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2014行業(yè)內(nèi)部加劇分化 基金操作手法偏向集中度
2014-01-14   作者:安仲文  來(lái)源:中國(guó)證券網(wǎng)•上海證券報(bào)
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    雖然基金仍然相信2014年的投資機(jī)會(huì)依然是創(chuàng)業(yè)板和中小板的新興品種,,但基金認(rèn)為新興產(chǎn)業(yè)內(nèi)部分化將取代去年的普漲行情,,由于選股難度加大,,基金希冀通過(guò)集中操作重倉(cāng)股來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)分化現(xiàn)象,,同時(shí)也降低了新一年投資的預(yù)期收益。
  在過(guò)去的一年中,,偏好成長(zhǎng)風(fēng)格的基金經(jīng)理無(wú)需過(guò)分糾結(jié)個(gè)股價(jià)值,。在創(chuàng)業(yè)板和中小板單邊上漲的行情中,,風(fēng)格主導(dǎo)了一切。
  “當(dāng)行業(yè)中的龍頭股開(kāi)始上漲,,那么與其多少有點(diǎn)關(guān)系的其他概念品種在市場(chǎng)情緒下也會(huì)跟漲,。”深圳一位基金經(jīng)理曾向《上海證券報(bào)》解釋為何持有某些業(yè)績(jī)并不太好的互聯(lián)網(wǎng)概念股的原因,。這位基金經(jīng)理坦言雖然這只品種并不為他看好,,但是當(dāng)市場(chǎng)情緒偏向于尋找此類行業(yè)標(biāo)的時(shí),類似基本面不佳的概念品種在風(fēng)格因素下也會(huì)大幅跑贏市場(chǎng),,情緒使得行業(yè)內(nèi)的多數(shù)品種都能受益,。
  綜觀2013年的基金投資持股結(jié)構(gòu),多數(shù)基金經(jīng)理在互聯(lián)網(wǎng),、影視、手游,、環(huán)保,、醫(yī)藥五大領(lǐng)域都采取了行業(yè)配置法。以影視行業(yè)為例,,有基金經(jīng)理甚至同時(shí)持有過(guò)華策影視,、華誼兄弟、光線傳媒,、新文化,、華錄百納等五只品種。由于2013年新興產(chǎn)業(yè)所出現(xiàn)的普漲特點(diǎn),,上述行業(yè)配置策略在去年行情中表現(xiàn)尚可,,整個(gè)影視行業(yè)概念股在去年都取得了50%以上的漲幅。
  不過(guò)這種“懶人投資”的好日子也許快要到頭了,。記者采訪多位基金經(jīng)理獲悉,,基金普遍認(rèn)為2014年的市場(chǎng)行情將變得更加“刁鉆”,同一個(gè)行業(yè)內(nèi)的不同品種可能會(huì)表現(xiàn)出完全不同的走勢(shì),,行業(yè)配置策略在2014年行情中可能會(huì)得不償失,,因此基金經(jīng)理已經(jīng)開(kāi)始修正上述行業(yè)配置策略,而更加注重核心品種的集中操作,。
  “2014年不會(huì)出現(xiàn)那么多大幅上漲的個(gè)股,。”融通基金投資總監(jiān)陳曉生向《上海證券報(bào)》表示,,優(yōu)質(zhì)品種將變得格外有限,,投資的難度正在不斷加大,因此2014年策略應(yīng)更多地采取集中操作方法,,提高持股的集中度,。
  與此類似的是,,2013年的業(yè)績(jī)冠軍—中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的基金經(jīng)理任澤松也認(rèn)為配置前要充分調(diào)研,配置后要長(zhǎng)期跟蹤,,集中操作重倉(cāng)股品種,,而不應(yīng)該把雞蛋放在太多的籃子里。
  長(zhǎng)城基金昨日認(rèn)為,,2014全年IPO對(duì)資金的壓力很大,,市場(chǎng)反彈空間有限,滬深300和上海綜合指數(shù)可能持續(xù)震蕩筑底,,機(jī)會(huì)主要還是在創(chuàng)業(yè)板和中小板,,但今年創(chuàng)業(yè)板和滬深300的分化不會(huì)像2013年那么大,創(chuàng)業(yè)板也不會(huì)像2013年那樣單邊上漲,,選股難度逐步加大,,期望收益率應(yīng)該降低,重點(diǎn)還是圍繞環(huán)保,、傳媒,、LED、軍工,、信息安全等板塊進(jìn)行重點(diǎn)配置,。

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