日前銀河基金發(fā)布了關(guān)于旗下新基金銀河靈活配置基金延長募集期的公告,，這是繼國金通用鑫利B之后，進(jìn)入2014年以來第二份基金延長募集的公告,。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為,，除市場處于下跌期間投資者情緒較為謹(jǐn)慎外，基金公司及基金經(jīng)理的長期投研能力不突出或許也是延募的重要原因,。
績優(yōu)公司新品遇冷
15日,，銀河基金宣布，旗下新基金銀河靈活配置混合型基金原定募集期為2013年12月26日開至2014年1月17日,，欲將基金募集期延長至2014年1月29日,。
資料顯示，銀河靈活配置為一只混合型基金,，股票倉位為0至95%,，進(jìn)行A、C兩類份額設(shè)計,，其中C類份額認(rèn),、申購費(fèi)率皆為0。該基金為銀河基金旗下第二只偏股方向的混合型基金,。另一只為銀河穩(wěn)健,，成立于2003年。兩者之間10年的間隔似乎有點(diǎn)長了些,。
對于延長募集的原因,，基金公告中還是按慣例稱是為充分滿足投資者的投資需求，不過按照業(yè)內(nèi)人士的分析,，基金延長募集一般是不到2億元的成立門檻,。除此之外，也有可能是因為有的基金公司覺得募集數(shù)量太少,，達(dá)不到公司制定的計劃,。而銀河基金在回應(yīng)《金融投資報》記者采訪時則表示“不太清楚，可能是和跨年發(fā)行有關(guān),�,！�
不過值得注意的是,，延長募集的不是別家公司，正是2013年表現(xiàn)不錯的銀河基金,。2013年,，銀河基金旗下7只主動管理的偏股基金表現(xiàn)不錯，其中銀河主題策略以73.51%的收益率奪得股基探花,，銀河行業(yè)優(yōu)選則以53.85%的漲幅排在普通股票基金第9位,，在前十的席位中占據(jù)兩席。除此之外,，銀河競爭優(yōu)勢成長漲幅達(dá)4成,，銀河創(chuàng)新成長、銀河藍(lán)籌精選漲幅在3成以上,。7只股基的算術(shù)平均收益率高達(dá)40.68%,，排在所有基金公司第一位。由于股基業(yè)績表現(xiàn)不俗,，基金公司也趁熱打鐵發(fā)行新品,。然而，如此優(yōu)異的成績,，新基金卻在發(fā)行時遇冷,，著實有些意外。
投研并不突出
對此,，分析人士認(rèn)為,，市場與基金公司自身投研能力都可能會是延募的重要因素�,！笆紫冉贏股市場連續(xù)下跌,，市場情緒還是較為謹(jǐn)慎，這對投資者的心理會產(chǎn)生一些影響,。其次,，雖然基金業(yè)績優(yōu)秀對于吸引投資者來說有優(yōu)勢，但有經(jīng)驗的投資者會更看重基金公司的整體投研能力和風(fēng)控水平,。整體上來說,，我們認(rèn)為銀河基金的投研能力在業(yè)內(nèi)并不是特別突出�,！币晃徊辉竿嘎缎彰幕鸱治鰩煴硎�,。
易天富基金研究中心則在新基點(diǎn)評報告中提到，銀河基金旗下產(chǎn)品線較全,，投研實力較高,，而股票類資產(chǎn)配置成功率、投研團(tuán)隊擇時能力,、股票行業(yè)配置成功率,、選股成功率都屬“一般”水平。
而除此之外,，上述分析認(rèn)士認(rèn)為與擬任基金經(jīng)理也不無關(guān)系,。易天富基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，其擬任基金經(jīng)理為徐小勇,，此前曾管理銀河銀泰理財與基金銀豐,。在其任職期間，雖銀河銀泰任職回報為39.74%,，在同類基金同期回報中排在上游水平,，但基金銀豐的任職回報卻為-18.51%，跑輸同類平均水平,，排名下游,。除此外，徐小勇目前還管理銀河大盤藍(lán)籌,，在其管理期間,，2011年該基金漲幅處于同類基金上游，2012年則墊底,，2013年又再度回到上游水平,，整體業(yè)績波動較大。
規(guī)模小的業(yè)績更優(yōu)
事實上,，在2013年表現(xiàn)優(yōu)秀的股基中,，銀河旗下基金規(guī)模大多都偏小，在調(diào)倉換股方面具備了較大的優(yōu)勢,。
以表現(xiàn)最好的銀河主題策略為例,，該基金一直是一只迷你基金，去年前兩個季度的份額分別為0.51億份,、0.64億份,，三季度增至2.49億份，但這一份額規(guī)模仍然是當(dāng)時排名前十的股基中最小的,。銀河創(chuàng)新優(yōu)勢成長規(guī)模也不大,，去年前三個季度的規(guī)模均徘徊在1至1.5億份左右。銀河藍(lán)籌同樣在1億份以下,。7只主動偏股基金中,，在去年三季度末的時候有4只份額在3億份以下�,？梢哉f,，其優(yōu)異的成績或許離不開船小好調(diào)頭的優(yōu)勢。
不過,，根據(jù)1月2日銀河基金公布的旗下基金的資產(chǎn)規(guī)模來看,，由于業(yè)績不俗,，兩只銀河系基金的規(guī)模已經(jīng)出現(xiàn)了較大幅度的增長。其中銀河競爭優(yōu)勢成長資產(chǎn)規(guī)模為14.53億元,，根據(jù)其凈值估算,，份額為13.85億份，而在去年三季度末份額為1.56億份,；銀河主題策略資產(chǎn)規(guī)模則為13.11億元,，估算份額為6.81億份，相較三季度末的2.49億份增長了170%,。除此之外,，其余幾只基金規(guī)模變化并不明顯。業(yè)績的優(yōu)勢或許已經(jīng)在幾只老基金上得到了體現(xiàn),，此時再想乘熱打鐵發(fā)新基金,，似乎就有點(diǎn)透支的意味了，如果是這樣,，也就不難理解新基金發(fā)行為何遇冷了,。