從進(jìn)場門檻看,，滬市國債逆回購10萬元起,，銀行理財(cái)產(chǎn)品5萬元起,，貨幣基金最低1000元起,。而從投資偏好看，逆回購流動性最強(qiáng),，更適合股民和打新族,，銀行理財(cái)和貨幣基金更適合對流動性偏好較弱的普通人
年末資金面再度吃緊，資本市場“股債雙殺”一幕再度上演,，而此時趁著利率飆升選擇一款適合的短期理財(cái)產(chǎn)品，則成為穩(wěn)健投資者的最佳選擇,。
值得注意的是,，與往年銀行理財(cái)產(chǎn)品一枝獨(dú)秀相比，貨幣基金,、國債逆回購也加入了今年歲末的理財(cái)收益比拼的“三國殺”中,。
從進(jìn)場門檻看，滬市國債逆回購10萬起,，銀行理財(cái)產(chǎn)品5萬元起,，貨幣基金最低1000元起。而從投資偏好看,，逆回購流動性最強(qiáng),，更適合股民和打新族，銀行理財(cái)和貨幣基金更適合對流動性偏好較弱的普通人,。
申購門檻不同 貨幣基金最親民
“我是資深白領(lǐng)一枚,，我對我的錢負(fù)責(zé)，我用華夏活期通�,！�12月以來,，北京地鐵電視上密集播放華夏基金貨幣基金的廣告，代言人從大學(xué)生,、打工族到中國大媽,，目標(biāo)直指社會各階層的活期存款賬戶。
依靠“收益超銀行活期10倍”這一殺手锏,，在過去一年多中,，各家基金公司紛紛推出各自主打的貨幣基金品牌，申購起點(diǎn)僅1000元,。今年夏天,，天弘基金更攜手淘寶推出“余額寶”，門檻更降至1元,，掀起一波互聯(lián)網(wǎng)金融潮,。
面對利率市場化和互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行傳統(tǒng)攬儲的沖擊，銀行不得不發(fā)起一場存款保衛(wèi)戰(zhàn),，而高收益銀行理財(cái)產(chǎn)品則是他們的最大武器,。每逢月末、季末,、年末等特殊時點(diǎn),，為爭奪資金客戶，各家銀行間常抬高收益率來自角力,。
例如,，招商銀行北京金融街支行本周推出的最新一款短期理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益率在6.3%至6.8%之間,。當(dāng)然,，銀行理財(cái)產(chǎn)品門檻最低需要5萬元，而部分高收益的理財(cái)產(chǎn)品通常要在20萬,，甚至50萬元,。
相比由基金、銀行推出的理財(cái)基金和理財(cái)產(chǎn)品,，在交易所掛牌交易的國債回購則低調(diào)許多,。投資人通過逆回購（出資方）將資金拆借給融資方，雙方約定回購利率與時間,，這一收益率往往隨市場資金狀況而波動,。
門檻方面，在上交所交易的國債回購門檻是10萬元,，在深交所交易回購品種門檻是1000元,，兩市均有1天,、2天、3天,、4天,、7天、14天,、28天,、91天、182天九個品種,。一般而言,，上交所品種收益率要高于深交所。
流動性偏好不同 逆回購更適合股民
盡管從收益率上看,，每逢月末,、季末、年末等關(guān)鍵時點(diǎn),，貨幣基金,、銀行理財(cái)產(chǎn)品、國債逆回購三類產(chǎn)品均可達(dá)到可觀的收益,。但由于三者在收益率,、流動性等方面的不同，各有不同的偏好人群,。
從發(fā)行期限和收益率看,，銀行理財(cái)產(chǎn)品一般期限在1個月到半年，近期發(fā)行的年化收益率普遍在4.5%至7%之間,，其中國有行收益率相對較低,，股份行、城商行收益率最高可達(dá)7%,，此類產(chǎn)品更適合對資金流動性偏好較弱的投資人,。
與銀行理財(cái)產(chǎn)品約定期限和收益率不同，超短期貨幣基金收益率隨市場資金面波動,，更適合手有余錢但又隨時可能消費(fèi)的普通人。以天弘基金活期寶為例,，近期收益率隨年底臨近而節(jié)節(jié)攀升,，最近一周其收益率穩(wěn)定在5.5%以上。
相比而言,，國債逆回購更適合股民和打新族,，由于國債逆回購分1天至192天九種不同的品種，投資人可在自己空倉或打新間隙,，將賬上剩余資金全部用來做逆回購,，特別是在近年市場箱體震蕩行情中,，非常適合做波段操作的股民。
今年以來,，股民老張做了春節(jié)和三季度兩個波段,，持股時間不足四個月，盈利10%,，剩下的八個月都用來做逆回購,，平均收益率在5%。現(xiàn)在老張不敢做太長的逆回購品種,，以備隨時抄底和明年打新,。
“逆回購收益率高的時候，此時市場流動性也較差,，股市也不會有什么行情,，這個時候我就會空倉參加逆回購，獲得無風(fēng)險收益,。相反,，看到收益率下降，我就會適當(dāng)拿出些資金來做股票,�,！崩蠌埛Q。
在結(jié)識國債逆回購之前,，喜歡“波段操作”的老張空倉之余,，經(jīng)常將資金導(dǎo)出券商買些銀行理財(cái)產(chǎn)品，但由于不諳銀行理財(cái)均有1至3天的贖回期,，這導(dǎo)致他在去年年底行情來了時,，原本到期的資金贖不回來而錯過補(bǔ)倉機(jī)會。
相比銀行理財(cái)產(chǎn)品和貨幣基金的“隱形成本”,，通過券商軟件選擇申購（“贖回”操作）國債逆回購則透明得多,。以1天期為例，當(dāng)天進(jìn)行“贖回”操作,，當(dāng)天晚上本息就能到賬,，次日資金即可使用，但不能轉(zhuǎn)出,。