業(yè)內(nèi)人士透露，日前監(jiān)管部門明確強(qiáng)調(diào)了三類產(chǎn)品不能參與新股網(wǎng)下申購(gòu),，分別是一級(jí)債基,、集合信托計(jì)劃和明確以博取一二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)為投資目標(biāo)的投資產(chǎn)品。
“打新”曾是私募熱衷的盈利模式之一,，2009年因?yàn)樵凇按蛐隆鄙贤娴眠^(guò)火,，私募還被中登公司暫停開戶。但此次新股發(fā)行重啟后,，由于合約限制等因素,，部分私募可能無(wú)緣新股網(wǎng)下申購(gòu)。深圳某私募人士表示,，盡管對(duì)首批過(guò)會(huì)企業(yè)預(yù)期較高,，但由于平安信托等信托公司已經(jīng)明確了信托產(chǎn)品不能參與網(wǎng)下配售，只能憾失網(wǎng)下申購(gòu)機(jī)會(huì),。
證券協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，大約有30多家私募已經(jīng)成了推薦類機(jī)構(gòu)投資者，可以參加網(wǎng)下詢價(jià),。但業(yè)內(nèi)人士表示,，這些私募公司用自有資金參與網(wǎng)下配售沒(méi)有問(wèn)題,，但如果用信托產(chǎn)品參與網(wǎng)下配售還需要看信托合約，比如平安信托就不允許信托產(chǎn)品參與網(wǎng)下配售,。
“盡管有多家投行來(lái)邀請(qǐng)我們參與網(wǎng)下配售,，但由于合約的限制，我們只能遺憾地失之交臂了,。其實(shí),，已經(jīng)過(guò)會(huì)的企業(yè)中有許多我們心儀的股票，但估計(jì)股價(jià)會(huì)在上市后一步到位,，留給二級(jí)市場(chǎng)建倉(cāng)的機(jī)會(huì)很少,。”上述私募人士坦陳,。
由于網(wǎng)上申購(gòu)中簽幾率極低,，網(wǎng)下申購(gòu)仍存在障礙，私募對(duì)于打新興趣寥寥,。深圳某私募投資總監(jiān)表示,，要從投行處取得新股配售要靠人脈等資源，私募在公募等大型機(jī)構(gòu)面前明顯處于弱勢(shì),，而且在新股發(fā)行指導(dǎo)意見中明確規(guī)定,，網(wǎng)下配售優(yōu)先公募和社保傾斜，私募在“打新”方面沒(méi)有優(yōu)勢(shì),，不會(huì)將精力和資金用于“打新”,。
與2009年新股重啟發(fā)行后，私募扎堆發(fā)行“打新”產(chǎn)品的熱鬧場(chǎng)景相比,，目前私募在“打新”產(chǎn)品籌備方面顯得極為冷清,。目前尚沒(méi)有看到以明確“打新”為投資方向的私募產(chǎn)品，即使有一些私募“打新”產(chǎn)品,，也是借道專戶等模式,，鮮有采用證券信托賬戶的形式。而2009年6月,，也是新股發(fā)行重啟當(dāng)月,，共有15家信托公司發(fā)行了49款證券投資類信托產(chǎn)品，明確投資于“打新”的信托產(chǎn)品達(dá)16款,。
私募“打新”產(chǎn)品退潮也與監(jiān)管部門的引導(dǎo)有關(guān),。在新股發(fā)行改革指導(dǎo)意見中，明確規(guī)定“針對(duì)一些網(wǎng)下投資者不注重研究公司基本面,，單純以博取一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差為目的參與網(wǎng)下新股申購(gòu)的現(xiàn)象,，相關(guān)證券投資賬戶不得作為股票配售對(duì)象。”
部分投行人士還透露,，在12月20日的保代培訓(xùn)中,，監(jiān)管部門明確強(qiáng)調(diào)了三類產(chǎn)品不能參與新股網(wǎng)下申購(gòu)，分別是一級(jí)債基,、集合信托計(jì)劃和明確以博取一二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)為投資目標(biāo)的投資產(chǎn)品,�,！氨O(jiān)管層還指出,，認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)是實(shí)質(zhì)重于形式，需由主承銷商自主判斷,，具體如何操作和界定還需要公司進(jìn)一步討論研究,。”一家大型投行人士表示,，此舉主要是為了杜絕一些網(wǎng)下投資者不注重研究公司基本面,，單純以博取一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差為目的參與網(wǎng)下新股申購(gòu)的現(xiàn)象。