年末排名出爐在即,，由政策面引發(fā)的市場(chǎng)風(fēng)格陡變,，卻使業(yè)績(jī)排名靠前的基金出現(xiàn)大幅度的業(yè)績(jī)波動(dòng),。
而在個(gè)別公司，目前已經(jīng)開始預(yù)測(cè)年末基金經(jīng)理的年終獎(jiǎng),。
“我們公司此前是吃大鍋飯，董事會(huì)給管理層劃一部分獎(jiǎng)勵(lì),，由管理層進(jìn)行分配,。今年起碼應(yīng)該給業(yè)績(jī)領(lǐng)先的基金經(jīng)理表示一部分�,！比涨�,，北京某業(yè)績(jī)排名靠前的基金公司人士受訪時(shí)指出。
年底正是這家基金公司業(yè)績(jī)排名的節(jié)點(diǎn),，在內(nèi)部排名中,，亦有一些公司選擇11月底或12月中上旬作為考核節(jié)點(diǎn)。按照慣例,，基金經(jīng)理取得的業(yè)績(jī),，將與年終獎(jiǎng)直接掛鉤。
由于在傳統(tǒng)行業(yè)格局之下,，后一年業(yè)務(wù)擴(kuò)張主要依靠前一年的業(yè)績(jī)表現(xiàn),，因此在往年，關(guān)于基金公司“護(hù)盤”單只基金業(yè)績(jī),，以及基金公司之間互相“砸盤”的信息層出不窮,；也因此，年末跟風(fēng)明星基金重倉股的投資人也比比皆是,。
而臨近年末的市場(chǎng)變化,，令這些“慣例”的手段更有看點(diǎn)。
調(diào)倉創(chuàng)業(yè)板避險(xiǎn)
“你看到的三季度末重倉股,，早已經(jīng)被換掉了,。”日前,，北京某基金公司人士指出,。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者多方了解到,，不少業(yè)績(jī)領(lǐng)先的基金經(jīng)理，早在今年10月份已經(jīng)開始調(diào)倉,，而且調(diào)倉非常迅速,。
在往年，四季度期間調(diào)倉換股避免被同業(yè)“砸盤”影響業(yè)績(jī),，是不少中小基金公司選擇自衛(wèi)的重要手段,。而今年除了這一因素之外，還有市場(chǎng)風(fēng)格驟變的原因,。
距離基金年末排名只有一個(gè)月,，受到IPO新政預(yù)期影響，市場(chǎng)風(fēng)格驟變,，引發(fā)基金業(yè)績(jī)的大幅波動(dòng),。而在這一輪波動(dòng)中，基金凈值的變動(dòng)與三季度末前十大重倉股走勢(shì)失衡,，也顯示出基金經(jīng)理緊急調(diào)倉的跡象,。
截至12月17日，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),、景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng),、長(zhǎng)盛電子信息和銀河主題策略等基金業(yè)績(jī)排名前列，年內(nèi)凈值增幅均超過60%,。此外業(yè)績(jī)排名靠前的還有農(nóng)銀消費(fèi)主題,、華商主題等。這些基金本身配置原本十分趨同,，基本倚靠今年前三個(gè)季度以來中小板,、創(chuàng)業(yè)板的迅速走高，以及各類熱點(diǎn)炒作概念迅速沉淀了凈值優(yōu)勢(shì),。
不過從12月份開始,，這些基金的業(yè)績(jī)?cè)鏊倥c三季度末重倉股走勢(shì)出現(xiàn)較大的分化。
以長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)為例,，其三季度末重倉的瑞豐光電,、網(wǎng)宿科技、海格通信,、順絡(luò)電子,、恒生電子、美亞柏科,、捷成股份等多數(shù)重倉股,，在IPO新政發(fā)布之后出現(xiàn)大跌后走勢(shì)平庸，只有前十大重倉股中倉位最低的中天科技和法拉電子走勢(shì)較強(qiáng)。
而長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)基金在12月份以來凈值跌幅不足3%,，與三季度末重倉股的走勢(shì)出現(xiàn)明顯分歧,。作為一只行業(yè)屬性較高的基金，該基金基金經(jīng)理起碼已經(jīng)對(duì)過重倚重中小板和創(chuàng)業(yè)板的格局有所調(diào)整,。
而另一個(gè)佐證是,，
