從進(jìn)場(chǎng)門檻看,，滬市國(guó)債逆回購(gòu)10萬(wàn)元起,，銀行理財(cái)產(chǎn)品5萬(wàn)元起,，貨幣基金最低1000元起。而從投資偏好看,，逆回購(gòu)流動(dòng)性最強(qiáng),，更適合股民和打新族,，銀行理財(cái)和貨幣基金更適合對(duì)流動(dòng)性偏好較弱的普通人
年末資金面再度吃緊,，資本市場(chǎng)“股債雙殺”一幕再度上演，而此時(shí)趁著利率飆升選擇一款適合的短期理財(cái)產(chǎn)品,，則成為穩(wěn)健投資者的最佳選擇,。
值得注意的是，與往年銀行理財(cái)產(chǎn)品一枝獨(dú)秀相比,，貨幣基金,、國(guó)債逆回購(gòu)也加入了今年歲末的理財(cái)收益比拼的“三國(guó)殺”中。
從進(jìn)場(chǎng)門檻看,，滬市國(guó)債逆回購(gòu)10萬(wàn)起,，銀行理財(cái)產(chǎn)品5萬(wàn)元起，貨幣基金最低1000元起,。而從投資偏好看,，逆回購(gòu)流動(dòng)性最強(qiáng)，更適合股民和打新族,，銀行理財(cái)和貨幣基金更適合對(duì)流動(dòng)性偏好較弱的普通人,。
申購(gòu)門檻不同 貨幣基金最親民
“我是資深白領(lǐng)一枚，我對(duì)我的錢負(fù)責(zé),，我用華夏活期通,。”12月以來(lái),，北京地鐵電視上密集播放華夏基金貨幣基金的廣告,，代言人從大學(xué)生、打工族到中國(guó)大媽,，目標(biāo)直指社會(huì)各階層的活期存款賬戶,。
依靠“收益超銀行活期10倍”這一殺手锏,，在過(guò)去一年多中，各家基金公司紛紛推出各自主打的貨幣基金品牌,，申購(gòu)起點(diǎn)僅1000元,。今年夏天，天弘基金更攜手淘寶推出“余額寶”,，門檻更降至1元,，掀起一波互聯(lián)網(wǎng)金融潮。
面對(duì)利率市場(chǎng)化和互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行傳統(tǒng)攬儲(chǔ)的沖擊,，銀行不得不發(fā)起一場(chǎng)存款保衛(wèi)戰(zhàn),，而高收益銀行理財(cái)產(chǎn)品則是他們的最大武器。每逢月末,、季末,、年末等特殊時(shí)點(diǎn)，為爭(zhēng)奪資金客戶,，各家銀行間常抬高收益率來(lái)自角力,。
例如，招商銀行北京金融街支行本周推出的最新一款短期理財(cái)產(chǎn)品,，預(yù)期收益率在6.3%至6.8%之間,。當(dāng)然，銀行理財(cái)產(chǎn)品門檻最低需要5萬(wàn)元,，而部分高收益的理財(cái)產(chǎn)品通常要在20萬(wàn),，甚至50萬(wàn)元。
相比由基金,、銀行推出的理財(cái)基金和理財(cái)產(chǎn)品,，在交易所掛牌交易的國(guó)債回購(gòu)則低調(diào)許多。投資人通過(guò)逆回購(gòu)（出資方）將資金拆借給融資方,，雙方約定回購(gòu)利率與時(shí)間,，這一收益率往往隨市場(chǎng)資金狀況而波動(dòng)。
門檻方面,，在上交所交易的國(guó)債回購(gòu)門檻是10萬(wàn)元,，在深交所交易回購(gòu)品種門檻是1000元，兩市均有1天,、2天,、3天、4天,、7天,、14天、28天、91天,、182天九個(gè)品種,。一般而言，上交所品種收益率要高于深交所,。
流動(dòng)性偏好不同 逆回購(gòu)更適合股民
盡管從收益率上看,，每逢月末、季末,、年末等關(guān)鍵時(shí)點(diǎn),，貨幣基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品,、國(guó)債逆回購(gòu)三類產(chǎn)品均可達(dá)到可觀的收益,。但由于三者在收益率、流動(dòng)性等方面的不同,，各有不同的偏好人群,。
從發(fā)行期限和收益率看，銀行理財(cái)產(chǎn)品一般期限在1個(gè)月到半年,，近期發(fā)行的年化收益率普遍在4.5%至7%之間,，其中國(guó)有行收益率相對(duì)較低，股份行,、城商行收益率最高可達(dá)7%,，此類產(chǎn)品更適合對(duì)資金流動(dòng)性偏好較弱的投資人。
與銀行理財(cái)產(chǎn)品約定期限和收益率不同,，超短期貨幣基金收益率隨市場(chǎng)資金面波動(dòng)，更適合手有余錢但又隨時(shí)可能消費(fèi)的普通人,。以天弘基金活期寶為例,，近期收益率隨年底臨近而節(jié)節(jié)攀升，最近一周其收益率穩(wěn)定在5.5%以上,。
相比而言,，國(guó)債逆回購(gòu)更適合股民和打新族，由于國(guó)債逆回購(gòu)分1天至192天九種不同的品種,，投資人可在自己空倉(cāng)或打新間隙,，將賬上剩余資金全部用來(lái)做逆回購(gòu)，特別是在近年市場(chǎng)箱體震蕩行情中,，非常適合做波段操作的股民,。
今年以來(lái)，股民老張做了春節(jié)和三季度兩個(gè)波段,，持股時(shí)間不足四個(gè)月,，盈利10%，剩下的八個(gè)月都用來(lái)做逆回購(gòu)，平均收益率在5%�,，F(xiàn)在老張不敢做太長(zhǎng)的逆回購(gòu)品種,，以備隨時(shí)抄底和明年打新。
“逆回購(gòu)收益率高的時(shí)候,，此時(shí)市場(chǎng)流動(dòng)性也較差,，股市也不會(huì)有什么行情，這個(gè)時(shí)候我就會(huì)空倉(cāng)參加逆回購(gòu),，獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益,。相反，看到收益率下降,，我就會(huì)適當(dāng)拿出些資金來(lái)做股票,。”老張稱,。
在結(jié)識(shí)國(guó)債逆回購(gòu)之前,，喜歡“波段操作”的老張空倉(cāng)之余，經(jīng)常將資金導(dǎo)出券商買些銀行理財(cái)產(chǎn)品,，但由于不諳銀行理財(cái)均有1至3天的贖回期,，這導(dǎo)致他在去年年底行情來(lái)了時(shí)，原本到期的資金贖不回來(lái)而錯(cuò)過(guò)補(bǔ)倉(cāng)機(jī)會(huì),。
相比銀行理財(cái)產(chǎn)品和貨幣基金的“隱形成本”,，通過(guò)券商軟件選擇申購(gòu)（“贖回”操作）國(guó)債逆回購(gòu)則透明得多。以1天期為例,，當(dāng)天進(jìn)行“贖回”操作,，當(dāng)天晚上本息就能到賬，次日資金即可使用,，但不能轉(zhuǎn)出,。