新年伊始,，主板大盤在連續(xù)三個(gè)交易日下挫后,，昨日出現(xiàn)低位企穩(wěn)的跡象,。與之相比,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)回調(diào)僅一個(gè)交易日后,，昨日便再次上攻,。有消息稱，匯金近兩個(gè)交易日投入逾20億元巨資購(gòu)買ETF，釋放了強(qiáng)烈的積極信號(hào)。分析人士指出,，市場(chǎng)短期大幅回調(diào)的可能性降低,，但在權(quán)重股弱勢(shì)和新股發(fā)行分流資金的背景下，市場(chǎng)整體難改弱勢(shì)格局,。
兩因素支撐大盤企穩(wěn)
2014年伊始,，A股市場(chǎng)再遭重創(chuàng)，主板指數(shù)收出三連陰,，市場(chǎng)再度踏入下行通道,。在連續(xù)下跌之后，昨日市場(chǎng)出現(xiàn)低位企穩(wěn)的跡象,。昨日,，滬綜指上漲0.08%，報(bào)收于2047.32點(diǎn),，結(jié)束了“三連陰”,。深成指微跌0.16%，報(bào)收于7806.31點(diǎn),，跌幅較前一個(gè)交易日明顯收窄,。在主板指數(shù)止跌企穩(wěn)的背景下，以創(chuàng)業(yè)板為代表的小盤股再度活躍,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲2.19%,，收復(fù)了本周首日的下跌失地。
從行業(yè)表現(xiàn)來看,，昨日申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲多跌少,，申萬機(jī)械設(shè)備、電子和信息服務(wù)指數(shù)漲幅居前,，分別上漲1.56%,，1.54%和1.33%，新興產(chǎn)業(yè)受到市場(chǎng)的熱捧,。與之相比,，申萬黑色金屬、金融服務(wù)和房地產(chǎn)指數(shù)跌幅居前,，分別下跌0.59%,、0.44%和0.27%，但較前一個(gè)交易日跌幅明顯收窄,，權(quán)重股的止跌企穩(wěn)對(duì)大盤構(gòu)成支撐,。
分析人士指出，“國(guó)家隊(duì)”入場(chǎng)維穩(wěn)和權(quán)重股殺跌動(dòng)能降低成為大盤低位企穩(wěn)的主因,。首先,，昨日有消息稱,，近期匯金公司投入20億元巨資購(gòu)買ETF，主要包括上證50ETF,、上證180ETF和滬深300ETF等,，這幾大ETF主要選取規(guī)模較大、流通性較好的大盤藍(lán)籌股為樣本,。作為“國(guó)家隊(duì)”的匯金公司大舉買入權(quán)重股,，被認(rèn)為是A股在IPO開閘后，意在維護(hù)A股市場(chǎng)穩(wěn)定的行為,。
其次,，新年后的三個(gè)交易日，申萬房地產(chǎn)指數(shù)累計(jì)下跌5.81%,，申萬金融服務(wù)指數(shù)累計(jì)下跌3.72%,，在經(jīng)過年初的快速下跌后，部分藍(lán)籌品種股價(jià)已逼近“破凈”的邊緣,，繼續(xù)殺跌的動(dòng)力已經(jīng)不大,。以金融股和地產(chǎn)股為代表的權(quán)重股跌幅有所收窄，助力大盤止跌企穩(wěn),。
雙重壓制 弱勢(shì)難改
近期市場(chǎng)行情較為復(fù)雜,，單憑大盤一日的止跌很難證明市場(chǎng)已經(jīng)處于底部。與之相反,，市場(chǎng)短期企穩(wěn)可能只是下跌中繼,，畢竟在權(quán)重股表現(xiàn)弱勢(shì)和新股發(fā)行分流資金的背景下，市場(chǎng)整體弱勢(shì)很難出現(xiàn)明顯改觀,。
首先,，雖然權(quán)重股后市跌幅可能不深，但也難言反彈動(dòng)力充足,。本周一,，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，銀監(jiān)會(huì),、發(fā)展改革委,、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部,、商務(wù)部,、人民銀行、工商總局,、法制辦八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于清理規(guī)范非融資性擔(dān)保公司的通知》,，市場(chǎng)盛傳的“清理非標(biāo)”逐步浮出水面。由于國(guó)內(nèi)中小企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)較高，很多金融機(jī)構(gòu)將資金投入到房地產(chǎn)市場(chǎng)中,，房地產(chǎn)行業(yè)存在大量的非標(biāo)業(yè)務(wù),。作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)去杠桿化的一項(xiàng)重要步驟，清理非標(biāo)業(yè)務(wù)雖然長(zhǎng)期利好股市發(fā)展,，但在清理過程中,，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)卻可能明顯承壓。以金融,、地產(chǎn)為代表的大盤藍(lán)籌股將受到明顯壓制，短線反彈的概率并不大,。
其次,，新股發(fā)行在即，市場(chǎng)直面資金分流壓力,。一方面,，本周新股將上演“8連發(fā)”，按照已經(jīng)披露的發(fā)行計(jì)劃,，將在兩周內(nèi)發(fā)行的公司數(shù)量為26家,，這意味著下周將另有18家公司發(fā)行，這也刷新了2012年3月單周10只新股的發(fā)行紀(jì)錄,。有市場(chǎng)人士表示,，1月份很可能將有50多只新股陸續(xù)上市，1月份市場(chǎng)將直面資金分流效應(yīng)的沖擊,。另一方面,，盡管本次新股發(fā)行在網(wǎng)上采取市值配售法，但機(jī)構(gòu)投資者很可能會(huì)準(zhǔn)備資金參與網(wǎng)下配售,，這將對(duì)股市形成資金分流效應(yīng),。
此外，在新股發(fā)行時(shí)按照交易所的打新規(guī)定,，滬深兩市市值配售打新是分別計(jì)算的,，深市的新股申購(gòu)只能按照深市市值進(jìn)行配售搖號(hào)。而在第一批準(zhǔn)備上市的公司中,，明顯屬于深市創(chuàng)業(yè)板和中小板的企業(yè)居多,，為了迎接新股的市值配售，在流動(dòng)性未明顯改善的環(huán)境下,，資金顯現(xiàn)出偏好深市小市值標(biāo)的的傾向,，這將決定小盤成長(zhǎng)股仍將受到市場(chǎng)的熱捧，市場(chǎng)短期的蹺蹺板效應(yīng)料將延續(xù),，這可能意味著主板指數(shù)的反彈動(dòng)能有限,。