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近日在資金面緊張和房地產(chǎn)利空影響下,，前期一直維持強勢勢頭的創(chuàng)業(yè)板、中小盤股票急轉(zhuǎn)直下,，東吳基金首席投資官程濤指出,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢與TMT行業(yè)指數(shù)走勢吻合度高,，目前TMT等新興行業(yè)平均市盈率高達六七十倍，一旦市場情緒轉(zhuǎn)弱,，創(chuàng)業(yè)板等受到?jīng)_擊也在預(yù)期之內(nèi),。
在程濤看來，2013年,，成長股投資可謂“雞犬升天”,，基金經(jīng)理只要選好行業(yè)就能獲得光鮮亮麗的成績。但是進入2014年,，投資將從簡單的行業(yè)選擇步入到更深一層的個股挖掘時代,，市場將更為嚴(yán)格地考驗基金經(jīng)理投資能力。
程濤掛帥的東吳阿爾法靈活配置混合基金目前正在發(fā)行中,，他表示,，該基金將以成長股為主要投資標(biāo)的，追求絕對收益,，弱化公募基金相對收益排名,。未來將相對看好新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分板塊，比如食品飲料中的一線品牌,、具有獨家優(yōu)勢的醫(yī)藥行業(yè),，以及符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展方向的環(huán)保、高端裝配,、TMT和軍工等,。
談及投資風(fēng)格與投資偏好，程濤偏好低估值的挖掘,，無論大盤,、中小盤股都會有所關(guān)注，更多體現(xiàn)均衡性和平衡性,。其次,，他看重股票價值的安全邊際，追求絕對收益,�,！澳壳笆袌錾献罨鸬幕ヂ�(lián)網(wǎng)投資,，整體估值確實很高,，主題投資效應(yīng)已經(jīng)充分顯現(xiàn)。但能顛覆傳統(tǒng)商業(yè)模式,、改變生活方式的相關(guān)公司彈性也最大,，其中蘊含了巨大的機會�,！彼f,，這類型主題和個股可適當(dāng)參與,，但不會占很大比重。
2014年的市場剛開局就變動較大,，談及今年的A股投資,，程濤提醒投資者要謹(jǐn)慎操作，重個股,、輕風(fēng)格,。他說，未來股市將面臨一些壓力：隨著平臺債務(wù)的兌付高峰即將到來,，流動性的不確定性因素正在逐步增強,；其次，盈利預(yù)期的變化,、成長空間等都會對估值造成一定的影響,。4月份新股發(fā)行，也會對股市產(chǎn)生一定的壓力,。
即便如此,，今年股市投資依然蘊含諸多機會。程濤表示,，2014年東吳阿爾法基金將致力于挖掘以下四類機會：第一,、借助基金發(fā)行期的擇時優(yōu)勢，等待傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)成長股回調(diào),，捕獲最佳買點,。第二、緊盯中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中,，上市公司積極轉(zhuǎn)型帶來的投資機會,，其中既包括從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)主動轉(zhuǎn)向新興產(chǎn)業(yè)的個股，也包括通過并購,、重組等方式介入新興產(chǎn)業(yè)的個股,。第三、重視國企改革浪潮帶來的投資機會,。如果改革到位,，如通過引進民營團隊、混合所有制等多種措施激發(fā)國有企業(yè)的活力,，將會給相關(guān)板塊帶來明顯的制度紅利,。一方面，以國有企業(yè)為主的大盤藍籌股有望直接獲利,；另一方面,，由于行業(yè)壁壘的減弱或消除，也給中小企業(yè)帶來更多的投資機會,。第四,、在新股發(fā)行井噴的背景下,，關(guān)注新股、次新股的投資機會,，挖掘其中的“黑馬”,。
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