上市交易基金風(fēng)波不斷，傳統(tǒng)封閉基金也沒能擺脫“擺烏龍”的命運。昨日（12月23日）,，本該終止上市,，等待三個月后“封轉(zhuǎn)開”的基金普惠仍在深交所正常交易。在開市并零星交易1.5個小時后,，交易所緊急叫�,；鹌栈萁灰住５潞笕绾翁幚�,，是相關(guān)責(zé)任方必須解決的問題,。
上海一位ETF基金經(jīng)理分析稱，此次事件屬于業(yè)務(wù)事故,，基礎(chǔ)市場影響甚微,，問題的關(guān)鍵在于是否存在賣出基金然后買入股票的投資者，這部分投資者原先是否有自有資金,，墊資問題如何解決,？此外，涉及到此次事件的投資者,，心理或也受到影響,。
基金異動1.5小時
昨日，細(xì)心的基金投資者發(fā)現(xiàn),，原本昨日就已終止上市的基金普惠,，依舊處于“活躍”狀態(tài)。
昨日早間9點25分,，基金普惠成交了當(dāng)日第一單,，成交價0.891元，相較昨日0.890的收盤價小幅低開,，成交金額4455元,。此后，基金普惠在小幅沖高后掉頭向下,，10點05分達(dá)到全日最低價0.889元后開始逐步回升,。10點53分在0.895元價位上成交了2058.5元，這也是基金普惠全天最后一筆成交單,。
隨后,，深交所在官網(wǎng)上發(fā)布了針對基金普惠異常交易的公告，公告中稱：“根據(jù)《普惠證券投資基金(184689,基金吧)終止上市公告》，基金普惠于2013年12月23日終止上市,。由于本所與相關(guān)基金管理公司業(yè)務(wù)銜接問題,，基金普惠今日仍掛牌交易，本所發(fā)現(xiàn)后于今日10點55分對基金普惠實施停牌,。截至10點55分,，基金普惠今日累計成交144.70萬元，成交120筆,，涉及投資者97人,，平均每筆成交金額為12058元�,！�
公告同時稱：“根據(jù)
《深圳證券交易所交易規(guī)則》第3.5.4條等相關(guān)規(guī)定,，本所認(rèn)定基金普惠今日交易無效。本所將和相關(guān)基金管理公司積極聯(lián)系上述投資者,，做好后續(xù)處理工作,，并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任�,！�
事后處理存難點
盡管二級市場風(fēng)波已過,，但如何善后是各方關(guān)注的焦點。
“基金普惠異常交易事件可以歸結(jié)為業(yè)務(wù)事故,，對基礎(chǔ)市場影響甚微,，主要影響在于當(dāng)日仍舊買賣該基金的投資者�,！鄙虾Ｒ晃籈TF基金經(jīng)理分析指出,。
根據(jù)買賣基金的操作流程，當(dāng)日可能存在單純買入,、單純賣出,、或者賣出基金后再購買股票這樣三類投資者。對于單純買入或者賣出的投資者,，在交易所公告交易無效后,，基金公司可將份額退還給持有人，這類投資者影響應(yīng)該不大,。事后處理難點在于當(dāng)日可能賣出基金普惠然后購買股票的這部分投資者,。
“根據(jù)交易所公告，投資者賣出基金行為無效,，但是股票交易行為仍然有效,。”上述基金經(jīng)理分析稱,，“股票市場的交易行為很難認(rèn)定為無效,，因為這會涉及到股票市場的連鎖反應(yīng),。”
而投資者買入股票的資金來自于賣出基金普惠獲得的金額,。“若是這部分投資者賬戶中有自有資金,，隨著基金交易行為認(rèn)定為無效,，基金公司事后將會歸還基金份額，購買股票的錢將來自投資者自有資金,。問題是,，若是投資者賬戶沒錢，這部分資金應(yīng)該由誰墊資,？”上述基金經(jīng)理稱,，“涉及當(dāng)日這筆交易的券商，與登記公司結(jié)算時肯定是凈賣出,，券商會找投資者歸還這筆資金,，投資者并不應(yīng)該為此負(fù)責(zé)�,！�
“上述分析的前提條件是,，此次事故交易方中，存在部分購買了股票但賬戶中又沒有資金的投資者,，造成這次事故的負(fù)責(zé)人應(yīng)該為此埋單,。”上述基金經(jīng)理指出,。
除此之外,，部分投資者的交易心理或受到影響�,！叭羰琴徺I股票的投資者,，當(dāng)日買入股票浮虧，投資者可能會認(rèn)為自己購買股票的行為,，來自于賣出基金行為的驅(qū)動,，這部分投資者可能會想：我沒有成功賣出基金，就不會有下一步購買股票的動作,�,！鄙鲜龌鸾�(jīng)理稱，“這一切取決于投資者如何衡量,�,！�
交易所上市基金歷次烏龍
交易所上市基金發(fā)生烏龍事件并不是第一次，此前事故多集中于ETF之上,。
ETF最大的一次烏龍事件,，來自于交銀施羅德基金旗下上證180治理ETF,，2009年12月30日，交銀施羅德基金公司旗下上證180治理ETF因申贖清單出現(xiàn)重大失誤,，投機套利盤的瘋狂涌入導(dǎo)致其漲停,，上海證券交易所對其緊急停牌處理。根據(jù)交銀施羅德基金公司當(dāng)日晚間發(fā)布的公告,，出現(xiàn)這種情況的原因是由于2010年1月4日上證180治理指數(shù)成份股即將調(diào)整,，交銀施羅德在2009年12月30日對申購贖回清單進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，但在調(diào)整過程中出現(xiàn)“技術(shù)錯誤”所致,。
不過,，上證180治理ETF烏龍也并不是ETF管理上發(fā)生的第一次事故。2009年4月,，華安基金旗下的上證180ETF基金也出現(xiàn)了因交易清單中“預(yù)估現(xiàn)金部分”出錯而停牌,。
今年，ETF管理中也出現(xiàn)問題,，南方300</a>ETF基金在募集期間允許以正在停牌期的永泰能源換購基金份額,，給部分基金份額持有人造成了一定的損失，隨后南方基金對持有人以現(xiàn)金的方式進(jìn)行了補償,。