業(yè)內(nèi)人士透露,，日前監(jiān)管部門明確強調(diào)了三類產(chǎn)品不能參與新股網(wǎng)下申購，分別是一級債基,、集合信托計劃和明確以博取一二級市場差價為投資目標的投資產(chǎn)品,。
“打新”曾是私募熱衷的盈利模式之一，2009年因為在“打新”上玩得過火,，私募還被中登公司暫停開戶。但此次新股發(fā)行重啟后,，由于合約限制等因素,，部分私募可能無緣新股網(wǎng)下申購。深圳某私募人士表示,，盡管對首批過會企業(yè)預(yù)期較高,，但由于平安信托等信托公司已經(jīng)明確了信托產(chǎn)品不能參與網(wǎng)下配售，只能憾失網(wǎng)下申購機會,。
證券協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，大約有30多家私募已經(jīng)成了推薦類機構(gòu)投資者，可以參加網(wǎng)下詢價,。但業(yè)內(nèi)人士表示,，這些私募公司用自有資金參與網(wǎng)下配售沒有問題,，但如果用信托產(chǎn)品參與網(wǎng)下配售還需要看信托合約，比如平安信托就不允許信托產(chǎn)品參與網(wǎng)下配售,。
“盡管有多家投行來邀請我們參與網(wǎng)下配售,，但由于合約的限制，我們只能遺憾地失之交臂了,。其實,，已經(jīng)過會的企業(yè)中有許多我們心儀的股票，但估計股價會在上市后一步到位,，留給二級市場建倉的機會很少,。”上述私募人士坦陳,。
由于網(wǎng)上申購中簽幾率極低,，網(wǎng)下申購仍存在障礙，私募對于打新興趣寥寥,。深圳某私募投資總監(jiān)表示,，要從投行處取得新股配售要靠人脈等資源，私募在公募等大型機構(gòu)面前明顯處于弱勢,，而且在新股發(fā)行指導(dǎo)意見中明確規(guī)定,，網(wǎng)下配售優(yōu)先公募和社保傾斜，私募在“打新”方面沒有優(yōu)勢,，不會將精力和資金用于“打新”,。
與2009年新股重啟發(fā)行后，私募扎堆發(fā)行“打新”產(chǎn)品的熱鬧場景相比,，目前私募在“打新”產(chǎn)品籌備方面顯得極為冷清,。目前尚沒有看到以明確“打新”為投資方向的私募產(chǎn)品，即使有一些私募“打新”產(chǎn)品,，也是借道專戶等模式,，鮮有采用證券信托賬戶的形式。而2009年6月,，也是新股發(fā)行重啟當月,，共有15家信托公司發(fā)行了49款證券投資類信托產(chǎn)品，明確投資于“打新”的信托產(chǎn)品達16款,。
私募“打新”產(chǎn)品退潮也與監(jiān)管部門的引導(dǎo)有關(guān),。在新股發(fā)行改革指導(dǎo)意見中，明確規(guī)定“針對一些網(wǎng)下投資者不注重研究公司基本面,，單純以博取一二級市場價差為目的參與網(wǎng)下新股申購的現(xiàn)象,，相關(guān)證券投資賬戶不得作為股票配售對象�,！�
部分投行人士還透露,，在12月20日的保代培訓(xùn)中,，監(jiān)管部門明確強調(diào)了三類產(chǎn)品不能參與新股網(wǎng)下申購，分別是一級債基,、集合信托計劃和明確以博取一二級市場差價為投資目標的投資產(chǎn)品,。“監(jiān)管層還指出,，認定標準是實質(zhì)重于形式,，需由主承銷商自主判斷，具體如何操作和界定還需要公司進一步討論研究,�,！币患掖笮屯缎腥耸勘硎荆伺e主要是為了杜絕一些網(wǎng)下投資者不注重研究公司基本面,，單純以博取一二級市場價差為目的參與網(wǎng)下新股申購的現(xiàn)象,。