1月20日,，資金市場彌漫緊張情緒,，shibor值近乎普漲,，其中7天shibor值大漲155個基點，達到6.329%,；隔夜利率漲107.1個基點，至3.888%,；1個月期利率漲50.8個基點,，至7.472%
在往年年初普遍回落的理財產(chǎn)品收益率，今年當(dāng)然也不例外,，但是無論從絕對值來看,，還是與去年相比的增幅來看，銀行理財產(chǎn)品都猶如穿上了“高跟鞋”一般,。
除了理財產(chǎn)品以外,，一向年初寬松的貸款額度，也遭遇了銀行謹慎的態(tài)度,�,！拔覀冦y行今年的額度仍然緊張,，房貸利率沒有松動的跡象”，一位股份制銀行的客戶經(jīng)理告訴《證券日報》記者,。
1月20日午間消息,，資金市場彌漫緊張情緒，Shibor近乎普漲,，其中7天Shibor大漲155個基點,，達到6.329%。隔夜利率漲107.1個基點,，至3.888%,；1個月期利率漲
50.8個基點，至7.472%,。
除了春節(jié)前資金需求的沖擊以外,，全年流動性偏緊似乎成為多方機構(gòu)的共識。多家外資行表示,，今年的流動性或面臨趨緊的局勢,。“隨著利率市場化的推進,，2013年6月和12月上演的流動性緊張在2014年會更加頻繁地發(fā)生”,，瑞銀證券首席策略分析師陳李表示。
年初理財產(chǎn)品
收益率同比跳高
據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計,，2014年1月1日至1月18日期間,，銀行發(fā)行的非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.76%。2013年1月1日至18日,，非結(jié)構(gòu)性人民幣理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.42%,。
由此可見，1月份非結(jié)構(gòu)性人民幣銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率較元旦前有所回落,，但平均預(yù)期收益率依然保持在5.76%,，較2013年同期的平均預(yù)期收益率高1.34個百分點。
普益財富數(shù)據(jù)顯示,，上周,，1個月（含）以下期理財產(chǎn)品14款，平均預(yù)期收益率為4.19%,；1個月至3個月（含）期理財產(chǎn)品333款,，平均預(yù)期收益率為5.75%；3個月至6個月（含）期理財產(chǎn)品146款,，平均預(yù)期收益率為5.56%,；6個月至1年（含）期理財產(chǎn)品75款，平均預(yù)期收益率為5.72%；1年以上期理財產(chǎn)品6款,，平均預(yù)期收益率為7.88%,。
銀率網(wǎng)分析師認為，這主要是因為市場資金環(huán)境的不同所導(dǎo)致的,，2013年年初市場資金處于寬松狀態(tài),，而2014年市場資金依然偏緊，銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率出現(xiàn)大幅度回落的概率較低,。
“具體而言,，2012年由于市場資金流動性寬裕，銀行理財產(chǎn)品的收益水平持續(xù)下滑,，
2013年一季度市場資金面依然處于較為寬松的狀態(tài),，因此銀行理財產(chǎn)品的收益率一直保持在4%左右的水平，預(yù)期收益率達5%以上的銀行理財產(chǎn)品就屬于高收益產(chǎn)品,。但2013年下半年起,，市場資金持續(xù)保持偏緊格局,，銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率水漲船高,，尤其是去年年末，資金異常緊張,、銀行攬儲壓力增大,，銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率沖刺到全年最高，2014年年初雖略有回落,，但回落幅度不是很大,，預(yù)計春節(jié)前銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率會有小幅沖高”，該分析師稱,。
釋放
流動性偏緊信號,？
Shibor值的普漲也使得資金面緊張的情緒表露無遺。
1月20日,，Shibor值近乎普漲,，其中7天Shibor值大漲155個基點，達到6.329%,；隔夜利率漲107.1個基點,，至3.888%；1個月期利率漲50.8個基點,，至7.472%,。
此前，短降長升是同業(yè)拆放利率的普遍走勢,。隔夜,、1周、兩周品種均持續(xù)不同程度的下探,，而1個月,、3個月品種卻保持升勢,。
有分析稱，從資金面看,，受央行中性偏緊的貨幣政策以及美聯(lián)儲QE退出影響,，同時伴隨商業(yè)銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，去年以來資金利率中樞緩慢上行,，這使得3個月以內(nèi)期限的Shibor利率有上行的壓力,。2014年1月以來，雖然短期資金面進入相對寬松的階段,，但從隔夜回購利率與1個月以上期限利率的利差來看,，市場并沒有因為短期資金的充裕而降低對跨春節(jié)及更長期限資金的擔(dān)憂。
另一方面,，貸款利率的不放松也透露出今年流動性走向的端倪,。
“現(xiàn)在的房貸還和去年年底一樣，額度仍然很緊張,，今年一整年預(yù)計都不太寬�,！保患夜煞葜沏y行個貸業(yè)務(wù)人員告訴本報記者,，“如果要申請,，放款時間很長，而且利率要上浮,�,！�
去年年底，銀行普遍收緊房貸政策,。多家銀行除了新開盤的個別樓盤貸款利率還有優(yōu)惠,，最低能到9折外，首套房一律上浮至1.1倍基準利率,。而今年則大部分銀行都延續(xù)了這樣的房貸政策,，尤其是資金成本相對較高的中小銀行。
各機構(gòu)也表現(xiàn)出同樣的憂慮,。
德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿預(yù)計,，去年銀行間市場資金面緊張狀況持續(xù)，其中經(jīng)歷了兩輪銀行間市場利率的大幅波動,，今年這一狀況可能會延續(xù),。
申銀萬國證券分析，2014年信貸政策試圖“緊社融（社會融資總額）”前提必然是先繼續(xù)“緊貨幣”,寬貨幣環(huán)境下達不到緊信貸的預(yù)期目標(biāo),因此央行還會繼續(xù)保持2013年對基礎(chǔ)貨幣和銀行間流動性投放的中性偏緊態(tài)度不變,防止信貸投放節(jié)奏過快和社融規(guī)模過快增長,。而目前央行已經(jīng)開始對過快的信貸提出了警示,如果信貸繼續(xù)過快,節(jié)后央行可能通過央票等工具加大流動性的回升力度,。
交行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，2014年實體經(jīng)濟融資需求旺盛，但銀行存款增長依然受限,，存款增速依然會保持2013年不高的狀態(tài),，因此流動性會依然偏緊。