12月以來成長股下調(diào)幅度較大,，但陽光私募總體損失較小,。值得注意的是，大部分私募人士對明年市場相當(dāng)樂觀,，改革有望催生牛市行情,。即便較謹(jǐn)慎的私募人士也認(rèn)為，由于諸多因素發(fā)生變化,，市場風(fēng)格可能不會像今年鮮明,，雖然不一定是大牛市，但可能會有很多牛股涌現(xiàn),。
預(yù)期相對樂觀
盡管近期市場調(diào)整較大,，但從私募新產(chǎn)品發(fā)行來看，大部分私募情緒仍較樂觀,。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計,，上周成立7只私募產(chǎn)品，從投資策略來看,，均屬于股票多頭策略,，其中兩只管理型私募產(chǎn)品，分別由上海沃勝資產(chǎn)管理有限公司和盈峰資本管理有限公司擔(dān)任投資顧問,，其他5只結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品,，分別由云南信托和中江信托發(fā)行成立。
12月以來成長股下調(diào)幅度較大,，但陽光私募總體損失較小,。根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計，目前有12月凈值數(shù)據(jù)的非結(jié)構(gòu)化私募證券基金產(chǎn)品為1021只，12月平均收益率為-1.18%,，整體出現(xiàn)小幅下跌,，下跌幅度略小于滬深300。從表現(xiàn)來看,，12月實現(xiàn)正收益的產(chǎn)品共有317只,，占比31.05%。此前的11月底,，據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查,，50%的私募表示有加倉計劃，42.59%的私募表示維持倉位不變,，7.41%私募則有減倉打算,。私募基金11月平均倉位為62.19%，和10月的62.31%基本一致,。其中,，8.33%的私募倉位低于30%，25%的私募倉位介于30-50%,，而58.34%的私募倉位為50-80%，8.33%的私募以高于80%倉位運(yùn)行,。
目前來看,，12月表現(xiàn)最好的是中融信托-贏隆1期，收益率為13.12%,，其次是華潤信托-睿信,，收益率為12.82%，第三名是重陽投資的外貿(mào)信托-重陽目標(biāo)回報1期,，收益率為7.41%,。同期表現(xiàn)較好的還有尚雅投資、澤熙投資,、長金投資,，收益率均在5%以上。目前表現(xiàn)較差的產(chǎn)品是東莞信托-匯信華安3號,，12月以來累計下跌15.93%,，海川澤福、穗富投資,、森瑞投資等旗下產(chǎn)品跌幅超過10%,。之前表現(xiàn)不錯的長安信托-鴻逸1號，12月以來也出現(xiàn)較大跌幅,。
把握政策紅利
目前,，不少私募認(rèn)為2014年牛市臨近，看多股市的聲音占據(jù)上風(fēng)，看多理由包括經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定,、政府改革力度較大,、股市整體估值較低、海內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者提供增量資金等,。多位私募人士認(rèn)為,，改革將催生牛市。
上海睿信董事長李振寧指出,，十八屆三中全會整個調(diào)子就是市場起決定作用,。“市場機(jī)會很大,，當(dāng)然里面還有個股輪動,、板塊輪動，但我強(qiáng)調(diào)一點,，就是從單純的炒題材,、炒虛假的增長轉(zhuǎn)到炒實在的增長和真實的價值，這是巨大變化,�,！�
有私募人士指出，未來市場仍是震蕩格局,，但將越來越靠近牛市的起點,。深圳明曜投資董事長曾昭雄指出：“2015年可能是牛市。現(xiàn)在會越來越接近牛市,，要珍惜每一次大盤恐慌性下跌所給你帶來的買入機(jī)會,。”
也有私募對此有異議,。上海從容投資董事長呂俊認(rèn)為,，從投資者信心、企業(yè)盈利狀態(tài),、資金面,、供求關(guān)系、風(fēng)險偏好等方面來看,，客觀說還不完全具備牛市條件,。
實際上，由于未來諸多因素的變化,，市場的風(fēng)格可能不會像今年這么鮮明,。上海凱石益正資產(chǎn)總經(jīng)理陳繼武指出，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,、改革深化,，資金價格可能下行,，但考慮到供求關(guān)系，明年的市場可能不會像今年這么風(fēng)格鮮明,�,！皩γ髂甑氖袌隹赡苡腥撕軜酚^，但我是謹(jǐn)慎樂觀,。我認(rèn)為牛股和牛市不是一回事,，可能會有很多牛股但不一定有大牛市�,！�
景林資產(chǎn)總經(jīng)理田峰表示,，總體看，明年個股會精彩紛呈,。在改革目標(biāo)落實的過程中,，每個政策都會帶來很好的機(jī)會。