2014年伊始,，基金經(jīng)理離職潮再起,，不少2013年的績差基金經(jīng)理下課走人。然而最值得注意的是東吳行業(yè)輪動,，該基金5年來有4年業(yè)績排名倒數(shù),，且近3年連續(xù)墊底,。盡管其基金經(jīng)理終于換人，投資者或?qū)⒛芸吹揭唤z回本的希望,，但不得不讓人質(zhì)疑的是,，在連續(xù)墊底的這幾年里,，基金公司為何無所作為？
績差基金經(jīng)理領(lǐng)銜變動潮
年初往往是基金業(yè)人事變動的高峰期,，不過2014年的變動規(guī)模與頻率卻遠超以往,。數(shù)據(jù)顯示，2014年以來截止1月28日,，已有超過100條包括增聘,、解聘在內(nèi)的基金經(jīng)理變更公告發(fā)出，如1月18日就有超過15份人事變動公告,，近期也是一日內(nèi)數(shù)條,，而在2012年同期和2013年同期，僅分別有約40條和50條人事變動公告,�,；饦I(yè)人事變動高潮再起。
值得注意的是,，在這次人事變動潮中,，有不少2013年績差基金經(jīng)理的身影。如2013年排在股票基金倒數(shù)第2的東吳行業(yè)輪動,、倒數(shù)第4的中歐中小盤,、倒數(shù)第5的工銀瑞信紅利，混合型基金中倒數(shù)第10的交銀穩(wěn)健等基金均“下課”換人,。
作為2013年績差基金的代表,，中歐中小盤是一顆迅速隕落的明星。2012年初王海出任中歐中小盤基金經(jīng)理,，在年末的反彈行情中,，憑借對地產(chǎn)股的重倉持有，該基金躋身同類基金前三甲,。2013年該基金延續(xù)前一年的持倉思維,，重配地產(chǎn)股，前三個季度地產(chǎn)板塊的持倉占比均在8成以上,，且倉位一直保持在90%以上,。日前出爐的四季報顯示，該基金去年四季度將倉位下調(diào)了10個百分點,，地產(chǎn)板塊占凈值比也降至75%,。但由于地產(chǎn)表現(xiàn)毫無起色，該基金凈值全年下跌22.59%,。
從其規(guī)模變化來看,，或許有不少投資者跟前任基金經(jīng)理一樣篤信地產(chǎn)板塊的潛力。2013年一季度,，在前一年季軍的光環(huán)下,，該基金份額增長近7成,，達5.67億份。盡管2013年一季度該基金業(yè)績就墊底,，但在二,、三季度，其份額仍然連續(xù)以10%的規(guī)模增長,。不過,，地產(chǎn)板塊一整年都沒有跑出像樣的行情。在此背景下,，2014年伊始其基金經(jīng)理就下課走人,。
東吳行業(yè)業(yè)績連續(xù)墊底
上述績差基金中，東吳行業(yè)輪動基金經(jīng)理的更換尤其讓人感嘆,。
1月24日,，東吳基金連發(fā)三份基金經(jīng)理變更公告，其中包括業(yè)績倒數(shù)的東吳行業(yè)輪動,，原基金經(jīng)理任壯離任,，由旗下老將劉元海接管該基金。
受累于資源股的下跌,，2013年資源主題基金表現(xiàn)差無可厚非,，而東吳行業(yè)輪動的配置使它儼然就已變身資源主題基金，前三個季度采掘板塊一直是其第一大重倉行業(yè),，占比最高時曾達49%,。而四季報顯示，該基金期間迅速調(diào)倉,，將三季度末還持倉達6.7億元的采礦業(yè)減得一分不剩,，并大舉加倉制造業(yè)和金融業(yè)，兩行業(yè)的持倉市值均較三季度幾乎翻番,，前十大重倉股大換血,，與此同時,，其倉位由93%降至76%,。
不過，從業(yè)績上來看,，盡管金融和制造業(yè)在四季度表現(xiàn)并非最差,，但或許是由于調(diào)倉時間過晚，東吳行業(yè)輪動四季度的表現(xiàn)同樣墊底同類基金,。全年該基金凈值下跌26.13%,，其份額也由2012年年末的31.33億份降至2013年末的21.64億份。
值得注意的是,，東吳行業(yè)輪動成立于2008年,，其原基金經(jīng)理任壯于2009年初上任,，該基金在其管理的5年里共有4年在普通股票基金排行榜上墊底，2009年排名倒數(shù)第7,，2011年倒數(shù)第6,，2012年倒數(shù)第33，2013年則倒數(shù)第2,。
2009年至2012年,，該基金合計虧損7.8億元，卻照常收取管理費1.38億元,，而2013年全年則虧損4.5億,，基金管理費雖還未披露，但無疑仍會一分不少的提取,。
盡管原基金經(jīng)理已下課,，但值得深思的是，首先,，基金管理人拿投資者的錢去投資,，基金連年虧損墊底，基金公司管理費照收,，基金經(jīng)理年薪照拿,，這顯然不公；其次,，就算業(yè)績再差,，基金管理人大不了也是拍拍屁股下課走人，然而投資者的血汗錢卻如滔滔江水東流去,；第三,，在長達5年的時間中，該基金就有4年被貼上了倒數(shù)的標(biāo)簽,，且近3年是連續(xù)墊底,，基金經(jīng)理投資能力有限就罷了，試問基金公司干什么去了,？為何不提早考慮增聘甚至更換基金經(jīng)理,？基金公司的投研能力以及管理能力何在？
任壯離任后,，東吳老將劉元海接管該基金,。資料顯示，劉元海于2004年加入東吳基金,，目前除東吳行業(yè)輪動之外,，劉元海還管理東吳內(nèi)需增長混合、東吳新產(chǎn)業(yè)精選,，這兩只基金規(guī)模均不足7000萬元,。其中東吳新產(chǎn)業(yè)去年凈值漲幅為33.01%,，成立于2013年1月的東吳內(nèi)需增長表現(xiàn)也不錯，不過一拖三之后這位老將要將東吳行業(yè)輪動帶出5年4次墊底的泥潭仍然是壓力不小的,，何況之前管理的兩只基金的規(guī)�,？偤停策h小于東吳行業(yè)輪動,，管理的規(guī)模大幅增加之后,，業(yè)績?nèi)绾未蠹沂媚恳源?/P>