市場各種因素瞬息萬變,，投資者情緒更是難以被掌控,。在美聯(lián)儲決策掀起的波瀾逐漸平復(fù)之后,，市場關(guān)于2014年全球匯市的預(yù)判有了一些不一樣的聲音：2014年美元或許不那么好，而歐元,、日元等或許也不至于那么差,。
“2014年將是‘美元年’：美元將重新回歸強勢，而歐元,、日元,、英鎊、加元等主要非美貨幣則將紛紛走跌”,，這幾乎已經(jīng)成為市場對于2014年全球匯市大局的一大基本定論，尤其是在美聯(lián)儲宣布將于2014年1月份開始縮減購債規(guī)模之后,。
美元：將“有條件”走強
“2014年將是美元牛市的開始,。”除瑞士信貸外，包括高盛,、花旗,、匯豐、瑞銀等在內(nèi)的全球大型金融機構(gòu)普遍看好美元,。
美聯(lián)儲公布縮減量化寬松（QE）的決定引爆了一場唱多美元的“大合唱”,。巴克萊資本表示，美聯(lián)儲政策聲明強化了該行對2014年將成為美元之年的預(yù)期,。美聯(lián)儲在宣布每月削減100億美元購債規(guī)模的同時,，也上調(diào)了美國經(jīng)濟(jì)和就業(yè)增長的預(yù)期，同時預(yù)計通脹將更加穩(wěn)步的反彈以及加息,。摩根士丹利在2013年最后一份報告中預(yù)計,，美元或?qū)⒃?014年維系反彈勢頭，因美國經(jīng)濟(jì)形勢在十國集團(tuán)當(dāng)中可謂鶴立雞群,。
德意志銀行稱,，自從20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系瓦解以來，美元指數(shù)呈現(xiàn)出平均每7年漲一次跌一次的規(guī)律,，而這種規(guī)律正是該機構(gòu)看好2014年美元表現(xiàn)的主要原因之一�,！皬哪壳皝砜�,，美元指數(shù)剛位于此輪升勢之初，后市進(jìn)一步大漲仍舊可期,。”德銀對美元兌歐元,、美元兌日元,、美元兌英鎊以及美元兌瑞郎在2014年末的預(yù)估分別為1.25,、115,、1.45以及1.02,。
然而，美元指數(shù)在美聯(lián)儲公布縮減QE規(guī)模之后的表現(xiàn)似乎并不符合市場高漲的預(yù)期,，短暫的反彈之后回歸到波瀾不驚的狀態(tài),。而且隨著市場對該消息的逐步消化,，對于美元在2014年的走勢也出現(xiàn)了更多樣的看法。有些機構(gòu)認(rèn)為,，2014年美元或許不會那么牛,，推動美元上漲或許需要更多的條件,。
截至北京時間2013年12月31日16∶00,，美元指數(shù)僅為80.05,，相比２０１３年1月3日的80.43，還略有貶值,。在美聯(lián)儲宣布將于2014年1月開始縮減QE規(guī)模之后,，美元的確一度出現(xiàn)了直線飆漲的行情,，但是之后又陷入窄幅盤整狀態(tài)。
根據(jù)彭博新聞社調(diào)查84位分析師得出的預(yù)測中值,，華爾街銀行預(yù)測美元兌歐元2014年將上漲6.4%,。
美國外匯交易經(jīng)紀(jì)FxPro旗下的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Simon
Smith表示：“我們有條件地預(yù)計美元將走強，這也意味著美聯(lián)儲退出量化寬松舉措未必能夠助推美元出現(xiàn)超級牛市�,！痹谌蚪�(jīng)濟(jì)局勢愈加難測的環(huán)境下,，美元回歸強勢或許更需要美國政局的穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)的持續(xù)顯著復(fù)蘇等作為前提條件,。
歐元：“黑馬”頻遭唱空
在市場紛紛唱多2014年美元的同時,，歐元卻成為眾多機構(gòu)唱空的對象。
2013年歐元的表現(xiàn)最終令一年前唱空歐元的眾多機構(gòu)跌破眼鏡,。截至北京時間2013年12月31日16∶00，歐元兌美元報1.3776,，較年初之時漲幅達(dá)4.4%,，成為名副其實的一匹“黑馬”,。
Westpac
Global Markets Strategy Group高級貨幣策略師Sean
Callow表示，2014年歐元兌美元將會出現(xiàn)“實質(zhì)性下滑”,。縱覽絕大多數(shù)金融機構(gòu)的預(yù)測報告,，他們紛紛將2014年末歐元兌美元的估價定于1.28附近，這也就意味著2014年歐元兌美元將下跌6.5%左右,。加拿大豐業(yè)銀行稱,，預(yù)測2014年第四季度歐元兌美元匯率的目標(biāo)位為1.25。
顯然,，大部分機構(gòu)唱空歐元的第一大因素自然是美聯(lián)儲將于2014年1月開始縮減QE規(guī)模，而另一大因素則是歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況,。西太平洋銀行高級匯市策略師Sean
Callow稱,，歐元區(qū)增長勢頭在2014年第一季度可能放緩,，這將增加歐洲央行被迫放松貨幣政策的可能，歐元兌美元屆時可能大幅下跌,。他補充道：“2014年5月將會有歐洲議會選舉，政黨們顯然需要作出更多努力,，尤其是如何應(yīng)對高達(dá)12%的失業(yè)率,。因此，歐元區(qū)需要一個弱勢的貨幣競爭環(huán)境,。”
“歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正處于復(fù)蘇狀態(tài),，雖然會有所反復(fù),，但是趨勢是不變的,，而且由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較晚,，基數(shù)較低，其在未來一兩年內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的幅度很可能將明顯高于其他經(jīng)濟(jì)體,。因此,，歐元在2014年的走勢很可能并不悲觀,。”上海財經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊在接受《國際金融報》記者采訪時指出,。
高盛集團(tuán)駐倫敦首席外匯策略分析師Thomas
Stolper日前發(fā)表了與市場主流觀點相左的看法,，其認(rèn)為歐元兌美元在2014年將走強，將自2011年10月后首次升至1.40關(guān)口,。此前,，他正確研判了2013年歐元兌美元的走勢。
日元：繼續(xù)貶值之路
2013年,，日元兌美元的貶值幅度超過20%,。受壓于“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”，日元2014年或繼續(xù)貶值之路,。
除歐元外,，2014年日元、澳元以及新興市場貨幣普遍不被看好,。摩根大通預(yù)計,，日元、澳元,、瑞郎以及歐元在2014年將較為疲弱,，因這些地區(qū)的央行有可能進(jìn)一步實施寬松貨幣政策。而那些需要依靠發(fā)售大量國債進(jìn)行融資的新興國家,，其貨幣也將在2014年出現(xiàn)下滑。
目前市場普遍認(rèn)為,，在2013年因“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”大行其道而不斷走低的日元,，很可能在2014年繼續(xù)貶值之路。澳新銀行的全球市場研究主管Timothy
Riddell表示：“在全球金融危機爆發(fā)之前,，日元兌美元處在103－125的寬幅區(qū)間，預(yù)計匯價最終將回到這一區(qū)域內(nèi),�,！绷硗猓▏r(nóng)業(yè)信貸銀行的全球匯市研究主管Mitul
Kotecha表示：“美元兌日元在2013年以強勢收官,。安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)推升通脹的動作預(yù)計將促使美元兌日元匯價在未來數(shù)月內(nèi)持續(xù)走強,，預(yù)計2014年底前將升至115�,！�
疲軟日元一直是2013年最熱門的貨幣話題之一。2013年12月30日,，美元兌日元一度上攻至105.41,，再創(chuàng)5年以來新高。2013年以來,，日元兌美元的貶值幅度超過20%。
2014年日本將上調(diào)消費稅,，4月后日本可能面臨經(jīng)濟(jì)下行和CPI回落的壓力,，日本央行已經(jīng)表態(tài),，若2014年CPI走勢不利于2%通脹目標(biāo)的實現(xiàn),，將調(diào)整量化寬松政策，這無疑有助于確保日元的整體弱勢,。此外,，若美聯(lián)儲退出QE與日本央行擴(kuò)大量化寬松在時間上出現(xiàn)重合，日本資金外流的壓力可能明顯增大,，日元將承受更大的下行壓力,。有機構(gòu)甚至預(yù)測，2014年日元兌美元將下跌至125,。
英鎊：受加息預(yù)期提振
2014年匯市的最大贏家可能并非是美元,，而是英鎊。英國央行很可能在2014年年中加息,，將令英鎊從貨幣貶值叢中脫穎而出。
巴克萊資本在近日出爐的投策報告中,，建議做空歐元兌英鎊,。該行預(yù)計，英鎊2014年表現(xiàn)將優(yōu)于其他十國集團(tuán)（G10）貨幣,。預(yù)計未來幾個季度,，英國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)穩(wěn)步增長。
澳新銀行在其公布的報告中表示,，從動能及貨幣政策傾向來看，英鎊在2014年將獲得支撐,。英國央行并沒有令英鎊貶值的傾向,，而其他央行則希望壓低本幣匯率。不同的貨幣政策傾向?qū)⒘钣㈡^脫穎而出,。不少機構(gòu)都預(yù)測,，英國央行很可能在2014年年中加息。
除了央行的貨幣政策之外,，支持機構(gòu)看好英鎊在2014年走勢的最大因素就是英國經(jīng)濟(jì)的超預(yù)期復(fù)蘇,。
巴萊克稱，雖然英國未來數(shù)季度的經(jīng)濟(jì)增速將保持平穩(wěn)而非大幅加速,，但從表現(xiàn)來看,，英國經(jīng)濟(jì)增長的態(tài)勢已恢復(fù)至危機前的消費拉動型模式。房市回暖,、英國央行對銀行業(yè)更多建設(shè)性的管理及英國當(dāng)局與中國的建立密切的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系,，均對英國經(jīng)濟(jì)形勢構(gòu)成提振。
截至北京時間2013年12月30日17∶00,，英鎊兌美元在2013年內(nèi)的升值幅度為1.54%,。不過，市場上也同時存在看跌2014年英鎊走勢的聲音,。摩根士丹利公布2014年英鎊交易報告顯示,，雖然目前的通脹率小幅高于預(yù)期目標(biāo)位，但英國尚未完全剔除在2014年陷入通縮的風(fēng)險,�,！坝胄芯S持低利率的時間或長于市場預(yù)期,，這也是我們看空英鎊兌美元的原因之一�,！�
法國農(nóng)業(yè)信貸銀行外匯策略分析師Manuel
Oliveri預(yù)測,，英鎊兌美元2014年將緩慢走低，因投資者對英國經(jīng)濟(jì)的預(yù)期已無進(jìn)一步顯著上調(diào)空間,，而有限的通脹風(fēng)險或令英國央行在更長的時間內(nèi)維持鴿派貨幣政策,。他預(yù)計，英鎊兌美元2014年初將回落至1.56水平,，隨后再度企穩(wěn),。