周二,A股三大股指全線下挫,。滬綜指,、深成指分別跌1.13%和2.25%,深成指收盤再創(chuàng)近5年收盤價(jià)新低,;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上演“高臺(tái)跳水”,,早盤創(chuàng)出歷史新高后,午后出現(xiàn)“斷崖式”下跌,,收盤跌幅達(dá)4.37%,。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為,一方面,,成長(zhǎng)股短線上漲的邏輯——資金面寬松,、事件性驅(qū)動(dòng)減弱;另一方面,,藍(lán)籌股估值修復(fù)的動(dòng)力不足,。因此,A股短線可能進(jìn)入“大小通殺”時(shí)間,。
綜合分析人士和投資者看法,,主要有七大因素致使A股重挫。
利空一:央行回籠資金
昨日央行再次進(jìn)行1000億正回購(gòu),,資金回籠力度加大,,市場(chǎng)流動(dòng)性收縮造成主板持續(xù)弱勢(shì)。
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,,央行大力度回籠資金是由于市場(chǎng)資金面寬松所致,,但實(shí)際并非如此。從多家銀行傳出的信息看,,目前貸款額度相當(dāng)緊張,,平安銀行抵押消費(fèi)貸款利率上浮40%,有些銀行更是沒有額度可放,,這說(shuō)明實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺錢,。
利空二:人民幣短期大幅貶值
周二人民幣兌美元即期市場(chǎng)早盤初段延續(xù)前期貶勢(shì),大幅走貶并觸及6.1250元,,盤中跌幅(較前一交易日收盤價(jià))一度達(dá)到266基點(diǎn),,創(chuàng)半年以來(lái)新低。而在上周,,人民幣兌美元即期累計(jì)已下跌0.4%,,今年初至周一收盤累計(jì)跌幅達(dá)到0.73%,。此前,受匯豐2月中國(guó)制造業(yè)經(jīng)理人指數(shù)跌至7個(gè)月新低影響,,海外投資者持續(xù)減持離岸人民幣,,使得離岸人民幣跌幅更急。
瑞銀集團(tuán)在周一的研究報(bào)告中稱,,人民幣的持續(xù)升值或?qū)簳r(shí)告一段落,并在晚些時(shí)候給中國(guó)帶來(lái)流動(dòng)性緊張的風(fēng)險(xiǎn),。近期人民幣的疲軟可能是受政府引導(dǎo),,或暗示中國(guó)匯率政策將出現(xiàn)調(diào)整。不過,,蘇格蘭皇家銀行周一發(fā)布報(bào)告稱,,人民幣此輪貶值是不可持續(xù)的,并預(yù)計(jì)基礎(chǔ)外匯市場(chǎng)壓力將導(dǎo)致人民幣進(jìn)一步升值的趨勢(shì),。
國(guó)內(nèi)多數(shù)分析人士認(rèn)為,,人民幣的疲軟與美聯(lián)儲(chǔ)縮減量化寬松(QE)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩,、新興市場(chǎng)匯率整體走軟等因素有關(guān),。也有市場(chǎng)人士認(rèn)為,人民幣匯率此輪調(diào)整或與政府的干預(yù)不無(wú)關(guān)系,。多數(shù)受訪專業(yè)人士仍表示,,人民幣短期的波動(dòng)不會(huì)改變?cè)羞\(yùn)行趨勢(shì),升值周期遠(yuǎn)未結(jié)束,。
利空三:創(chuàng)業(yè)板高處不勝寒
創(chuàng)業(yè)板自2012年12月的585.44點(diǎn)見底回升,,到昨日最高點(diǎn)1571.4點(diǎn),漲幅達(dá)到168.41%,。消化大量獲利盤是必然選擇,。1571.4點(diǎn)不僅僅是日線高點(diǎn),而且是周線高點(diǎn),,它建立的頂部究竟是日線級(jí)別的還是周線級(jí)別的,,分析人士意見分歧較大。
廣州萬(wàn)隆認(rèn)為,,創(chuàng)業(yè)板跳水的元兇無(wú)疑是第一高價(jià)股網(wǎng)宿科技,。具有標(biāo)桿作用的網(wǎng)宿科技昨日突然跌停,表明在創(chuàng)業(yè)板指高企下,,部分漲幅巨大的股票籌碼開始大松動(dòng),,如海隆軟件、天舟文化,、大華股份,、�,?低暭娂娞P”P股行情大分化或正式來(lái)臨,,這從小盤股昨日跌幅榜就可看出,。
