同業(yè)存單業(yè)務發(fā)行,、交易細則于市場期盼中出爐,。
繼央行宣布啟動同業(yè)存單業(yè)務發(fā)行之后,，12月9日晚間中國外匯交易中心發(fā)布了《銀行間市場同業(yè)存單發(fā)行交易規(guī)程》（以下簡稱《交易規(guī)程》）,。
同時,，昨日有消息稱,，信托產品等可能被排擠在交易之外,，而《每日經濟新聞》記者查閱《交易規(guī)程》發(fā)現,，信托公司、信托產品也可以參與交易,。發(fā)行人還可通過發(fā)行系統(tǒng)為每期同業(yè)存單設定投資人范圍,。
信托可參與同業(yè)交易
昨日，有消息稱,，同業(yè)存單投資和交易主體為銀行間同業(yè)拆借市場成員,、基金管理公司及基金類產品。由于同業(yè)拆借市場成員主要為法人金融機構和商業(yè)銀行分行,，這意味著信托產品等可能被排除在交易之外,。
而《每日經濟新聞》記者注意到，信托公司,、信托產品可以作為投資人參與同業(yè)存單業(yè)務交易,。
《交易規(guī)程》中規(guī)定，“投資同業(yè)存單的機構
（以下簡稱投資人）應為全國銀行間同業(yè)拆借市場成員,、基金管理公司級基金類產品,，包括政策性銀行、商業(yè)銀行,、農村信用合作社縣級聯合社,、中資商業(yè)銀行（不包括城商行、農商行和農村合作銀行）授權的一級分支機構,、外國銀行分行,、企業(yè)集團財務公司、信托公司,、金融資產管理公司,、金融租賃公司、汽車金融公司,、證券公司,、保險（放心保）公司、保險資產管理公司,、基金管理公司,、基金公司的特定客戶資產管理業(yè)務、商業(yè)銀行的資產管理業(yè)務,、證券公司的證券資產管理業(yè)務,、保險產品、信托產品等,�,！�
“信托公司可以參與交易的原因，是因為他們是同業(yè)機構,；而同業(yè)存單就是針對金融同業(yè)發(fā)行的存單,，因此他們可以參與投資,。”東莞銀行金融市場分析師陳龍指出,。
一家證券機構的郭姓分析師也指出，雖然同業(yè)拆借市場成員主要為法人金融機構和商業(yè)銀行分行,，但信托公司也屬于同業(yè)機構,，而一些金融機構經營范圍也包括信托產品的。
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上述
《交易規(guī)程》中還規(guī)定,，“發(fā)行人可通過發(fā)行系統(tǒng)為每期同業(yè)存單設定投資人范圍�,！�
“此規(guī)定的意思就是設定白名單,，限制投資人范圍，一般不超過100家,，這有利于發(fā)行,，因為銀行間市場畢竟是場外市場，設定投資人范圍使得發(fā)行人在前期的發(fā)行工作有針對性,�,！标慅堉赋觥�
值得注意的是,，此次關于發(fā)行額度的具體細節(jié)并未公布,，而是規(guī)定“發(fā)行人設定范圍內的投資人可以點擊報價，在發(fā)行人設置的單筆最大點擊量范圍內發(fā)行系統(tǒng)自動成交,，報價一經點擊則不可撤銷,。投資人單次點擊量不得少于1000萬元�,！�
中投證券研究員何欣在研究報告中表示,，此次央行最主要的是從發(fā)行額度上控制，規(guī)定發(fā)行需要制定年度額度,，關于額度的具體細節(jié)沒有公布,，預料監(jiān)管層對于同業(yè)存單在初期是較為謹慎的。何欣預計,，整個2014年同業(yè)存單的規(guī)模都不會太大,。
此外，針對同業(yè)存單業(yè)務發(fā)行的方式,，《交易規(guī)程》中規(guī)定公開發(fā)行包括招標發(fā)行和報價發(fā)行,，而招標發(fā)行又包括價格招標和數量招標兩種方式。目前,，價格招標采用單一價格招標方式進行,。
所謂單一價格招標標的包括價格,、利差和利率。招標時,，按照發(fā)行人設置的招標約束,，將有效投標按照投標價自高向低
（或者利差、利率由低而高）的順序排列,、依次中標,，直至滿足計劃發(fā)行量（當有效投標總量大于計劃發(fā)行量時）或所有有效投標中標（當有效投標總量小于計劃發(fā)行量時）為止。