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近日在資金面緊張和房地產(chǎn)利空影響下,，前期一直維持強(qiáng)勢(shì)勢(shì)頭的創(chuàng)業(yè)板、中小盤(pán)股票急轉(zhuǎn)直下,，東吳基金首席投資官程濤指出,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢(shì)與TMT行業(yè)指數(shù)走勢(shì)吻合度高，目前TMT等新興行業(yè)平均市盈率高達(dá)六七十倍,，一旦市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱,，創(chuàng)業(yè)板等受到?jīng)_擊也在預(yù)期之內(nèi)。
在程濤看來(lái),，2013年,，成長(zhǎng)股投資可謂“雞犬升天”，基金經(jīng)理只要選好行業(yè)就能獲得光鮮亮麗的成績(jī),。但是進(jìn)入2014年,，投資將從簡(jiǎn)單的行業(yè)選擇步入到更深一層的個(gè)股挖掘時(shí)代，市場(chǎng)將更為嚴(yán)格地考驗(yàn)基金經(jīng)理投資能力,。
程濤掛帥的東吳阿爾法靈活配置混合基金目前正在發(fā)行中,，他表示，該基金將以成長(zhǎng)股為主要投資標(biāo)的,，追求絕對(duì)收益，弱化公募基金相對(duì)收益排名,。未來(lái)將相對(duì)看好新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分板塊,，比如食品飲料中的一線品牌、具有獨(dú)家優(yōu)勢(shì)的醫(yī)藥行業(yè),，以及符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展方向的環(huán)保,、高端裝配、TMT和軍工等,。
談及投資風(fēng)格與投資偏好,，程濤偏好低估值的挖掘，無(wú)論大盤(pán),、中小盤(pán)股都會(huì)有所關(guān)注,，更多體現(xiàn)均衡性和平衡性。其次,，他看重股票價(jià)值的安全邊際,，追求絕對(duì)收益,。“目前市場(chǎng)上最火的互聯(lián)網(wǎng)投資,，整體估值確實(shí)很高,，主題投資效應(yīng)已經(jīng)充分顯現(xiàn)。但能顛覆傳統(tǒng)商業(yè)模式,、改變生活方式的相關(guān)公司彈性也最大,，其中蘊(yùn)含了巨大的機(jī)會(huì)�,！彼f(shuō),，這類型主題和個(gè)股可適當(dāng)參與，但不會(huì)占很大比重,。
2014年的市場(chǎng)剛開(kāi)局就變動(dòng)較大,，談及今年的A股投資，程濤提醒投資者要謹(jǐn)慎操作,，重個(gè)股,、輕風(fēng)格。他說(shuō),，未來(lái)股市將面臨一些壓力：隨著平臺(tái)債務(wù)的兌付高峰即將到來(lái),，流動(dòng)性的不確定性因素正在逐步增強(qiáng)；其次,，盈利預(yù)期的變化,、成長(zhǎng)空間等都會(huì)對(duì)估值造成一定的影響。4月份新股發(fā)行,，也會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生一定的壓力,。
即便如此，今年股市投資依然蘊(yùn)含諸多機(jī)會(huì),。程濤表示,，2014年?yáng)|吳阿爾法基金將致力于挖掘以下四類機(jī)會(huì)：第一、借助基金發(fā)行期的擇時(shí)優(yōu)勢(shì),，等待傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股回調(diào),，捕獲最佳買(mǎi)點(diǎn)。第二,、緊盯中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中,，上市公司積極轉(zhuǎn)型帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，其中既包括從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)主動(dòng)轉(zhuǎn)向新興產(chǎn)業(yè)的個(gè)股,，也包括通過(guò)并購(gòu),、重組等方式介入新興產(chǎn)業(yè)的個(gè)股。第三,、重視國(guó)企改革浪潮帶來(lái)的投資機(jī)會(huì),。如果改革到位,，如通過(guò)引進(jìn)民營(yíng)團(tuán)隊(duì)、混合所有制等多種措施激發(fā)國(guó)有企業(yè)的活力,，將會(huì)給相關(guān)板塊帶來(lái)明顯的制度紅利,。一方面，以國(guó)有企業(yè)為主的大盤(pán)藍(lán)籌股有望直接獲利,；另一方面,，由于行業(yè)壁壘的減弱或消除，也給中小企業(yè)帶來(lái)更多的投資機(jī)會(huì),。第四,、在新股發(fā)行井噴的背景下，關(guān)注新股,、次新股的投資機(jī)會(huì),，挖掘其中的“黑馬”。
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