利空四:短炒資金撤退
兩會(huì)臨近,部分短炒資金開始提前撤退,。國(guó)都證券認(rèn)為,,隨著兩會(huì)窗口期迫近、預(yù)期即將兌現(xiàn)及資金面寬松邊際效應(yīng)的遞減,,市場(chǎng)信心不穩(wěn),,支撐過去一個(gè)月的技術(shù)反彈有利因素正退去,尤其在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力下指數(shù)繼續(xù)上行阻力較大,,大盤正步入板塊輪動(dòng),、風(fēng)格交替的盤整階段。
除此之外,,3月份是年報(bào)季報(bào)披露集中期,,業(yè)績(jī)可能低于市場(chǎng)預(yù)期,部分資金在逢高減倉(cāng)鎖定收益,。
利空五:樓市負(fù)面新聞大增
近日房地產(chǎn)市場(chǎng)頗不平靜,。市場(chǎng)傳言興業(yè)銀行暫停辦理房地產(chǎn)夾層融資業(yè)務(wù),暫停房地產(chǎn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),,還有其他銀行跟進(jìn),;杭州、常州等地個(gè)別樓盤因資金緊張大幅降價(jià),。房地產(chǎn)信貸收緊反映出銀行對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的警惕,。資本市場(chǎng)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有所擔(dān)憂,從而導(dǎo)致金融地產(chǎn)等大部分權(quán)重股動(dòng)蕩,。
2月23日國(guó)泰君安,、海通證券、申銀萬(wàn)國(guó)等券商分別舉行了“銀行停止房貸”事件的電話會(huì)議,,討論了事件影響和房地產(chǎn)基本面可能的演進(jìn)走勢(shì),。其中,國(guó)泰君安銀行分析師邱冠華解釋稱,,房地產(chǎn)夾層融資業(yè)務(wù)是與監(jiān)管層打擦邊球的業(yè)務(wù),,帶有股權(quán)融資性質(zhì)(理財(cái)資金在中間環(huán)節(jié)成立有限合伙公司,再給開發(fā)商提供資金),。這類業(yè)務(wù)在銀行的業(yè)務(wù)占比很小,,暫停影響不大。
而申銀萬(wàn)國(guó)研究所銀行組稱,,今年以來(lái),,民生和幾家大行內(nèi)部對(duì)房地產(chǎn)融資和按揭貸款無(wú)大變化,。民生銀行的房地產(chǎn)企業(yè)融資綜合成本超10%,大行開發(fā)貸偏謹(jǐn)慎,,額度與去年下半年無(wú)變化,,僅中行存貸比壓力大,按揭放款周期拉長(zhǎng)到2-3個(gè)月,。
利空六:IPO即將重啟
傳聞稱3月將啟動(dòng)新一輪新股發(fā)行(IPO),,市場(chǎng)擴(kuò)容壓力預(yù)期升溫。
證監(jiān)會(huì)最新發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,,截至2月20日,,目前正處于上市排隊(duì)進(jìn)程的企業(yè)中,上交所有173家,,深交所(不含創(chuàng)業(yè)板)有285家;而創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)中,,排隊(duì)的企業(yè)有236家,。總的來(lái)看,,目前仍有694家企業(yè)正在排隊(duì)等待IPO,。
利空七:技術(shù)面明顯走弱
技術(shù)上分析,上證指數(shù)在年線一線曾經(jīng)整理長(zhǎng)達(dá)三個(gè)月,,形成了強(qiáng)大的阻力帶,,短線很難突破。而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)形成了雙頭,,短線量度跌幅不小,。整體來(lái)看,大小盤股雙雙走弱的趨勢(shì)明顯,。
就短線看,,宏源證券認(rèn)為,股指大波段的殺跌已結(jié)束,,但反彈的空間有限,。建議反彈后先減倉(cāng),靜待再度殺跌后買入,。