受新興市場恐現(xiàn)資金外流,、美聯(lián)儲QE退出等利空因素影響，海外股票市場在2月上旬出現(xiàn)波動,，日經(jīng),、恒生、俄羅斯RTS等海外市場指數(shù)大幅調(diào)整,。出海淘金的QDII基金業(yè)績也在海外市場波動中出現(xiàn)分化,。截至2月11日，2014年以來,，以美國房地產(chǎn),、黃金及貴金屬為主要標(biāo)的的QDII基金業(yè)績領(lǐng)漲，而主要投資港股上市公司,、新興市場,、金磚四國的QDII基金凈值則出現(xiàn)大幅調(diào)整,。分析人士認(rèn)為,，海外市場風(fēng)險仍在積聚，短期對于QDII基金投資應(yīng)當(dāng)保持謹(jǐn)慎,。
新興市場遭遇重挫
短期規(guī)避相關(guān)QDII
海外市場在春節(jié)期間的大幅波動,，使得QDII基金馬年開局多數(shù)失利。Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至2月11日,，在納入統(tǒng)計的101只QDII基金中，70只產(chǎn)品2014年以來的業(yè)績“告負(fù)”,。其中,17只產(chǎn)品凈值跌幅超過了5%,，某跟蹤恒生中國企業(yè)的QDII基金凈值已下跌10.38%，跌幅居于首位,。
反觀業(yè)績保持增長的QDII產(chǎn)品,，多數(shù)以跟蹤美國房地產(chǎn)、黃金及貴金屬,、醫(yī)療保健行業(yè),、高收益?zhèn)鶠橹鳌?只QDII基金2014年以來漲幅超過了5%，廣發(fā)美國房地產(chǎn)人民幣基金以5.66%的凈值漲幅居于首位,，諾安全球黃金上漲5.60%緊隨其后,。總體而言,，QDII基金在馬年呈現(xiàn)業(yè)績分化的跡象,。
QDII產(chǎn)品的業(yè)績分化與新興市場的局勢變化關(guān)系緊密。眾祿基金研究中心分析，年初以來,，全球金融市場劇烈震蕩,，在美聯(lián)儲縮減QE購債規(guī)模的牽引下，資金拋售新興市場國家資產(chǎn),，阿根廷比索,、土耳其里拉、南非蘭特等新興市場貨幣均出現(xiàn)大幅貶值,；與此同時,，美國1月ISM制造業(yè)景氣指數(shù)大幅弱于預(yù)期，匯豐中國PMI數(shù)據(jù)跌破榮枯線,，中美經(jīng)濟復(fù)蘇動能減弱的擔(dān)憂引發(fā)了市場對股票等高風(fēng)險資產(chǎn)的拋售,，MSCI全球指數(shù)一度下跌超過5%。而另一方面,，日圓,、黃金等資產(chǎn)受避險需求提振，大幅走強,。
短期規(guī)避相關(guān)QDII
作為廉價的海外資產(chǎn)配置工具,，QDII基金有著分散區(qū)域投資風(fēng)險的作用。但目前多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為應(yīng)當(dāng)規(guī)避海外新興市場相關(guān)的QDII基金,，由于新興市場貨幣貶值以及資金撤離對市場影響重大,，海外新興市場風(fēng)險或?qū)⒓觿 ?BR> 從整體上看，眾祿基金研究中心認(rèn)為,，美股方面無論聯(lián)儲是否退市都將受益,。退市則經(jīng)濟已然復(fù)蘇，不退市則會加大刺激力度,，對美股都是利好,。如果美國公布的財報盈利表現(xiàn)出色，美股仍有走高機會,。而港股,，短期波幅料進(jìn)一步擴大，美國時不時喊話收水,，持續(xù)打壓市場風(fēng)險偏好,，加上國際炒家的興風(fēng)作浪，港股后市操作難度加大,。大宗商品方面,，短期影響金價走勢的主要是市場風(fēng)險偏好，在股市下跌,，美元走低的情況下,，黃金避險需求將顯著上升,。短期回避指數(shù)股票型QDII基金，配置以選股能力較強,，中長期業(yè)績持續(xù)領(lǐng)先同業(yè)的基金為主,，同時增配高收益?zhèn)突稹?BR> 海通證券也認(rèn)為，應(yīng)暫時回避QDII基金投資,，短期來看歐美市場存在一定的風(fēng)險,，新興市場的風(fēng)險積聚，QDII基金安全邊際不高,。