2013年的A股市場主板指數(shù)差強(qiáng)人意,，創(chuàng)業(yè)板則創(chuàng)造了歷史上第四高的年度指數(shù)漲幅,。銀行,、鋼鐵,、有色、煤炭等行業(yè)估值繼續(xù)下沉,，而傳媒,、信息等行業(yè)漲幅驚艷，大眾消費(fèi),、醫(yī)藥,、家電等行業(yè)也表現(xiàn)不俗，2013年,，牛股頻出,，“結(jié)構(gòu)性牛市”行情演繹得淋漓盡致。2014年,，哪些因素會(huì)影響A股走勢？IPO重啟對市場的抽血效應(yīng)如何,？私募基金對新股的參與意愿如何,？未來經(jīng)濟(jì)增速和貨幣政策走勢如何？通脹和房價(jià)何去何從,？私募基金對即將推出的期權(quán)態(tài)度如何,？針對以上這些問題，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心對全國近70家私募基金進(jìn)行了問卷調(diào)查,。
近七成私募認(rèn)為IPO重啟不會(huì)大抽血
67%私募會(huì)參與新股
暫停一年多的IPO終于再度放開,，排隊(duì)上市的企業(yè)“滿血復(fù)活”，從過會(huì)情況看,，盡管新股改革措施步步劍指發(fā)行“三高”,，但新股發(fā)行暫停一年多引發(fā)的市場饑渴，仍然導(dǎo)致高價(jià)發(fā)行成為市場趨勢,。截至目前已有14只股票公告發(fā)行,，其中，炬華科技與奧賽康的價(jià)格高于50元/股。
從IPO的火爆情況看,，2014年,，IPO會(huì)否對市場造成重大的抽血呢？據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查,，30.56%私募認(rèn)為IPO會(huì)對市場造成大抽血局面,，69.44%私募則較為樂觀，認(rèn)為不會(huì)對市場造成重大的影響,。
達(dá)仁投資總經(jīng)理杜旭東認(rèn)為,，從長期治理結(jié)構(gòu)來看IPO重啟實(shí)際是一個(gè)好事情，你不可能永遠(yuǎn)是一潭死水,，必須要有新的東西進(jìn)來,。當(dāng)然合理的退市制度是一定要存在的，如果大量的ST股存在市場里面永遠(yuǎn)出不去,，這樣的股市是不健康的,。短期來講新股進(jìn)來，供給加大,，尤其對現(xiàn)有創(chuàng)業(yè)板公司估值的沖擊會(huì)非常大,，但長期對中小板和創(chuàng)業(yè)板影響不是那么大，反而我覺得IPO重啟對主板沖擊會(huì)很大,，中小板和創(chuàng)業(yè)板在一輪輪的下跌中始終表現(xiàn)比主板要強(qiáng),，把所有增速在50%以上的股票統(tǒng)計(jì)出來，發(fā)現(xiàn)主板里面有大量的“僵尸股”在里面,，如果新股上來,，這種股票會(huì)是一個(gè)很大的隱患。
對于從IPO放出來的80家公司來看,，如果沒有放開退市制度的話,，結(jié)果還是被爆炒，因?yàn)楝F(xiàn)在市場討論最多的就是把這80家股票反復(fù)的翻,，研究它的制度怎么去打新,，這么多資金在關(guān)注，一但發(fā)行,，只會(huì)是爆炒,。深交所現(xiàn)在給的這種交易制度的限制指標(biāo)不治本，比如上市首日漲幅不能超過20%,，這只會(huì)給后面的炒作提供更多的空間而已,，你不讓它一步到位，它可以分5步,、10步走,。
瑞天投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)李鵬認(rèn)為,，第一批新股上市對主板、創(chuàng)業(yè)板的影響不會(huì)太大,，市場炒新的熱情預(yù)計(jì)會(huì)很高,。后續(xù)如果新股數(shù)量保持在高位，對短期的市場會(huì)有一定影響,，會(huì)分流市場的短期資金,，未來個(gè)股機(jī)會(huì)還是結(jié)構(gòu)性行情。
西域投資董事長周水江也表示,，IPO開閘是證券市場化的開端,，對中小股票的市值會(huì)有一定影響，中小股票的市盈率在整體向下走,。分流資金是投資者的心理影響,，實(shí)質(zhì)上對股市是沒有影響的。多數(shù)私募認(rèn)為,，雖然IPO對于A股市場短期而言構(gòu)成一定壓力,，而新股的再度發(fā)行也對市場資金池產(chǎn)生一定影響，但是從中長期來看,，決策層對于新股重啟所面臨的問題肯定已經(jīng)有所準(zhǔn)備,，中國股市依然存在向好預(yù)期。
IPO重啟后,，機(jī)構(gòu)資金對新股的追逐異�,；鸨侥蓟饡�(huì)否參與打新和新股的前期投資呢,？據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查,，66.67%私募表示會(huì)參與新股，認(rèn)為新股中蘊(yùn)含著大量大機(jī)會(huì),，2.77%私募明確表示不會(huì)參與新股,，30.56%私募則表示會(huì)視情況而定。
88%私募認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板2014年會(huì)震蕩下行
創(chuàng)業(yè)板在2013年走出了大牛市,，而隨著IPO的重啟，市場對創(chuàng)業(yè)板會(huì)否遭受重創(chuàng)的討論不絕于耳,，2014年,，創(chuàng)業(yè)板會(huì)何去何從？據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查,，3%私募認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板在2014年會(huì)繼續(xù)不斷創(chuàng)新高,，8%私募認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板會(huì)震蕩上行，而88%私募則認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板會(huì)震蕩下行,，1%私募認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板會(huì)開始步入熊市,。
