今日，包括華夏,、嘉實(shí),、南方等20多家基金公司披露了2013年度基金四季報(bào)。統(tǒng)計(jì)顯示,，主動(dòng)偏股型基金四季度維持了較高的平均股票倉(cāng)位,，整體倉(cāng)位水平依舊維持在八成以上，但各家公司之間分化十分明顯,。
展望后市,，基金普遍預(yù)期，在經(jīng)濟(jì)增速下滑的情況下，趨勢(shì)性行情難現(xiàn),，而經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下結(jié)構(gòu)性行情將延續(xù),，相對(duì)看好移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療,、節(jié)能環(huán)保及軍工行業(yè)的投資機(jī)會(huì),。
整體高倉(cāng)位 策略分化
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計(jì)范圍的215只主動(dòng)偏股型基金（A/B/C合并計(jì)算）去年四季度末的平均股票倉(cāng)位為80.54%,，相較于三季度末81.53%的倉(cāng)位略有下降,，但整體依舊維持較高水平。
開(kāi)放式股票型基金倉(cāng)位高達(dá)83.46%,，開(kāi)放式混合型基金平均倉(cāng)位76.15%。
需要指出的是,，目前披露季報(bào)的20多家基金公司倉(cāng)位策略分化明顯,。其中華富、華商和摩根士丹利華鑫3家基金公司的平均股票倉(cāng)位分別高達(dá)86.44%,、86.41%和85.61%,；而金元惠理、金鷹和海富通3家公司倉(cāng)位則低至67.94%,、68.84%和70.11%,。
從單只基金看，分化更加明顯,。有26只基金倉(cāng)位超過(guò)90%,，金元主題去年四季度末股票倉(cāng)位達(dá)到95%，已滿(mǎn)倉(cāng)運(yùn)作,；而海富通回報(bào),、紐銀新動(dòng)向和建信恒穩(wěn)等16只基金股票倉(cāng)位則不足六成。
去年四季度倉(cāng)位提升最快的是嘉實(shí)主題,，從三季度末的42.69%上升至四季度末的91.79%,；而金鷹主題則將倉(cāng)位從三季度末的81.46%降至年末的58.86%。
結(jié)構(gòu)性行情可期
展望后市,，基金謹(jǐn)慎樂(lè)觀,。一方面經(jīng)濟(jì)下滑使得大行情難現(xiàn)，另一方面轉(zhuǎn)型的動(dòng)力促使基金對(duì)結(jié)構(gòu)性行情普遍有所期待,。
嘉實(shí)增長(zhǎng)預(yù)期,，股市持續(xù)擴(kuò)容會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成一定壓力。證券市場(chǎng)整體仍將是結(jié)構(gòu)性為主的機(jī)會(huì),，符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向,、估值合理、治理規(guī)范的上市公司將具備相對(duì)較好的投資吸引力。
華商主題表示：“市場(chǎng)特別大的表現(xiàn)可能難以看到,，而結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)依然存在,。”
華夏盛世認(rèn)為：“隨著投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期前景重建信心,，市場(chǎng)中長(zhǎng)期逐步向好的概率增加,。其中兩大類(lèi)投資機(jī)會(huì)值得重視：一是改革深化給傳統(tǒng)企業(yè)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，二是新的商業(yè)模式,、新的商業(yè)領(lǐng)域給成長(zhǎng)型企業(yè)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì),。”
醫(yī)療環(huán)保大熱
移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng),、醫(yī)療,、節(jié)能環(huán)保及軍工行業(yè)等成為基金相對(duì)看好的投資領(lǐng)域。
嘉實(shí)主題表示,，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期,，對(duì)與經(jīng)濟(jì)關(guān)系非常密切的強(qiáng)周期行業(yè)還是保持盡量規(guī)避的態(tài)度，積極尋找符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的主題標(biāo)的,，如醫(yī)藥,、節(jié)能環(huán)保、軍工等等,。
華商盛世則將重點(diǎn)挖掘符合轉(zhuǎn)型方向且業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的企業(yè),，尤其關(guān)注包括旅游在內(nèi)的大眾消費(fèi)、節(jié)能環(huán)保和以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為代表的信息消費(fèi)等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì),。
“展望未來(lái),，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)型的過(guò)程中將涌現(xiàn)出一批又一批優(yōu)秀企業(yè)，TMT和醫(yī)藥仍將是我們最為關(guān)注的重點(diǎn),�,！本绊橀L(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)這樣表示。