在互聯(lián)網(wǎng)大潮的沖擊之下，中登公司擬為每位投資者配發(fā)“一碼通”證券賬戶的消息，無(wú)疑更加速了各券商“觸網(wǎng)”的步伐,，誰(shuí)將成為類(lèi)似天弘基金的“行業(yè)顛覆者”？馬年甫一開(kāi)始,，證券業(yè)尤其是傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)就顯得暗流涌動(dòng)。
“零傭金”時(shí)代或?qū)⒌絹?lái)
年前,，中登公司就修訂《中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司證券賬戶管理規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)則》)征求意見(jiàn),。按照該規(guī)則，中登公司擬新建統(tǒng)一的證券賬戶平臺(tái),，為每位投資者配發(fā)“一碼通”證券賬戶,。投資者證券賬戶將由證券總賬戶(亦即一碼通賬戶)及關(guān)聯(lián)的子賬戶共同組成。中國(guó)結(jié)算為投資者設(shè)置一碼通賬戶及子賬戶,，一碼通賬戶用于匯總記載投資者各個(gè)子賬戶下證券持有及變動(dòng)的情況，子賬戶用于記載投資者參與特定交易場(chǎng)所或用于投資特定證券品種的證券持有及變動(dòng)的具體情況,。
為了降低投資者的開(kāi)戶成本,，中登公司規(guī)定投資者申請(qǐng)開(kāi)立A股賬戶時(shí)，將為其同時(shí)開(kāi)立滬市及深市A股賬戶,，收取一筆A股賬戶開(kāi)戶費(fèi),。同時(shí)中登公司還將取消紙質(zhì)證券賬戶卡，統(tǒng)一滬,、深市場(chǎng)賬戶注銷(xiāo)生效時(shí)間為“T+0”,。
而在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，統(tǒng)一賬戶管理以實(shí)名制為前提,，將進(jìn)一步支持和推動(dòng)規(guī)范化的非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶,，網(wǎng)上開(kāi)戶方式、發(fā)放數(shù)字證書(shū)UKey等工作的推進(jìn),。北京的一家券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，從目前的收入格局來(lái)看，傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍然是券商收入的最為重要的來(lái)源之一，一些大的券商諸如銀河證券等在營(yíng)業(yè)部的數(shù)量上具有優(yōu)勢(shì),，如果網(wǎng)上開(kāi)戶能夠全面推行的話,，就使得一些區(qū)域性的券商業(yè)也具備了借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速、低成本獲取用戶的可能,，這勢(shì)必將進(jìn)一步加大全行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度,。
來(lái)自證券業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2013年115家證券公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1592.41億元,，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)440.21億元,，104家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占證券公司總數(shù)的90.43%,。從業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)看,，其中代理買(mǎi)賣(mài)證券業(yè)務(wù)凈收入759.21億元，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)了51%,，貢獻(xiàn)比提升至48%,。
北京多家券商的客戶經(jīng)理對(duì)記者表示，目前在口頭上,，北京的券商新開(kāi)戶的最低傭金仍然執(zhí)行萬(wàn)分之7.5的行業(yè)底線,，但是這一底線早有松動(dòng)，在交易一段時(shí)間之后,，就可以降到萬(wàn)分之五,，如果資金量達(dá)到一定程度后，甚至可以談到萬(wàn)分之三,，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)達(dá)到了營(yíng)業(yè)部的成本線,。另?yè)?jù)了解，江蘇,、浙江等多地證券業(yè)協(xié)會(huì)雖然都制定了千分之一左右的較高傭金底線,，對(duì)行業(yè)進(jìn)行“保護(hù)”，但事實(shí)上多地“傭金聯(lián)盟”已趨破裂,。稍早之前,，華泰證券曾嘗試在全國(guó)營(yíng)業(yè)部推廣網(wǎng)上開(kāi)戶，并推出萬(wàn)分之三的開(kāi)戶簽約傭金,。
券業(yè)變革迫在眉睫
數(shù)據(jù)顯示,，截至目前，已有中信證券,、海通證券和廣發(fā)證券等15家上市券商發(fā)布2014年1月財(cái)務(wù)報(bào)告,，整體營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)環(huán)比下滑。15家上市券商1月份共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.99億元,，同比略降2%,，環(huán)比下滑12%；1月份共計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.12億元，同比下滑12%,，不過(guò)環(huán)比大增142%,。
其中海通證券、中信證券和廣發(fā)證券1月份業(yè)績(jī)繼續(xù)位居前三,，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.92億元,、8.38億元和9.02億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.22億元,、3.15億元和2.9億元,。海通證券反超中信證券奪冠，凈利潤(rùn)與去年同期持平,，中信證券則同比下降27%,。
實(shí)際上，長(zhǎng)期以來(lái),，券商的各項(xiàng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)尤其是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)“靠天吃飯”的特色十分明顯,，在這種情況下，各家券商都在積極尋求轉(zhuǎn)型,，除了資本中介業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展之外,，互聯(lián)網(wǎng)也成為各家券商轉(zhuǎn)型的一大突破點(diǎn)。
