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創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在18日盤中創(chuàng)下1561.77點(diǎn)的歷史新高,，盡管之后隨大盤回落，尾盤錄得0.85%的跌幅,，但是2014年伊始,，創(chuàng)業(yè)板就進(jìn)入了一波加速創(chuàng)新高的征程，創(chuàng)業(yè)板成股票基金業(yè)績(jī)上升的主推動(dòng)力,。然而業(yè)內(nèi)人士指出,，基金在創(chuàng)業(yè)板投資的迅速膨脹也使得其獲益性大大降低。
2014開年以來(lái),，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已累計(jì)上漲18.47%,，而上證綜指同期僅微漲0.15%。2013年是公募基金業(yè)績(jī)豐收的年度,，背后蘊(yùn)含的是各類基金業(yè)績(jī)間的分化格局,，參與創(chuàng)業(yè)板投資和未參與創(chuàng)業(yè)板投資的基金收益率有著天壤之別,，創(chuàng)業(yè)板對(duì)于基金業(yè)績(jī)的推動(dòng)性不可謂不強(qiáng)�,！ �
“創(chuàng)業(yè)板所支撐的超額收益行情在基金近五年的歷史上極為罕見,。”上海證券分析師高琛表示,，采取主動(dòng)操作策略的股票型基金和混合型基金由于對(duì)創(chuàng)業(yè)板參與程度較高,，在2013年的年回報(bào)率分別為15.72%和10.80%。采用被動(dòng)操作策略的指數(shù)型收益率僅為0.25%,。股票型和混合型基金所獲得的超額收益率更是創(chuàng)歷年來(lái)最高值,。
“逐浪”創(chuàng)業(yè)板的基金業(yè)績(jī)也持續(xù)“走紅”,，作為2013年下半年的創(chuàng)業(yè)板入局者,，興業(yè)全球基金旗下的興全輕資產(chǎn)和興全有機(jī)增長(zhǎng)混合基金，今年以來(lái)分別以38.01%和34.51%的業(yè)績(jī)回報(bào)“笑傲群基”,。
公募基金對(duì)創(chuàng)業(yè)板的增持在2013年體現(xiàn)得非常明顯,。上海證券數(shù)據(jù)顯示，2013年末公募基金投資于創(chuàng)業(yè)板的資金已接近700億元,，為2012年末的3.5倍,。
從最新公布的2013年四季報(bào)來(lái)看，基金在創(chuàng)業(yè)板的持倉(cāng)水平為694.08億元,。從持股數(shù)目來(lái)看,，共涉及持有157只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股�,；饘�(duì)創(chuàng)業(yè)板投資規(guī)模的迅速膨脹也使得創(chuàng)業(yè)板股票的賺錢潛力明顯降低,。
“創(chuàng)業(yè)板的收益效應(yīng)在去年四季度出現(xiàn)了大幅縮減,�,！备哞》治觯谌径�90%以上基金所投資的創(chuàng)業(yè)板股票均獲得正收益,，且漲幅相對(duì)較大,。然而進(jìn)入四季度后，創(chuàng)業(yè)板的優(yōu)勢(shì)銳減,，股價(jià)難以再現(xiàn)單邊上揚(yáng)的格局,，基金重倉(cāng)股票漲跌對(duì)半。在此背景之下,，基金對(duì)創(chuàng)業(yè)板的投資熱度并沒(méi)有減弱,，因此獲得超額收益的概率也就大大降低。
數(shù)據(jù)也印證了主動(dòng)型基金在四季度的折戟，天相投顧數(shù)據(jù)顯示,，四季度各類型基金整體虧損440.33億元,，其中股票型、混合型基金損失慘重,，虧損分別達(dá)到348.87億元和119.99億元,。
創(chuàng)業(yè)板和主板行情所呈現(xiàn)出的強(qiáng)烈反差是基金遲遲不愿意從創(chuàng)業(yè)板退出的重要原因。華泰證券基金研究員王樂(lè)樂(lè)表示,，從去年11月以來(lái),，明顯能看到，在創(chuàng)業(yè)板股票業(yè)績(jī)沒(méi)有被證偽的時(shí)候,，大部分基金都在“死守”。
上海一家基金公司的股票基金經(jīng)理也認(rèn)為,，得益于創(chuàng)業(yè)板,、中小板的成長(zhǎng)股而業(yè)績(jī)?nèi)A麗的基金，主動(dòng)管理能力方面還是要打些折扣,�,！笆莿�(chuàng)業(yè)板造就了基金，而不是基金造就了創(chuàng)業(yè)板,�,！�
2013年上半年創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)的突起是市場(chǎng)的新興機(jī)遇，公募基金無(wú)疑最早嗅到了其中的獲利機(jī)會(huì),，成為早期參與而取得超額收益者,。但是從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著投資者的理性化和市場(chǎng)信息的公開化,，會(huì)加大基金獲得超額收益的難度,，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板的投資機(jī)遇被大部分投資者都察覺(jué)之時(shí)，再想從該板塊繼續(xù)獲得超額收益的概率就會(huì)大大降低,。
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