新年伊始,，各行業(yè)板塊跌多漲少，前期漲勢強(qiáng)勁的農(nóng)林牧漁板塊未能幸免,�,？v觀2013年農(nóng)業(yè)股走勢，每次農(nóng)業(yè)政策的發(fā)布都很好助推農(nóng)業(yè)板塊反彈,。隨著今年中央一號文件的公布,，政策面的催化作用可能再度凸顯，農(nóng)業(yè)股估值有望提升,。此外,，一季度農(nóng)業(yè)的景氣度明顯回升，在政策紅利疊加基本面好轉(zhuǎn)的背景下,，后市農(nóng)業(yè)板塊市場表現(xiàn)值得期待,。
政策屢成催化劑
分析2013年農(nóng)業(yè)股行情，不難發(fā)現(xiàn),，在幾個重要的時間節(jié)點(diǎn)上,，政策面一直扮演重要角色，每次利好政策的發(fā)布往往都伴隨著農(nóng)業(yè)股反彈,。
9月初,，溫州、海南等地相繼探索本地區(qū)土地流轉(zhuǎn)改革,，土地流轉(zhuǎn)概念帶動農(nóng)林牧漁板塊強(qiáng)勢反彈,。北大荒、羅牛山等“地主股”率先受到場內(nèi)資金熱捧,，隨后擴(kuò)散到種業(yè)和牧業(yè),，最后帶動整個板塊上揚(yáng)。9月和10月申萬農(nóng)林牧漁指數(shù)累計上漲13.21%,，一舉擺脫6,、7月份階段底部。
《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》指出,，在堅持和完善最嚴(yán)格的耕地保護(hù)制度前提下,，賦予農(nóng)民對承包地占有、使用,、收益,、流轉(zhuǎn)及承包經(jīng)營權(quán)抵押、擔(dān)保權(quán)能,，允許農(nóng)民以承包經(jīng)營權(quán)入股發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營,，為中國農(nóng)業(yè)發(fā)展提供了方向性的指引,。
此后，中央經(jīng)濟(jì)工作會議,、中央農(nóng)村工作會議均將保障糧食安全提升至首要任務(wù),，并提出推動家庭經(jīng)營為基礎(chǔ)的規(guī)模農(nóng)業(yè)；發(fā)展可持續(xù)農(nóng)業(yè),，保障食品安全；利用農(nóng)業(yè)科技推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化,。中央將糧食安全戰(zhàn)略定位到新的高度,，給予二級市場足夠的想象空間。2013年11月中旬至12月中旬是政策密集發(fā)布的窗口期,，在多項政策的催化下,，申萬農(nóng)林牧漁指數(shù)再次強(qiáng)勢上攻，期間累計上漲11.52%,，該行業(yè)指數(shù)也達(dá)到2013年高點(diǎn),。
分析人士指出，2013年密集發(fā)布的農(nóng)業(yè)政策催生出以改革紅利為主線的主題投資,，期間土地流轉(zhuǎn),、生態(tài)農(nóng)業(yè)、糧食安全等題材概念持續(xù)活躍,，為二級市場提供了足夠想象空間,，提振了農(nóng)業(yè)板塊整體的估值。
農(nóng)業(yè)改革主題受關(guān)注
今年中央一號文聚焦完善國家糧食安全保障體系,、深化農(nóng)村土地改革制度,、加快農(nóng)村金融制度創(chuàng)新等八方面工作。值得注意的是,，中央一號文已連續(xù)十一年聚焦“三農(nóng)”問題,。此外，考慮到一季度農(nóng)業(yè)的景氣度將出現(xiàn)明顯回升,，在政策紅利疊加基本面好轉(zhuǎn)的背景下,，后市農(nóng)業(yè)板塊的市場表現(xiàn)值得期待。
首先,，對比過去三年中央一號文的關(guān)鍵詞“加快發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)”,、“推進(jìn)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新”、“加快水利改革發(fā)展”,，今年的關(guān)鍵詞“全面深化農(nóng)村改革”提升到俯瞰全局的高度,。
文件提出，鼓勵探索創(chuàng)新,，在明確底線的前提下,，支持地方先行先試,，尊重農(nóng)民群眾實踐創(chuàng)造；因地制宜,、循序漸進(jìn),，不搞“一刀切”、不追求一步到位,，允許采取差異性,、過渡性的制度和政策安排。這預(yù)示著農(nóng)業(yè)改革的步伐可能邁得更大,，更大的制度紅利將釋放,，2014年A股市場農(nóng)業(yè)改革的主題可能反復(fù)出現(xiàn)。
其次,，隨著經(jīng)濟(jì)回暖及通脹預(yù)期升溫,，在下游需求增加的背景下，農(nóng)產(chǎn)品的整體價格有望小幅上升,，農(nóng)林牧漁行業(yè)的景氣度有望在一季度出現(xiàn)好轉(zhuǎn),。