2013年,，華創(chuàng)證券推出了網(wǎng)上商城,，銷(xiāo)售的產(chǎn)品除了股票、基金等產(chǎn)品外,，還包括諸多奢侈品,，除此之外，東海證券,、東莞證券,、華寶證券等中小型券商在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域動(dòng)作不斷。2013年底,，國(guó)泰君安新成立的網(wǎng)絡(luò)金融部開(kāi)始招聘互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)崗人員、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品經(jīng)理,；中信證券互聯(lián)網(wǎng)金融部門(mén)招聘互聯(lián)網(wǎng)多平臺(tái)管理運(yùn)營(yíng)專員,；國(guó)信證券招聘互聯(lián)網(wǎng)金融工程師、金融運(yùn)營(yíng)經(jīng)理,。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，證券業(yè)的“觸網(wǎng)”，使得證券公司的業(yè)務(wù)邊際沒(méi)有了限制,，極大地降低了證券公司的運(yùn)營(yíng)成本,，同時(shí)也使其超越了區(qū)域的限制。券商的大多數(shù)業(yè)務(wù)，包括經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),、資管業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù),，都能夠通過(guò)與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合來(lái)尋找潛在客戶并降低成本。另一方面金融機(jī)構(gòu),，包括銀行,、證券公司、保險(xiǎn)公司等從來(lái)就是對(duì)于信息技術(shù)最為敏感的群體,，這或許意味著,，在不久的將來(lái)，現(xiàn)有的金融機(jī)構(gòu)將更多地尋求與互聯(lián)網(wǎng)的合作來(lái)拓展業(yè)務(wù),。
誰(shuí)將成為行業(yè)顛覆者
同許多行業(yè)一樣,，民營(yíng)券商成為了最先擁抱互聯(lián)網(wǎng)的試驗(yàn)者，不過(guò)能否實(shí)現(xiàn)對(duì)于傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)格局的顛覆,，則仍然有待觀察,。
國(guó)金證券2月11日晚間發(fā)布了《關(guān)于與深圳市騰訊計(jì)算機(jī)系統(tǒng)有限公司戰(zhàn)略合作的補(bǔ)充說(shuō)明公告》，進(jìn)一步披露了其與互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊的合作細(xì)節(jié),。公告稱,，國(guó)金證券與騰訊合作的內(nèi)容包括網(wǎng)絡(luò)券商、在線理財(cái),、線下高端投資活動(dòng)等多個(gè)方面,，具體合作項(xiàng)目包括：網(wǎng)絡(luò)券商——騰訊以騰訊網(wǎng)、手機(jī)端自選股等核心資源為承載,，全面推廣國(guó)金證券網(wǎng)上平臺(tái),，為投資者提供在線開(kāi)戶、在線交易,、在線客服等功能,；在線理財(cái)——協(xié)議雙方打造國(guó)金證券在線理財(cái)超市，展示國(guó)金證券旗下各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品,，騰訊協(xié)助其實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品在線銷(xiāo)售并建立專屬頁(yè)面宣傳推廣,，騰訊為其提供支付接口，為其理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售提供支持和技術(shù)保障,；線下高端投資活動(dòng)——協(xié)議雙方共同打造系列品牌活動(dòng),、共同策劃實(shí)施投資咨詢報(bào)告會(huì)等線下活動(dòng)平臺(tái)，為廣大客戶提供專業(yè)金融理財(cái)服務(wù),。
國(guó)金證券稱,，其與騰訊的上述合作中，涉及騰訊網(wǎng)和手機(jī)端自選股等平臺(tái),，其中與騰訊網(wǎng)開(kāi)展的網(wǎng)絡(luò)券商,、在線理財(cái)及線下高端投資者活動(dòng)在協(xié)議期內(nèi)均為獨(dú)家合作條款,，與騰訊的其他合作非獨(dú)家合作。
海通證券說(shuō),，券商行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)集中度非常低,，預(yù)計(jì)行業(yè)領(lǐng)軍的華泰證券僅約200萬(wàn)有效客戶，而國(guó)金僅約20萬(wàn)有效客戶,。騰訊目前擁有6億微信客戶和近千萬(wàn)自選股用戶,，雙方客戶基數(shù)數(shù)量級(jí)上的巨大差異使得國(guó)金一旦能夠有效導(dǎo)入騰訊客戶流量則將會(huì)徹底顛覆目前券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)行業(yè)格局。
2013年,，憑借余額寶的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn),，一向籍籍無(wú)名的天弘基金成功地成為公募基金行業(yè)的顛覆者。截至今年1月15日的余額寶數(shù)據(jù)顯示,，其規(guī)模超2500億元而客戶數(shù)超4900萬(wàn),，按照4900萬(wàn)客戶數(shù)和2500億元規(guī)模來(lái)計(jì)算，平均每戶持有的余額寶約5000元,。
不過(guò),，這種顛覆是否能夠在券商行業(yè)重演仍然有待觀察。分析人士認(rèn)為,，余額寶之所以能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)基金行業(yè)的顛覆,，除了支付寶的沉淀資金之外，最為根本的是提供了標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品,，同時(shí)借助貨幣市場(chǎng)的利率高企為投資者帶來(lái)了實(shí)實(shí)在在的,、可比較的收益，但從目前已經(jīng)公布的國(guó)金證券和騰訊的合作細(xì)節(jié)里來(lái)看,，尚沒(méi)有看到這種類(lèi)似的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品,，因此能夠在多大程度上實(shí)現(xiàn)流量導(dǎo)入尚且存在重大的不確定性。
海通證券表示,，從2013年開(kāi)始,，互聯(lián)網(wǎng)就給各個(gè)行業(yè)帶來(lái)很大的變化，而2014年互聯(lián)網(wǎng)將對(duì)金融行業(yè)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性的影響,。而對(duì)于券商行業(yè),，互聯(lián)網(wǎng)的影響主要有兩點(diǎn)：一是行業(yè)傭金率下降；二是長(zhǎng)尾客戶的互聯(lián)網(wǎng)化,，客戶將出現(xiàn)分層,。因此，在互聯(lián)網(wǎng)熱潮中,，各家券商都應(yīng)該找到自己的定位和戰(zhàn)略,。