連續(xù)多日撲空的“專職”打新基金國(guó)泰淘新終于入圍了一只新股,。
1月15日，金一文化發(fā)布發(fā)行公告,，國(guó)泰淘新以申報(bào)價(jià)10.58元入圍,，擬申購(gòu)數(shù)量為300萬(wàn)股。此前,，該只以“打新”為名的基金還一股未中,。
事實(shí)上，不僅是國(guó)泰淘新,，低風(fēng)險(xiǎn)基金本周以來(lái)入圍有效報(bào)價(jià)的幾率明顯增加,。有基金分析人士指出，這與證監(jiān)會(huì)1月12日晚間發(fā)布的IPO新規(guī)有很大關(guān)系,。
新規(guī)發(fā)布之后,，機(jī)構(gòu)網(wǎng)下參與詢價(jià)迅速由“從高”轉(zhuǎn)向“從低”，部分公司為保證成功發(fā)行,，更是大幅提高剔除比例,。在這種“政策紅利”下，此前謹(jǐn)慎報(bào)價(jià)的低風(fēng)險(xiǎn)基金終于等到了機(jī)會(huì),。
低風(fēng)險(xiǎn)基金入圍率增加
身為為數(shù)不多的“打新基金”,，國(guó)泰淘新備受市場(chǎng)關(guān)注，但在金一文化之前,，其一直無(wú)緣網(wǎng)下配售,，甚至連入圍機(jī)會(huì)都沒(méi)有。
該基金公司相關(guān)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者,，此前打新失敗或與報(bào)價(jià)謹(jǐn)慎有關(guān),。由于該基金是一只低風(fēng)險(xiǎn)基金，一旦遭遇新股破發(fā),，很可能損失很大,，因此，不敢輕易高報(bào)價(jià),。
如天保重裝,，該基金在6.9元-7.9元區(qū)間報(bào)出三檔價(jià)格，但最終發(fā)行價(jià)為12元,；被叫停的奧賽康,，國(guó)泰淘新也報(bào)出62元和66元兩檔價(jià)格，最終發(fā)行價(jià)為72.99元。
上海某基金公司投研總監(jiān)表示,，他們也注意到了市場(chǎng)上這種新的變化,。
“國(guó)泰淘新的入圍與IPO監(jiān)管新規(guī)直接相關(guān)。本周新股網(wǎng)下發(fā)行低風(fēng)險(xiǎn)基金入圍數(shù)量明顯增多,。新規(guī)使機(jī)構(gòu)網(wǎng)下參與詢價(jià)由‘報(bào)高價(jià)者得’轉(zhuǎn)向‘報(bào)低價(jià)者得’,，從而使報(bào)價(jià)相對(duì)謹(jǐn)慎的低風(fēng)險(xiǎn)基金入圍成功率提高�,！�
由于債券型基金被關(guān)在網(wǎng)下打新門(mén)外,，此次IPO重啟后的網(wǎng)下詢價(jià)中，保本基金就成為了低風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)基金的主要代表,。
據(jù)眾祿基金研究中心統(tǒng)計(jì),，在新規(guī)發(fā)布前，有7只新股公布網(wǎng)下申購(gòu)結(jié)果,，只有4只保本基金入圍,。而在新規(guī)之后，截至1月14日,，共有12只新股公布結(jié)果,，有11只保本基金入圍有效報(bào)價(jià)，且獲得的擬申購(gòu)數(shù)量大增,。
事實(shí)上,，就在金一文化入圍有效報(bào)價(jià)的名單中，除了國(guó)泰淘新,，還有其他保本基金入圍。
“目前入圍有效報(bào)價(jià)后,，多少都可以獲配一些新股”,，由于監(jiān)管層新規(guī)“約束”，擬上市公司為保證成功發(fā)行,，在自主配售一塊悄然放棄,，預(yù)計(jì)一般都會(huì)采取原有的按比例配售規(guī)則。
IPO監(jiān)管新規(guī)顯威力
1月12日晚間,，5家擬上市公司宣布暫緩發(fā)行,，證監(jiān)會(huì)同時(shí)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)新股發(fā)行監(jiān)管的措施》。
一時(shí)間,，火爆的網(wǎng)下詢價(jià)市場(chǎng)迅速降溫,，打新市場(chǎng)的風(fēng)向也發(fā)生逆轉(zhuǎn)。上海某基金公司股票型基金經(jīng)理表示,，新規(guī)發(fā)布后,，投行都轉(zhuǎn)而引導(dǎo)打新機(jī)構(gòu)報(bào)低價(jià)。
1月15日，共有6只新股發(fā)布發(fā)行公告,，除中小板公司東易日盛外,，其他5只發(fā)行市盈率均低于行業(yè)平均水平。
大比例剔除高報(bào)價(jià),，被認(rèn)為是發(fā)行價(jià)驟降的首因,。眾信旅游、匯金股份和揚(yáng)杰科技剔除率都高達(dá)90%以上,。
“剔除率過(guò)高很可能是之前已完成詢價(jià),，但定價(jià)較高，為了成功發(fā)行,，只好采取這種無(wú)奈的做法,。”某大型券商的一位投行人士表示,。這一做法也讓報(bào)低價(jià)者撿到了“便宜”,。
該投行人士還透露，之前,，偏股型基金入圍有效報(bào)價(jià)明顯比低風(fēng)險(xiǎn)的保本型基金要高,，發(fā)行人與承銷(xiāo)商在選擇入圍基金時(shí)，均偏向于偏股型基金,�,！耙环矫妫麄兿鄬�(duì)報(bào)價(jià)較高,；另一方面,，亦顧及到與這類(lèi)基金今后在其他業(yè)務(wù)上的‘密切關(guān)系’”。
但I(xiàn)PO詢價(jià)監(jiān)管新規(guī)出爐后,，這種狀況也被迫改變,，發(fā)行人與承銷(xiāo)商必然選擇保證發(fā)行優(yōu)先。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者還了解到,，新規(guī)使得有些偏股型基金與保本基金的基金經(jīng)理在打新態(tài)度上出現(xiàn)分歧,。
北京某基金公司混合型基金經(jīng)理說(shuō)，雖然獲配了一些新股,，但對(duì)于網(wǎng)下打新已有些厭倦,，報(bào)價(jià)、打新的規(guī)則太不好捉摸,，還不如將精力放在新股上市后,，“按目前情況，新股上市后也會(huì)有很大吸引力,，在二級(jí)市場(chǎng)‘打新’,，也許成功率比一級(jí)市場(chǎng)還高”。
但受訪的一位保本基金經(jīng)理則認(rèn)為，新股發(fā)行價(jià)的降低,，將帶來(lái)一二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)增大,，意味著打新獲配的新股上市后賺錢(qián)概率更大，因此,，不排除后市加大打新力度,。