IPO開閘后,，眾信旅游、楚天科技等新股陸續(xù)發(fā)行,，各大基金公司旗下的公募基金也踴躍“打新”,，更有基金公司推出了專門的打新產(chǎn)品。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，36家基金公司參與了目前上市的13只新股申購,，累計(jì)申購54180.9萬股，凍結(jié)資金97.08億元,。
不過熱情之余,，各家的打新戰(zhàn)果也開始出現(xiàn)分化。而對(duì)于普通基金投資者而言,，業(yè)內(nèi)人士也提醒,，在選擇基金產(chǎn)品分享IPO盛宴時(shí)，投資者仍應(yīng)謹(jǐn)慎,，不要為參與打新而投資與自己風(fēng)險(xiǎn)偏好不一致的基金,，從而造成不必要的損失。
打新熱情高漲 獲配情況分化
各家基金公司打新熱情持續(xù)高漲,，而從目前已完成網(wǎng)下配售的新股來看,，基金最終獲配情況不盡相同。其中“運(yùn)氣”最好的為景順長城基金,，目前參與新股詢價(jià)資金鎖定量最多,，而國泰基金雖熱情最高，但無奈運(yùn)氣不佳,，擊中的新股很少,。
以網(wǎng)下配售情況復(fù)雜的眾信旅游為例，其參與網(wǎng)下報(bào)價(jià)的公募基金報(bào)價(jià)加權(quán)平均值為43.01元/股,，公募基金報(bào)價(jià)中位數(shù)44.05元/股,，剔除最高報(bào)價(jià)部分后公募基金報(bào)價(jià)加權(quán)平均值29.43元/股，剔除最高報(bào)價(jià)部分后公募基金報(bào)價(jià)中位數(shù)為29.43元/股,，博時(shí),、中歐、嘉實(shí)等基金公司的報(bào)價(jià)均在50元以上,，但眾信旅游最終發(fā)行定價(jià)為23.15元/股,，最終，長城久利保本基金申報(bào)200萬股獲配170萬股,。
再以天保重裝為例,，Wind數(shù)據(jù)顯示,，公司IPO定價(jià)12元/股。其中,，博時(shí)主題行業(yè)基金的報(bào)價(jià)最低,，僅為2.99元/股，博時(shí)旗下其他基金如博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長,、博時(shí)價(jià)值增長基金的報(bào)價(jià)也在3.69元/股至7.79元/股之間,；而富國基金與博時(shí)基金的報(bào)價(jià)差別非常明顯，富國天瑞強(qiáng)勢地區(qū)基金的報(bào)價(jià)達(dá)到20元/股,，公募基金之間的報(bào)價(jià)最高和最低相差近6倍,。從最后獲配情況來看，天保重裝最終定價(jià)為12元/股,，在參與網(wǎng)下報(bào)價(jià)的基金中,，交銀施羅德成長、交銀施羅德藍(lán)籌,、交銀施羅德先鋒,、富國天益、富國天成紅利等基金最終獲配,。
在眾多打新基金中,，目前僅有國泰基金推出了專門打新的產(chǎn)品。去年底證監(jiān)會(huì)宣布IPO重啟之后,，陸續(xù)有公募基金公司研究設(shè)計(jì)出瞄準(zhǔn)打新的產(chǎn)品,，以打新為賣點(diǎn)進(jìn)行銷售。而國泰基金發(fā)行了一款名為“國泰淘新”的基金,，明確針對(duì)IPO,。此外，安信鑫發(fā)優(yōu)選混合等產(chǎn)品也是瞄準(zhǔn)了IPO才成立,。但是,，這些打新基金都沒能成功打上新股。