啟明樂投資董事長李堅(jiān)表示,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)新高只是時(shí)間問題，創(chuàng)業(yè)板符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展大趨勢,，此邏輯在2014年還會(huì)延續(xù),。周期性行業(yè)以及藍(lán)籌股中一些標(biāo)的雖然估值便宜，但是沒有成長性,，資金不敢輕易介入,。神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板將向一次更大的泡沫進(jìn)發(fā)，即便用2000年納斯達(dá)克泡沫的走勢來模擬,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也具有再漲20%的能力,。想想那些在滬深主板飽受折磨的投資人，他們多數(shù)還沒有向創(chuàng)業(yè)板泡沫投降,，或許只有當(dāng)那些最堅(jiān)定的基金茅粉,、銀粉們，最終不得不清盤并且向投資人致歉的時(shí)候,，可能這波狂潮才能見頂,。也許那個(gè)頂部比甚至比再漲20%還要夸張，以至于在見頂之前,，人們會(huì)嘲笑我現(xiàn)在的想象力實(shí)在太差,。陳宇表示，既然華爾街的事兒總是重演,，那么我們現(xiàn)在也不妨預(yù)想,，這個(gè)創(chuàng)業(yè)板泡沫或許在上半年達(dá)到可觀的頂點(diǎn)，然后被腰斬,。
恒盈投資投資總監(jiān)韓俊剛認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板我們應(yīng)該仔細(xì)去甄別,，如果確實(shí)是高增長的公司未來一定還會(huì)有機(jī)會(huì)，但如果是一些沒有業(yè)績支撐的高估值公司,，隨著注冊制的推行,，建議投資者謹(jǐn)慎對待。旭誠投資總經(jīng)理陳赟認(rèn)為IPO重啟對于目前中小板,、創(chuàng)業(yè)板部分過高估的個(gè)股而言,，將明顯降低其估值，受到資金拋售,，短期調(diào)整將不可避免,，但是在短期投資者心理層面因素充分消化之后，市場有望迅速回暖,，這幾天先抑后揚(yáng)的走勢已經(jīng)基本上反應(yīng)了市場的預(yù)期,。
前海一線投資基金經(jīng)理胡志忠認(rèn)為IPO發(fā)行、新三板改革,，這些是一定要付出代價(jià)的,。新三板出來,，對創(chuàng)業(yè)板的影響是很大的。但是為什么現(xiàn)在市場沒反映呢?是因?yàn)楣蓟疬M(jìn)入創(chuàng)業(yè)板,，之前出來的可能是那些老鼠倉,，真正的主力部隊(duì)不容易退出。大家很明白,，只有市場漲的時(shí)候才容易出貨,，跌的時(shí)候不好出貨。1月份公募基金,、私募基金撐了這么久,，會(huì)有年終結(jié)賬，創(chuàng)業(yè)板可能會(huì)跌得更利索點(diǎn),。
68.75%私募認(rèn)為藍(lán)籌股2014年不會(huì)出現(xiàn)大機(jī)會(huì)
隨著各大機(jī)構(gòu)和海外資金入場,，藍(lán)籌股估值卻處于歷史低位，藍(lán)籌股在2014年會(huì)否迎來大的機(jī)會(huì)呢,？據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查,，31.25%私募認(rèn)為藍(lán)籌股在2014年會(huì)有大機(jī)會(huì)，68.75%私募則認(rèn)為藍(lán)籌股不會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性的大機(jī)會(huì),，只會(huì)存在階段性機(jī)會(huì),。
胡志忠認(rèn)為藍(lán)籌股應(yīng)該會(huì)有機(jī)會(huì)，如果沒有機(jī)會(huì),，那問題就大了�,，F(xiàn)在監(jiān)管層想放多點(diǎn)資金進(jìn)來，基本判斷是創(chuàng)業(yè)板會(huì)跌,，藍(lán)籌股有波段的機(jī)會(huì),，但不至于會(huì)有牛市。明年指數(shù)大致會(huì)運(yùn)行在2100點(diǎn)到2600點(diǎn),，漲不了多少,，因?yàn)楦母锏某杀竞芨叩摹PO發(fā)行,、新三板上市等等,。
陳赟認(rèn)為開展優(yōu)先股試點(diǎn)有利于發(fā)展直接融資，降低企業(yè)整體負(fù)債率,，降低投資分析;有利于商業(yè)銀行創(chuàng)新資本工具,，滿足資本監(jiān)管要求;有利于為投資者提供多元化投資渠道，促進(jìn)資本市場發(fā)展,。
從國外經(jīng)驗(yàn)來看，發(fā)行優(yōu)先股的一般是穩(wěn)定的大型企業(yè),。在我國,，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為銀行,、電力、交運(yùn),、建筑,、煤炭等行業(yè)大盤藍(lán)籌股或?qū)⒙氏韧瞥鰞?yōu)先股發(fā)行。這樣將利好藍(lán)籌股,，對整個(gè)主板市場也有相當(dāng)?shù)睦喑煞�,。是否因�(yàn)閮?yōu)先股權(quán)重股就有大行情呢?他認(rèn)為目前市場的資金風(fēng)格出現(xiàn)大轉(zhuǎn)向可能性不大，藍(lán)籌股行情需要的資金量太大了,，所以優(yōu)先股目前對于藍(lán)籌股來說算是利好,，還不至于主導(dǎo)出藍(lán)籌行情。