上市交易基金風(fēng)波不斷，傳統(tǒng)封閉基金也沒(méi)能擺脫“擺烏龍”的命運(yùn)。昨日（12月23日）,，本該終止上市,，等待三個(gè)月后“封轉(zhuǎn)開(kāi)”的基金普惠仍在深交所正常交易。在開(kāi)市并零星交易1.5個(gè)小時(shí)后,，交易所緊急叫停基金普惠交易。但事后如何處理,，是相關(guān)責(zé)任方必須解決的問(wèn)題。
上海一位ETF基金經(jīng)理分析稱(chēng),，此次事件屬于業(yè)務(wù)事故,，基礎(chǔ)市場(chǎng)影響甚微，問(wèn)題的關(guān)鍵在于是否存在賣(mài)出基金然后買(mǎi)入股票的投資者,，這部分投資者原先是否有自有資金,，墊資問(wèn)題如何解決？此外,，涉及到此次事件的投資者,，心理或也受到影響。
基金異動(dòng)1.5小時(shí)
昨日,，細(xì)心的基金投資者發(fā)現(xiàn),，原本昨日就已終止上市的基金普惠，依舊處于“活躍”狀態(tài),。
昨日早間9點(diǎn)25分,，基金普惠成交了當(dāng)日第一單，成交價(jià)0.891元,，相較昨日0.890的收盤(pán)價(jià)小幅低開(kāi),，成交金額4455元。此后,，基金普惠在小幅沖高后掉頭向下,，10點(diǎn)05分達(dá)到全日最低價(jià)0.889元后開(kāi)始逐步回升,。10點(diǎn)53分在0.895元價(jià)位上成交了2058.5元，這也是基金普惠全天最后一筆成交單,。
隨后,，深交所在官網(wǎng)上發(fā)布了針對(duì)基金普惠異常交易的公告，公告中稱(chēng)：“根據(jù)《普惠證券投資基金(184689,基金吧)終止上市公告》,，基金普惠于2013年12月23日終止上市,。由于本所與相關(guān)基金管理公司業(yè)務(wù)銜接問(wèn)題，基金普惠今日仍掛牌交易,，本所發(fā)現(xiàn)后于今日10點(diǎn)55分對(duì)基金普惠實(shí)施停牌,。截至10點(diǎn)55分，基金普惠今日累計(jì)成交144.70萬(wàn)元,，成交120筆,，涉及投資者97人，平均每筆成交金額為12058元,�,！�
公告同時(shí)稱(chēng)：“根據(jù)
《深圳證券交易所交易規(guī)則》第3.5.4條等相關(guān)規(guī)定，本所認(rèn)定基金普惠今日交易無(wú)效,。本所將和相關(guān)基金管理公司積極聯(lián)系上述投資者,，做好后續(xù)處理工作，并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任,�,！�
事后處理存難點(diǎn)
盡管二級(jí)市場(chǎng)風(fēng)波已過(guò)，但如何善后是各方關(guān)注的焦點(diǎn),。
“基金普惠異常交易事件可以歸結(jié)為業(yè)務(wù)事故,，對(duì)基礎(chǔ)市場(chǎng)影響甚微，主要影響在于當(dāng)日仍舊買(mǎi)賣(mài)該基金的投資者,�,！鄙虾Ｒ晃籈TF基金經(jīng)理分析指出。
根據(jù)買(mǎi)賣(mài)基金的操作流程,，當(dāng)日可能存在單純買(mǎi)入、單純賣(mài)出,、或者賣(mài)出基金后再購(gòu)買(mǎi)股票這樣三類(lèi)投資者,。對(duì)于單純買(mǎi)入或者賣(mài)出的投資者，在交易所公告交易無(wú)效后,，基金公司可將份額退還給持有人,，這類(lèi)投資者影響應(yīng)該不大。事后處理難點(diǎn)在于當(dāng)日可能賣(mài)出基金普惠然后購(gòu)買(mǎi)股票的這部分投資者,。