12月9日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)觸底反彈以來，景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng),、中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè),、華商主題等多數(shù)業(yè)績(jī)領(lǐng)先基金業(yè)績(jī)并未隨之啟動(dòng),，也顯示出不少基金的倉位與創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行了一定程度的“隔離”。
只是這種調(diào)換的時(shí)間節(jié)點(diǎn),，是通過大面積降低倉位還是換股,，目前市場(chǎng)無從得知。
同時(shí)業(yè)績(jī)啟動(dòng)速度較快的銀河主題策略,、農(nóng)銀消費(fèi)主題和華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)等基金,，這或與重倉創(chuàng)業(yè)板的股票反彈有關(guān)。
年末變局上演
年末跟風(fēng)基金重倉股博反彈的投資者,，或許需要調(diào)整策略,。
譬如，長(zhǎng)盛基金和景順長(zhǎng)城基金共同持有的順絡(luò)電子,，既是長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)的重倉股,，同時(shí)兩家基金公司旗下均有其它產(chǎn)品在三季度的旗下新晉重倉。
按理說,，這只個(gè)股本是追風(fēng)的好選擇,，然而，這只股票同時(shí)卻是12月份以來走勢(shì)最為低迷的黑馬基金重倉股之一,。
由于兩家基金公司存在一定的排名博弈,，臨近年末或有被“砸盤”之虞。
與此同時(shí),，被多位明星基金經(jīng)理重倉的三聚環(huán)保,，以及基金抱團(tuán)重倉概念的三五互聯(lián)、順網(wǎng)科技等也屢遭到殺跌,。
不過也有例外,，比如華商基金重倉的聚龍股份，華商基金旗下華商領(lǐng)先企業(yè),、華商盛世成長(zhǎng),、華商策略等合計(jì)持有流通盤的18%以上，或已達(dá)成控盤之勢(shì)。
另一個(gè)變數(shù),，來自近日創(chuàng)業(yè)板出乎市場(chǎng)預(yù)料的表現(xiàn),。從12月9日開始反彈，到12月12日,，創(chuàng)業(yè)板ETF場(chǎng)內(nèi)交易價(jià)格上漲1.95%,，成為基金板塊漲幅最大的品種。而在12月17日,，創(chuàng)業(yè)板行情再度扭頭向下,。
“機(jī)構(gòu)資金可能并未放棄創(chuàng)業(yè)板的炒作�,！比涨�,，北京某基金研究人士根據(jù)當(dāng)時(shí)的行情變化曾預(yù)測(cè)。
由于IPO新政預(yù)期,，市場(chǎng)普遍預(yù)測(cè)市場(chǎng)風(fēng)格已經(jīng)進(jìn)入轉(zhuǎn)變周期,，創(chuàng)業(yè)板的高估值將難以持續(xù)，而低估值的大盤藍(lán)籌股則從中受益,，不過這一思路并未主導(dǎo)短期內(nèi)的市場(chǎng)走勢(shì)變化,。
與此同時(shí)，曾有機(jī)構(gòu)人士受訪時(shí)表示入手白酒股等低估值板塊,。不過,，這一板塊目前尚未出現(xiàn)明顯行情，近日以來反而再度遭到大面積殺跌,。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示出另一種邏輯,，像富春通信、宜通世紀(jì)等4G,、5G概念股,，以及上海新陽、科斯伍德和安諾其等化工化纖行業(yè)的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股走勢(shì)仍然低迷,。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者查閱上述個(gè)股三季報(bào)發(fā)現(xiàn),，其中一個(gè)主要共性是，鮮有機(jī)構(gòu)在三季度介入,，或僅是個(gè)別基金公司的獨(dú)門重倉股,。因此機(jī)構(gòu)并不存在推助股價(jià)的合力。這或許反推出,，目前反彈較為迅速的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股,，與機(jī)構(gòu)資金的捧場(chǎng)有關(guān)。