上周滬綜指節(jié)節(jié)下跌，快速跌破半年線，顯示短期市場(chǎng)已經(jīng)轉(zhuǎn)弱,。本周一,，大盤(pán)小幅上漲,，止住連跌勢(shì)頭,。市場(chǎng)人士指出,，資金面緊張是當(dāng)前股票市場(chǎng)呈現(xiàn)弱勢(shì)格局的主因,。就目前市場(chǎng)情況而言,，資金面出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)的可能性不大,，預(yù)計(jì)A股市場(chǎng)將維持弱勢(shì)格局。
市場(chǎng)再玩“蹺蹺板”
周一,，滬深股指收紅,，出現(xiàn)弱勢(shì)企穩(wěn)跡象。滬綜指上漲0.24%,，收?qǐng)?bào)2089.71點(diǎn),。深成指上漲0.29%，收?qǐng)?bào)7989.51點(diǎn),。前期較抗跌的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則相對(duì)弱勢(shì),，當(dāng)日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.87%，收?qǐng)?bào)1242.81點(diǎn),。主板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再次玩起“蹺蹺板”游戲,。
板塊方面，中信一級(jí)行業(yè)指數(shù)跌多漲少,，只有7個(gè)行業(yè)指數(shù)收紅,，其中中信醫(yī)藥、國(guó)防軍工和家電指數(shù)漲幅居前,，分別上漲2.82%,、2.17%和1.65%；中信傳媒,、綜合和通信指數(shù)跌幅較大,，分別下跌2.54%、1.61%和1.08%,。概念板塊表現(xiàn)也難盡人意,。生物疫苗、民營(yíng)醫(yī)院和抗癌指數(shù)漲幅居前,，分別上漲3.69%,、2.98%和2.79%；網(wǎng)絡(luò)彩票,、互聯(lián)網(wǎng)金融和網(wǎng)絡(luò)游戲指數(shù)跌幅居前,，分別下跌4.00%、2.66%和2.13%,。
分析人士指出,，昨日市場(chǎng)止跌企穩(wěn)的首要功臣是上周五被錯(cuò)殺的銀行板塊，特別是建設(shè)銀行、中信銀行等大盤(pán)藍(lán)籌股止跌企穩(wěn),，為大盤(pán)提供支撐,。值得注意的是，大盤(pán)藍(lán)籌股企穩(wěn)反彈,，再次引發(fā)創(chuàng)業(yè)板為首的題材股大幅回調(diào),，這恰恰正是大盤(pán)弱勢(shì)的體現(xiàn)。在經(jīng)濟(jì)增速可能放緩以及資金面維持緊平衡的背景下,，場(chǎng)內(nèi)投資者謹(jǐn)慎情緒升溫,，存量資金主導(dǎo)的市場(chǎng)為主板和創(chuàng)業(yè)板的“蹺蹺板”游戲提供了空間，預(yù)計(jì)這種“蹺蹺板”游戲?qū)⒀永m(xù),。
短期反彈空間有限
在深化改革降低尾部風(fēng)險(xiǎn)的情況下,，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)失速風(fēng)險(xiǎn)的可能性并不大，滬綜指快速下破2100點(diǎn)和半年線后,，市場(chǎng)存在反抽可能,。但從資金面角度考量，短期資金面壓力雖不會(huì)演變成6月“錢(qián)荒”的極端性事件,，但預(yù)計(jì)“緊平衡”格局將延續(xù),，這決定了市場(chǎng)反彈空間可能有限，后市仍以弱勢(shì)為主,。
銀行間市場(chǎng)人士透露,，央行公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商周一（23日）可正常申報(bào)正逆回購(gòu)及央票需求，其中逆回購(gòu)期限為7天及14天,，正回購(gòu)期限為28天,，央票仍為3個(gè)月期。目前流動(dòng)性依舊緊張,，央行或視財(cái)政存款投放進(jìn)度與前期SLO到期情況,，繼續(xù)適度開(kāi)展流動(dòng)性投放操作。
上周,，貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性再度轉(zhuǎn)緊,，且持續(xù)惡化，資金利率普遍創(chuàng)下下半年新高,。央行雖繼續(xù)暫停例行公開(kāi)市場(chǎng)操作，連續(xù)三日通過(guò)SLO注入短期流動(dòng)性超過(guò)3000億元,。市場(chǎng)人士指出,，盡管央行已注入短期流動(dòng)性，但從上周五資金市場(chǎng)情況看,，流動(dòng)性緊張事態(tài)尚未得到明顯緩和,，加上SLO工具期限較短，將在本周內(nèi)陸續(xù)到期,，如果財(cái)政存款投放不能及時(shí)跟上,，市場(chǎng)短期資金趨緊的狀態(tài)將延續(xù),。考慮到明年1月IPO將重啟,，A股市場(chǎng)的流動(dòng)性恐很難出現(xiàn)明顯改觀,。
在此背景下，能為A股反彈提供“正能量”的因素可能是政策紅利釋放,。農(nóng)村工作會(huì)議將是投資者密切關(guān)注的會(huì)議,。有市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，糧食安全和土地流轉(zhuǎn)將成會(huì)議重要議題,。如果會(huì)議出臺(tái)超預(yù)期政策,，可能催生新一輪主題投資，屆時(shí)大盤(pán)可能短暫反彈,。如果沒(méi)有超預(yù)期政策,，考慮到與之相關(guān)的農(nóng)業(yè)概念股前期累計(jì)漲幅較大，此類(lèi)品種可能面臨“見(jiàn)光死”的厄運(yùn),，屆時(shí)熱點(diǎn)回落可能對(duì)大盤(pán)構(gòu)成短暫沖擊,。