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近幾個(gè)交易日,，銀行股突然發(fā)力“飆漲”,，尤其是中信銀行連續(xù)幾個(gè)交易日都出現(xiàn)盤中漲停。本輪銀行股上漲并沒有伴隨銀行板塊的重大利好消息釋放,，分析人士認(rèn)為,，銀行股反彈動(dòng)力主要來自于流動(dòng)性和低估值的催動(dòng),。而對(duì)于本來銀行股的超跌反彈回升能否延續(xù)，目前市場觀點(diǎn)還存在分歧,。
連續(xù)幾個(gè)交易日以來,，銀行股“一馬當(dāng)先”放量上漲,。2月11日開始，銀行股盤中突然發(fā)力全線飄紅,，板塊漲幅2.4%,，其中中信銀行強(qiáng)勢漲停，平安銀行,、民生銀行,、興業(yè)銀行漲幅均超過3%。而2月12日,，中信銀行再度上漲8.13%,，2月13日則上漲9.51%。據(jù)記者統(tǒng)計(jì),，截至2月13日收盤,，五個(gè)交易日以來，中信銀行漲幅已經(jīng)近40%,。
中信銀行的“異軍突起”引發(fā)了市場的關(guān)注,。財(cái)達(dá)證券首席策略分析師李劍鋒認(rèn)為，資金選擇中信銀行的真正原因是該股的流通股本相對(duì)其他大行要小很多,，前期交易也不活躍,，數(shù)億資金即可推至漲停，正好可以用來測試市場對(duì)銀行股的反應(yīng),。
長城證券分析師黃飚則表示,，中信銀行上漲除了流通盤相對(duì)較小外，其2013年不良貸款確認(rèn)較為充分,、年末增加核銷,，后續(xù)撥備計(jì)提壓力較小可能也是一個(gè)因素。此外中信銀行目前正處于管理層更替的新階段,，市場對(duì)于其后期改革的預(yù)期較為強(qiáng)烈也構(gòu)成上漲的動(dòng)力,。
本輪銀行股上漲未伴隨銀行板塊的重大利好消息的釋放，分析人士認(rèn)為,，銀行股的反彈動(dòng)力主要來自于流動(dòng)性,、業(yè)績預(yù)期和低估值。
首先銀行基本面的改變主要來自于對(duì)流動(dòng)性有所改善的預(yù)期,。由于市場利率已到達(dá)較為均衡的水平,，而且全年通脹率預(yù)期較低，今年宏觀經(jīng)濟(jì)仍將繼續(xù)放緩,，未來貨幣政策有較充分的可操作空間,。其次是估值因素。黃飚認(rèn)為，盡管利率市場化,、資產(chǎn)質(zhì)量,、監(jiān)管和競爭加強(qiáng)等長期性負(fù)面因素將繼續(xù)壓制銀行股估值抬升，但銀行板塊動(dòng)態(tài)PB平均僅為0.8倍,，已足夠反映上述負(fù)面因素,，具備長期投資的基本條件，此輪銀行股強(qiáng)勢反彈,，估值優(yōu)勢可能是主要推動(dòng)因素,。第三是業(yè)績方面的良好預(yù)期，近期2013年年報(bào)披露進(jìn)入高峰期,，銀行股業(yè)績總體平穩(wěn),。
對(duì)于本來銀行股的超跌反彈行情到底能走多久，市場觀點(diǎn)仍然存在分歧,。有的機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，銀行股短線走強(qiáng)趨勢有望延續(xù)，有的機(jī)構(gòu)則認(rèn)為多項(xiàng)中長期因素會(huì)壓制銀行股反彈空間,。
黃飚認(rèn)為，由于當(dāng)前對(duì)流動(dòng)性預(yù)期將逐步趨于改善,，且臨近業(yè)績發(fā)布期,，銀行板塊估值洼地優(yōu)勢將逐步凸顯，維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí),。海通證券等機(jī)構(gòu)則認(rèn)為,，鑒于經(jīng)濟(jì)在緩慢下行及信托等領(lǐng)域剛性兌付仍未被打破，一季度銀行反彈之路仍有曲折,。在宏觀經(jīng)濟(jì)增長回落,、債務(wù)周期未見底、利率市場化推動(dòng)息差收窄的大背景下,，銀行股難有趨勢性機(jī)會(huì),。
東北證券則表示，2014年銀行股的走勢以周期和脈沖行情為主,，不可能是系統(tǒng)性的持續(xù)上升或下降,。一季度依舊可能是銀行股投資的黃金時(shí)期；二季度國內(nèi)市場流動(dòng)性可能會(huì)出現(xiàn)拐點(diǎn),，加上經(jīng)濟(jì)增速回落,，銀行股或面臨調(diào)整壓力。
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