統(tǒng)計(jì)顯示,，國泰淘新基金缺席了我武生物,、新寶股份和良信電器的網(wǎng)下申購，參與申購時(shí),，報(bào)價(jià)也未能入圍,。比如，在紐威股份的網(wǎng)下詢價(jià)中,，該基金報(bào)出20.80元,、19.90元兩檔價(jià)格，合計(jì)達(dá)到900萬股,，遠(yuǎn)高于最后的發(fā)行價(jià)17.66元,。在楚天科技的網(wǎng)下詢價(jià)中,，該基金報(bào)出31.99元、32.99元和34元三檔價(jià)格,，合計(jì)達(dá)到300萬股,，均低于最后的發(fā)行價(jià)40元。在天保重裝的網(wǎng)下詢價(jià)中,，其在6.9元到7.9元區(qū)間報(bào)出三檔價(jià)格,，合計(jì)達(dá)到1500萬股,，最后遠(yuǎn)低于發(fā)行價(jià)12元,。此外，安信鑫發(fā)優(yōu)選混合基金此前在申購我武生物,、良信電器時(shí),，報(bào)價(jià)高于發(fā)行價(jià)；申購新寶股份,、楚天科技,、天保重裝時(shí)，報(bào)價(jià)又低于發(fā)行價(jià),，也是一股沒能獲配,。
熱情背后基金謹(jǐn)慎參與
對(duì)于當(dāng)前的打新熱潮，泰達(dá)宏利基金投資總監(jiān)梁輝在接受記者采訪時(shí)指出,，“我們也在積極準(zhǔn)備,，好公司我們會(huì)參與網(wǎng)下申購。IPO開閘之后,，相當(dāng)于多了一個(gè)新的投資機(jī)會(huì),，不過，IPO常態(tài)化后,，新股不再是稀缺資源,，我們也會(huì)對(duì)標(biāo)的進(jìn)行認(rèn)真研究后再?zèng)Q定是否參與�,！�
廣發(fā)基金經(jīng)理朱紀(jì)剛也表示,，首批發(fā)行的新股質(zhì)量參差不齊，投資者參與打新可以選擇那些質(zhì)地優(yōu)良的上市公司,。若是上市首日再去買這些新股,，那就更要慎重選擇，除了看公司質(zhì)量,，還得看定價(jià),，過度高開時(shí)參與風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)大大增加。
今年A股并未獲得“開門紅”行情,，相反在新股重啟發(fā)行的壓力下不斷下跌,。對(duì)于后市走勢,，朱紀(jì)剛表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)走勢平穩(wěn),、流動(dòng)性趨緊等多重因素影響下,，市場整體機(jī)會(huì)不大。創(chuàng)業(yè)板短期走勢方向難以判斷,，但具有高成長性的公司仍有投資價(jià)值,。
從具體細(xì)分行業(yè)看，朱紀(jì)剛表示,，今年較為看好的行業(yè)包括環(huán)保,、信息安全、智慧城市,、電子,、傳媒、游戲和營銷等,，還有那些有持續(xù)收購動(dòng)作,、橫向發(fā)展的公司。但這些細(xì)分行業(yè)很多都是創(chuàng)業(yè)板公司,。當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板公司估值不算便宜,，在這種情況下，只能淡化一點(diǎn)短期預(yù)期,。朱紀(jì)剛認(rèn)為,，當(dāng)前的結(jié)構(gòu)性行情仍將延續(xù)，主題投資機(jī)會(huì)頻現(xiàn),，投資風(fēng)格靈活且精于選股的基金品種仍具有一定的投資價(jià)值,。
投資者慎選打新基金
近日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)向各承銷商,、詢價(jià)對(duì)象下發(fā)的《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》明確規(guī)定,，債券型證券投資基金、集合信托計(jì)劃和明確以博取一,、二級(jí)市場差價(jià)為投資目標(biāo)的投資理財(cái)產(chǎn)品均不得參與IPO打新,。這雖然限制了部分基金打新，不過,，近期發(fā)行的新基金中,，匯添富新收益、華富恒鑫,、銀華永利,、華商雙債豐利等債基也都突出了可以打新的功能設(shè)計(jì)。一位業(yè)內(nèi)人士表示,，目前公募基金成為打新主力軍是必然趨勢,，而混合型基金是最適合打新產(chǎn)品,，尤其是創(chuàng)新的全攻全守型混合基金。
