明確地提出下一步動作勢必為加強監(jiān)管,。
周小川稱,，過去沒有嚴密的監(jiān)管政策，未來有些政策會更完善一些,�,！艾F(xiàn)有的政策有的不全面，個別有漏洞,，有的地方競爭上不一定公平,，這都會通過改善來促使健康發(fā)展�,！�
潘功勝提出互聯(lián)網(wǎng)金融主要存在兩方面問題：一是監(jiān)管缺失,，監(jiān)管主體和監(jiān)管規(guī)則不完善，在監(jiān)管上不統(tǒng)一,；二是具有一定的風險性,。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融要鼓勵創(chuàng)新與發(fā)展,，同時要完善和規(guī)范監(jiān)管,。
易綱則提醒：“作為商業(yè)銀行和一般性儲戶，不論是對金融機構(gòu)開發(fā)的投資產(chǎn)品,，還是針對普通儲戶的投資產(chǎn)品,，首先應(yīng)該對其投資的實際產(chǎn)品性質(zhì)有一個清晰的了解，然后再進行投資,�,！�
“監(jiān)管”的邊界
但對于“監(jiān)管”的定義看上去還稍欠共識。
支付寶公關(guān)總監(jiān)陳亮昨日在微博上統(tǒng)計了得到的監(jiān)管：“誕生至今的264天里,，共計得到各種監(jiān)管43次,，平均每6天一次。含文件備案匯報,、現(xiàn)場調(diào)研,、現(xiàn)場檢查等多種形式,。從今年1月至今，央行,、證監(jiān)會,、國家審計署等累計來監(jiān)管了19次,�,！�
這意味著，雖然監(jiān)管大調(diào)已定,，但監(jiān)管的邊界以及未來的完善方向依然充滿著爭議,。
中國銀行國際金融研究所宏觀經(jīng)濟研究主管溫彬?qū)Α兜谝回斀?jīng)日報》記者稱，未來監(jiān)管層應(yīng)該將互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金和銀行理財產(chǎn)品統(tǒng)一監(jiān)管標準,，公平競爭,。“這兩類理財產(chǎn)品都是作為一般活期存款的替代品,，但目前監(jiān)管標準差異很大,。”
全國政協(xié)委員,、交銀施羅德基金公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)說,，余額寶的崛起是2013年互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的最大事件，它推動了貨幣基金進入尋常百姓視野,，但其初始宣傳基本忽視了貨幣基金的風險特征,，直接將收益冠以活期儲蓄的若干倍。而且,，目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)尚處于“無門檻,、無標準、無監(jiān)管”的三無狀態(tài),。這導(dǎo)致部分互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品尤其是理財產(chǎn)品游走于合法與非法之間的灰色地帶,，稍有不慎就可能觸碰到“非法吸收公眾存款”或“非法集資”的紅線。
上述基金業(yè)內(nèi)人士還稱,，余額寶的規(guī)模太大了,，如果發(fā)生不可預(yù)測的大規(guī)模贖回，又無法及時提現(xiàn)的話,，通過互聯(lián)網(wǎng)的快速傳導(dǎo)將引發(fā)連鎖效應(yīng),，或?qū)⒃斐烧麄�市場的流動性危機。
除了這些“監(jiān)管派”外,，還有支持互聯(lián)網(wǎng)金融的“野蠻生長派”,，全國人大代表、騰訊公司董事會主席馬化騰以及全國人大代表,、小米公司董事長雷軍都稱,，互聯(lián)網(wǎng)對金融是新的顛覆者,。
互聯(lián)網(wǎng)人士以外，被互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)起挑戰(zhàn)的銀行業(yè)也未必全部持否定態(tài)度,，全國政協(xié)委員,、工行原行長楊凱生就是余額寶的擁躉之一，他稱和妻子都經(jīng)常使用余額寶,。
全國政協(xié)委員,、人民銀行重慶營管部黨委書記白鶴祥也稱，余額寶為利率市場化接下來的普及做了鋪墊,，互聯(lián)網(wǎng)金融的“野蠻生長”值得鼓勵,。
未來金融生態(tài)
截至昨日，余額寶的七日年化收益率已經(jīng)降低到5.9%,，幾個月前,，這一收益率還曾高達6.5%甚至更高。
目前互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金投資門檻僅1元起,，但銀行理財產(chǎn)品投資門檻為5萬元起,，且首次購買需面簽。溫彬告訴《第一財經(jīng)日報》記者,，如果未來銀行理財產(chǎn)品門檻降低的話,，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的增速或?qū)⒎啪彙?BR> 對于傳統(tǒng)銀行業(yè)而言，余額寶類貨幣基金通過吸引銀行活期儲蓄,，再通過貨幣基金投向協(xié)議存款,，導(dǎo)致銀行活期儲蓄的流失和負債成本的上升。因此,，2月末,，有來自中國銀行業(yè)協(xié)會的監(jiān)管建議稱，應(yīng)將余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理,，不作為同業(yè)存款,。
兩會期間，全國政協(xié)委員,、招行原行長馬蔚華表示,，余額寶的錢用來投資貨幣基金，貨幣基金存回銀行,，這一圈下來資金成本升高了,，對實體經(jīng)濟沒有任何意義�,！叭绻虡I(yè)銀行活期存款利率放開,，余額寶的盈利空間會變小。”
“余額寶確實搶了銀行的生意,�,！比珖䥇f(xié)委員、合眾人壽董事長戴皓表示,，但反言之,，這與中國可投資金融產(chǎn)品供給過少也有極大關(guān)系。在國外,，可供投資的金融產(chǎn)品很多,。
楊凱生稱，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),、銀行和非銀行傳統(tǒng)金融機構(gòu)都在發(fā)展,，在嚴格的監(jiān)管規(guī)范下共同發(fā)展才是一條真正的出路,。
已經(jīng)突破8100萬用戶的余額寶,，將進一步為生存而向更嚴格的監(jiān)管妥協(xié)。