新年伊始,，主板大盤在連續(xù)三個交易日下挫后,，昨日出現(xiàn)低位企穩(wěn)的跡象。與之相比,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)回調(diào)僅一個交易日后,，昨日便再次上攻,。有消息稱，匯金近兩個交易日投入逾20億元巨資購買ETF,，釋放了強烈的積極信號,。分析人士指出，市場短期大幅回調(diào)的可能性降低,，但在權(quán)重股弱勢和新股發(fā)行分流資金的背景下,，市場整體難改弱勢格局。
兩因素支撐大盤企穩(wěn)
2014年伊始,，A股市場再遭重創(chuàng),，主板指數(shù)收出三連陰，市場再度踏入下行通道,。在連續(xù)下跌之后,，昨日市場出現(xiàn)低位企穩(wěn)的跡象。昨日,，滬綜指上漲0.08%,，報收于2047.32點，結(jié)束了“三連陰”,。深成指微跌0.16%,，報收于7806.31點，跌幅較前一個交易日明顯收窄,。在主板指數(shù)止跌企穩(wěn)的背景下,，以創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤股再度活躍，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲2.19%,，收復(fù)了本周首日的下跌失地,。
從行業(yè)表現(xiàn)來看，昨日申萬一級行業(yè)指數(shù)漲多跌少，申萬機械設(shè)備,、電子和信息服務(wù)指數(shù)漲幅居前,，分別上漲1.56%，1.54%和1.33%,，新興產(chǎn)業(yè)受到市場的熱捧,。與之相比，申萬黑色金屬,、金融服務(wù)和房地產(chǎn)指數(shù)跌幅居前,，分別下跌0.59%、0.44%和0.27%,，但較前一個交易日跌幅明顯收窄,，權(quán)重股的止跌企穩(wěn)對大盤構(gòu)成支撐。
分析人士指出,，“國家隊”入場維穩(wěn)和權(quán)重股殺跌動能降低成為大盤低位企穩(wěn)的主因,。首先，昨日有消息稱,，近期匯金公司投入20億元巨資購買ETF,，主要包括上證50ETF、上證180ETF和滬深300ETF等,，這幾大ETF主要選取規(guī)模較大,、流通性較好的大盤藍籌股為樣本。作為“國家隊”的匯金公司大舉買入權(quán)重股,，被認為是A股在IPO開閘后,，意在維護A股市場穩(wěn)定的行為。
其次,，新年后的三個交易日,，申萬房地產(chǎn)指數(shù)累計下跌5.81%，申萬金融服務(wù)指數(shù)累計下跌3.72%,，在經(jīng)過年初的快速下跌后,，部分藍籌品種股價已逼近“破凈”的邊緣，繼續(xù)殺跌的動力已經(jīng)不大,。以金融股和地產(chǎn)股為代表的權(quán)重股跌幅有所收窄,，助力大盤止跌企穩(wěn)。
雙重壓制 弱勢難改
近期市場行情較為復(fù)雜,，單憑大盤一日的止跌很難證明市場已經(jīng)處于底部,。與之相反，市場短期企穩(wěn)可能只是下跌中繼,，畢竟在權(quán)重股表現(xiàn)弱勢和新股發(fā)行分流資金的背景下,，市場整體弱勢很難出現(xiàn)明顯改觀,。
首先，雖然權(quán)重股后市跌幅可能不深,，但也難言反彈動力充足,。本周一，經(jīng)國務(wù)院同意,，銀監(jiān)會,、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部,、財政部,、商務(wù)部、人民銀行,、工商總局、法制辦八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于清理規(guī)范非融資性擔保公司的通知》,，市場盛傳的“清理非標”逐步浮出水面,。由于國內(nèi)中小企業(yè)的投資風險較高，很多金融機構(gòu)將資金投入到房地產(chǎn)市場中,，房地產(chǎn)行業(yè)存在大量的非標業(yè)務(wù),。作為實體經(jīng)濟去杠桿化的一項重要步驟，清理非標業(yè)務(wù)雖然長期利好股市發(fā)展,，但在清理過程中,，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)卻可能明顯承壓。以金融,、地產(chǎn)為代表的大盤藍籌股將受到明顯壓制,，短線反彈的概率并不大。
其次,，新股發(fā)行在即,，市場直面資金分流壓力。一方面,，本周新股將上演“8連發(fā)”,，按照已經(jīng)披露的發(fā)行計劃，將在兩周內(nèi)發(fā)行的公司數(shù)量為26家,，這意味著下周將另有18家公司發(fā)行,，這也刷新了2012年3月單周10只新股的發(fā)行紀錄。有市場人士表示,，1月份很可能將有50多只新股陸續(xù)上市,，1月份市場將直面資金分流效應(yīng)的沖擊。另一方面,，盡管本次新股發(fā)行在網(wǎng)上采取市值配售法,，但機構(gòu)投資者很可能會準備資金參與網(wǎng)下配售，這將對股市形成資金分流效應(yīng)。
此外,，在新股發(fā)行時按照交易所的打新規(guī)定,，滬深兩市市值配售打新是分別計算的，深市的新股申購只能按照深市市值進行配售搖號,。而在第一批準備上市的公司中,，明顯屬于深市創(chuàng)業(yè)板和中小板的企業(yè)居多，為了迎接新股的市值配售,，在流動性未明顯改善的環(huán)境下,，資金顯現(xiàn)出偏好深市小市值標的的傾向，這將決定小盤成長股仍將受到市場的熱捧,，市場短期的蹺蹺板效應(yīng)料將延續(xù),，這可能意味著主板指數(shù)的反彈動能有限。