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自春節(jié)期間提交赴美IPO申請,，京東再度成為資本市場關注的焦點,，但目前市場對其估值卻分歧巨大,。有投資機構(gòu)認為京東目前的估值在450億美元左右，如果考慮到中國電子商務市場快速的發(fā)展趨勢,，和京東的市場地位,，其估值很有可能突破500億美元。但也有機構(gòu)給京東潑了冷水,，認為根據(jù)目前京東的財務指標,，其合理估值只有200億美元左右，甚至更低,。更為關鍵的是,，京東的經(jīng)營前景不容樂觀，可能無法得到投資者的青睞,。
京東的估值一直都是各界關注的焦點,，但由于此前京東一直未披露公司詳細的財務數(shù)據(jù)，外界很難對其做出估算,。目前,，有樂觀的市場機構(gòu)認為，根據(jù)其快速增長的營收,，以及在中國市場的地位,，京東的估值將有望達到450億美元左右。如果考慮到京東即將展開的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務,，以及中國電子商務市場的快速增長,，京東的估值很有可能突破500億美元。
也有不少第三方機構(gòu)給出了京東較為保守的估值,。美國投資者網(wǎng)站theStreet.com分析文章認為,，對比當當網(wǎng)、唯品會等已上市的中國公司市值,，京東的合理估值應在200億美元的水平,。獨立電商分析師李成東則更為悲觀，據(jù)他介紹,，京東計劃融資15億美元,，如果以上市公司通常20%到30%的公開發(fā)行股數(shù)占比估算，其IPO后的市值可能也僅為75億美元左右,。
多數(shù)給予京東保守估值的投資者表示,，京東糟糕的財報數(shù)據(jù)使投資者對其經(jīng)營前景充滿疑問，可能無法在IPO時點燃資本市場的熱情,。
有分析指出,，根據(jù)京東的IPO材料，從2009年到2013年第三季度,，京東的營收盡管一路從29.19億元增長到492.16億元,，但其增速卻從2010年的194.04%大幅下滑至2013年第三季度的70.85%。更讓投資者擔憂的是,，京東連年虧損,，并且日益嚴重。2009年,、2010年,、2011年和2012年分別虧損1.03億元、4.12億元,、12.84億元和17.23億元,。盡管京東2013年前三季度實現(xiàn)盈利6000萬元，但同期京東營業(yè)虧損3.16億元，利息凈收入為2.15億元,，獲得來自政府的財政補貼等其他方面的收入為1.64億元,。如果剔除這些因素，京東2013年前三季度仍為虧損,。
美國投資者網(wǎng)站MarketWatch.com分析文章表示,，盡管亞馬遜等電商巨頭在上市時同樣處于虧損狀態(tài)，但從關鍵財務指標看,，京東的經(jīng)營狀況雖然向好,，但仍無法在短期內(nèi)實現(xiàn)盈利。有財務分析人士指出,，京東的毛利率需要提升至13%以上才具有持續(xù)盈利的能力,，但截至2013年第三季度末，京東的毛利率僅為9.76%,，雖然達到京東的歷史最好水平,，但距13%這一標準仍有差距。
美國《福布斯》網(wǎng)站署名文章認為,，從品類看,，京東營收的85%來源于消費電子產(chǎn)品，從業(yè)務構(gòu)成看,，超過70%來源于自營業(yè)務,，這是其毛利率低下的主因。盡管京東早已聲稱將轉(zhuǎn)型成為亞馬遜那樣的全品類銷售企業(yè),，并積極拓寬第三方銷售,，但從過去三年的業(yè)績看，京東的表現(xiàn)顯然無法讓投資者滿意,。另外,，該文章還指出了京東經(jīng)營上存在的其他7處“軟肋”，包括財務風險和業(yè)務模式上的缺陷,。
不過也有市場人士認為,，京東仍有取得高估值的可能。目前,，中國電子商務產(chǎn)業(yè)增速迅猛,，京東的增長速度也一直超過外界預期，如果京東在IPO時輔以“做未來中國零售業(yè)巨頭”的目標和“建立電子商務,、物流,、金融等業(yè)務的綜合性商業(yè)帝國”這樣的“故事”，京東不但可能在IPO時獲得高估值,，實現(xiàn)超額融資,，還會在IPO后持續(xù)受到投資者追捧,。
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