不過,，基金分析人士也提醒,，在打新的熱潮中，投資者要慎重,，如果僅是因?yàn)橐獏⑴c打新而投資了與自己風(fēng)險(xiǎn)偏好不一致的基金,，很可能在戰(zhàn)術(shù)上贏了打新這一戰(zhàn)，但卻在戰(zhàn)略上輸?shù)袅苏麄�(gè)基金投資,。
從歷史數(shù)據(jù)來看,，機(jī)構(gòu)打新的年化收益率一般都超過了兩位數(shù)，在多年熊市的背景下,，這部分較為穩(wěn)健的收益是基金非�,？粗氐�,。此次IPO是在證監(jiān)會(huì)反復(fù)嚴(yán)查后開閘的,，除了市場預(yù)期首批新股資質(zhì)較好外，新股發(fā)行新政中對(duì)超募,、破發(fā)等不利于投資者的現(xiàn)象都有相關(guān)政策約束,，對(duì)新股上市價(jià)格形成保護(hù)，因此基金打新獲取收益的確定性相對(duì)較強(qiáng),。
上海證券代宏坤指出,，雖然基金確為個(gè)人投資者提供了一條參與打新的通道，但是目前可參與打新的幾種類型的基金都有自身的盈利模式,，打新只是其收益的一種補(bǔ)充,。投資者要避免雖然通過打新贏得了部分收益，但在投資基金的整體回報(bào)上卻輸了,。因此,，打新并不是申購基金的全部理由，投資不同類型的基金還是要看自己的風(fēng)險(xiǎn)承受度,、投資周期等因素后作出整體的決策,。
代宏坤認(rèn)為，從基金公司層面來看,，雖然大多數(shù)基金公司都熱衷打新,，但打新收益也僅是其整體投資業(yè)績的一小部分，并不是投資業(yè)績的主要來源,。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，2012年工銀瑞信基金打新收益對(duì)總業(yè)績的貢獻(xiàn)最大，達(dá)到24.42%,，寶盈基金,、易方達(dá)基金,、南方基金貢獻(xiàn)度超過了10%。預(yù)期這一比重今后會(huì)下降,，也就是說,，打新的收益對(duì)大多數(shù)基金公司的投資業(yè)績來說占比較小。因此,，投資者要明白,，雖然目前基金公司都熱衷打新，多數(shù)基金公司旗下的基金都積極參與,，但是這并不是其主業(yè),，不要被表現(xiàn)所迷惑。
從具體的基金類型來看,，曾經(jīng)最適合投資者參與打新的債券基金已經(jīng)退出了打新的舞臺(tái),。過去投資者通過債券基金來參與打新是可行的，因?yàn)閭鸨旧硎鞘找姹容^穩(wěn)健的產(chǎn)品,，業(yè)績波動(dòng)較小,，打新獲得的穩(wěn)定收益能夠錦上添花，甚至是一些債券基金的主要收益來源,。此次IPO開閘前管理層發(fā)文規(guī)定債券型證券投資基金或集合信托計(jì)劃,，以及在招募說明書、投資協(xié)議等文件中以直接或間接方式載明以博取一,、二級(jí)市場價(jià)差為目的申購新股的理財(cái)產(chǎn)品等證券投資產(chǎn)品,，不得參與網(wǎng)下新股申購，因此,，投資者就失去了一項(xiàng)最適當(dāng)?shù)膮⑴c打新的利器,。
而其他的可參與打新的基金類型如股票基金、混合基金和保本基金,，其本身的收益來源主要還是來自于二級(jí)市場和本身的投資管理能力,，打新只是其收益的補(bǔ)充，因此在考慮是否投資這些基金時(shí),，投資者要關(guān)注基金本身的類型和投資人的管理能力等多種因素,，再來做出整體的投資決策，而不只是因?yàn)樽约合雲(yún)⑴c打新,。