一個(gè)市場(chǎng)一天交易僅102萬(wàn)元,，這不是活禽市場(chǎng),，而是擁有621家掛牌公司的全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板市場(chǎng))。記者了解到，由于交易制度正待完善,，加上投資者準(zhǔn)入門(mén)檻較高,，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)仍在“冬眠”,，與火爆的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)形成巨大反差,。承載著進(jìn)一步拓展民間投資渠道、緩解中小微企業(yè)融資難的新三板市場(chǎng),，成了被遺忘的“剩宴”,。
整個(gè)市場(chǎng)一天成交僅102萬(wàn)元
用“交投清淡”這樣的語(yǔ)言，仍無(wú)法準(zhǔn)確形容新三板市場(chǎng)的冷清,，因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)的交易金額實(shí)在太少了,。
1月24日，266家公司同時(shí)掛牌新三板市場(chǎng),，當(dāng)天成交6493.42萬(wàn)元,。然而，剛被點(diǎn)燃熱情的新三板很快進(jìn)入“冬眠”狀態(tài),。記者統(tǒng)計(jì),，春節(jié)長(zhǎng)假后的3個(gè)交易日，新三板日均成交金額僅為323萬(wàn)元,，而2月11日全天的成交金額更是只有102.3萬(wàn)元,。
與之形成鮮明對(duì)照的是，2月12日創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)成交金額最小的一只股票,，當(dāng)天成交也超過(guò)了300萬(wàn)元�,！耙恢还善背^(guò)一個(gè)市場(chǎng)的成交金額,，這不能不說(shuō)是中國(guó)多層次資本市場(chǎng)的一個(gè)怪相,。”上海一家投行部門(mén)負(fù)責(zé)人表示,。
目前,，新三板市場(chǎng)共擁有621家掛牌公司，今年以來(lái)日均成交金額為1000萬(wàn)元左右,。相比之下,，創(chuàng)業(yè)板單日成交金額都在幾百億元，而創(chuàng)業(yè)板所有股票加起來(lái)僅為377只,。
兩大原因?qū)е陆煌稑O不活躍
業(yè)內(nèi)人士表示,，目前新三板的交易方式仍是協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)灰變r(jià)格要經(jīng)交易雙方自主協(xié)商，定價(jià)過(guò)程要比連續(xù)競(jìng)價(jià)交易或做市商交易更長(zhǎng),，因此導(dǎo)致交投極不活躍,。
中信建投證券場(chǎng)外市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人表示，以1月24日兩家掛牌公司交易為例,，新三板市場(chǎng)交易都需要事先做好相關(guān)準(zhǔn)備工作,，才能協(xié)議轉(zhuǎn)讓。當(dāng)天,，兩只掛牌公司股票雅威特和麟龍股份成交價(jià)格較高,，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)實(shí)時(shí)監(jiān)控人員通過(guò)主辦券商核查相關(guān)投資者信息及定價(jià)依據(jù)了解到，雅威特轉(zhuǎn)讓雙方投資者表示已聘請(qǐng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行估值,，此價(jià)格是轉(zhuǎn)讓雙方真實(shí)意愿的體現(xiàn),；而麟龍股份的轉(zhuǎn)讓?zhuān)I(mǎi)賣(mài)雙方是以20倍市盈率為參考進(jìn)行交易的定價(jià)。
與此同時(shí),，較高的投資者準(zhǔn)入門(mén)檻,，成為新三板“冬眠”的又一原因。記者采訪了解到,，雖然目前不少券商已經(jīng)可以在營(yíng)業(yè)部進(jìn)行相關(guān)開(kāi)戶(hù)業(yè)務(wù),，但參與者較少。東方證券一家營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人表示,，300萬(wàn)元資產(chǎn)的門(mén)檻對(duì)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)已經(jīng)較高,，加上新三板沒(méi)有形成財(cái)富效應(yīng)，因此吸引力有限,。
投資者希望剩宴變盛宴
新三板市場(chǎng)當(dāng)下的冷清,，卻不影響投資機(jī)構(gòu)對(duì)這一市場(chǎng)的掘金力度。記者了解到,，目前很多券商都設(shè)立了場(chǎng)外市場(chǎng)部門(mén),，推進(jìn)企業(yè)掛牌新三板市場(chǎng)的相關(guān)業(yè)務(wù)。
業(yè)內(nèi)人士表示，按照改革部署,，今年新三板市場(chǎng)將加入競(jìng)價(jià)交易和做市場(chǎng)交易制度,，屆時(shí)新三板市場(chǎng)將和滬深股市一樣交易，勢(shì)必改善市場(chǎng)的流動(dòng)性,。目前,，不少掛牌新三板公司股票尚未被二級(jí)市場(chǎng)定價(jià)，不少投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為這將成為今后一個(gè)巨大的投資機(jī)會(huì),。這一方面給市場(chǎng)帶來(lái)更多的投資標(biāo)的,，另一方面也將為券商帶來(lái)更多投行和經(jīng)紀(jì)收入。
盡管交投冷清,，但新三板市場(chǎng)的這種“理性”卻恰恰是中國(guó)資本市場(chǎng)所缺少的,。申銀萬(wàn)國(guó)證券場(chǎng)外市場(chǎng)總部的徐業(yè)偉認(rèn)為，即使是在被認(rèn)為中國(guó)股市成交冷清的2012年,，最活躍的個(gè)股換手率也達(dá)到3416%,，A股市場(chǎng)總換手率亦達(dá)到180%。而在資本市場(chǎng)較為發(fā)達(dá)的國(guó)家,，換手率一般只有70%-80%,。未來(lái)新三板市場(chǎng)的投資者適當(dāng)性管理制度，有利于倡導(dǎo)價(jià)值投資理念,，抑制股票二級(jí)市場(chǎng)投機(jī)行為,。
另外，此前少數(shù)新三板掛牌公司成功轉(zhuǎn)板滬深交易所,，實(shí)現(xiàn)“丑小鴨變成白天鵝”的轉(zhuǎn)變,。不少投資者希望能夠借此將“剩宴”變?yōu)槭⒀纭?/P>