“根據(jù)交易所公告,，投資者賣(mài)出基金行為無(wú)效,，但是股票交易行為仍然有效�,！鄙鲜龌鸾�(jīng)理分析稱(chēng),，“股票市場(chǎng)的交易行為很難認(rèn)定為無(wú)效，因?yàn)檫@會(huì)涉及到股票市場(chǎng)的連鎖反應(yīng),�,！�
而投資者買(mǎi)入股票的資金來(lái)自于賣(mài)出基金普惠獲得的金額�,！叭羰沁@部分投資者賬戶(hù)中有自有資金,，隨著基金交易行為認(rèn)定為無(wú)效，基金公司事后將會(huì)歸還基金份額,，購(gòu)買(mǎi)股票的錢(qián)將來(lái)自投資者自有資金,。問(wèn)題是，若是投資者賬戶(hù)沒(méi)錢(qián),，這部分資金應(yīng)該由誰(shuí)墊資,？”上述基金經(jīng)理稱(chēng)，“涉及當(dāng)日這筆交易的券商,，與登記公司結(jié)算時(shí)肯定是凈賣(mài)出,，券商會(huì)找投資者歸還這筆資金，投資者并不應(yīng)該為此負(fù)責(zé),�,！�
“上述分析的前提條件是，此次事故交易方中,，存在部分購(gòu)買(mǎi)了股票但賬戶(hù)中又沒(méi)有資金的投資者,，造成這次事故的負(fù)責(zé)人應(yīng)該為此埋單�,！鄙鲜龌鸾�(jīng)理指出,。
除此之外，部分投資者的交易心理或受到影響,�,！叭羰琴�(gòu)買(mǎi)股票的投資者，當(dāng)日買(mǎi)入股票浮虧,，投資者可能會(huì)認(rèn)為自己購(gòu)買(mǎi)股票的行為,，來(lái)自于賣(mài)出基金行為的驅(qū)動(dòng)，這部分投資者可能會(huì)想：我沒(méi)有成功賣(mài)出基金,，就不會(huì)有下一步購(gòu)買(mǎi)股票的動(dòng)作,。”上述基金經(jīng)理稱(chēng),，“這一切取決于投資者如何衡量,�,！�
交易所上市基金歷次烏龍
交易所上市基金發(fā)生烏龍事件并不是第一次，此前事故多集中于ETF之上,。
ETF最大的一次烏龍事件,，來(lái)自于交銀施羅德基金旗下上證180治理ETF，2009年12月30日,，交銀施羅德基金公司旗下上證180治理ETF因申贖清單出現(xiàn)重大失誤,，投機(jī)套利盤(pán)的瘋狂涌入導(dǎo)致其漲停，上海證券交易所對(duì)其緊急停牌處理,。根據(jù)交銀施羅德基金公司當(dāng)日晚間發(fā)布的公告,，出現(xiàn)這種情況的原因是由于2010年1月4日上證180治理指數(shù)成份股即將調(diào)整，交銀施羅德在2009年12月30日對(duì)申購(gòu)贖回清單進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整,，但在調(diào)整過(guò)程中出現(xiàn)“技術(shù)錯(cuò)誤”所致,。
不過(guò)，上證180治理ETF烏龍也并不是ETF管理上發(fā)生的第一次事故,。2009年4月,，華安基金旗下的上證180ETF基金也出現(xiàn)了因交易清單中“預(yù)估現(xiàn)金部分”出錯(cuò)而停牌。
今年,，ETF管理中也出現(xiàn)問(wèn)題,，南方300</a>ETF基金在募集期間允許以正在停牌期的永泰能源換購(gòu)基金份額，給部分基金份額持有人造成了一定的損失,，隨后南方基金對(duì)持有人以現(xiàn)金的方式進(jìn)行了補(bǔ)償,。