|
近日在資金面緊張和房地產利空影響下，前期一直維持強勢勢頭的創(chuàng)業(yè)板、中小盤股票急轉直下,，東吳基金首席投資官程濤指出,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢與TMT行業(yè)指數(shù)走勢吻合度高，目前TMT等新興行業(yè)平均市盈率高達六七十倍,，一旦市場情緒轉弱，創(chuàng)業(yè)板等受到沖擊也在預期之內。
在程濤看來,，2013年，成長股投資可謂“雞犬升天”,，基金經理只要選好行業(yè)就能獲得光鮮亮麗的成績,。但是進入2014年，投資將從簡單的行業(yè)選擇步入到更深一層的個股挖掘時代,，市場將更為嚴格地考驗基金經理投資能力,。
程濤掛帥的東吳阿爾法靈活配置混合基金目前正在發(fā)行中,，他表示，該基金將以成長股為主要投資標的,，追求絕對收益,，弱化公募基金相對收益排名。未來將相對看好新興產業(yè)細分板塊,，比如食品飲料中的一線品牌,、具有獨家優(yōu)勢的醫(yī)藥行業(yè)，以及符合經濟轉型發(fā)展方向的環(huán)保,、高端裝配,、TMT和軍工等。
談及投資風格與投資偏好,，程濤偏好低估值的挖掘,，無論大盤、中小盤股都會有所關注,，更多體現(xiàn)均衡性和平衡性,。其次，他看重股票價值的安全邊際,，追求絕對收益,。“目前市場上最火的互聯(lián)網(wǎng)投資,，整體估值確實很高,，主題投資效應已經充分顯現(xiàn)。但能顛覆傳統(tǒng)商業(yè)模式,、改變生活方式的相關公司彈性也最大,，其中蘊含了巨大的機會�,！彼f,，這類型主題和個股可適當參與，但不會占很大比重,。
2014年的市場剛開局就變動較大,，談及今年的A股投資，程濤提醒投資者要謹慎操作,，重個股,、輕風格。他說,，未來股市將面臨一些壓力：隨著平臺債務的兌付高峰即將到來,，流動性的不確定性因素正在逐步增強；其次,，盈利預期的變化,、成長空間等都會對估值造成一定的影響,。4月份新股發(fā)行，也會對股市產生一定的壓力,。
即便如此,，今年股市投資依然蘊含諸多機會。程濤表示,，2014年東吳阿爾法基金將致力于挖掘以下四類機會：第一,、借助基金發(fā)行期的擇時優(yōu)勢，等待傳統(tǒng)優(yōu)質成長股回調,，捕獲最佳買點。第二,、緊盯中國經濟轉型過程中,，上市公司積極轉型帶來的投資機會，其中既包括從傳統(tǒng)產業(yè)主動轉向新興產業(yè)的個股,，也包括通過并購,、重組等方式介入新興產業(yè)的個股。第三,、重視國企改革浪潮帶來的投資機會,。如果改革到位，如通過引進民營團隊,、混合所有制等多種措施激發(fā)國有企業(yè)的活力,，將會給相關板塊帶來明顯的制度紅利。一方面,，以國有企業(yè)為主的大盤藍籌股有望直接獲利,；另一方面，由于行業(yè)壁壘的減弱或消除,，也給中小企業(yè)帶來更多的投資機會,。第四、在新股發(fā)行井噴的背景下,，關注新股,、次新股的投資機會，挖掘其中的“黑馬”,。
|