臨近年末,，基金倉位又攀升至高點(diǎn),，達(dá)到了臨界點(diǎn)的88%,。不過,，對于沖刺年終排名的基金而言，倉位已經(jīng)不是決定性因素,，創(chuàng)業(yè)板才是決定業(yè)績的分水嶺,。
股基倉位突破88%
基金倉位近期攀升至高位，股基倉位再度突破“八八魔咒”（88%）,。眾祿基金研究中心倉位測算的結(jié)果顯示,，截至12月6日，股票型基金平均倉位為88.49%,，較前期增加0.52%,；混合型基金平均倉位為76.15%,，較前期增加0.53個(gè)百分點(diǎn),。
具體而言，537只偏股型基金中,，有176只基金倉位保持不變,，有198只基金選擇加倉，有163只基金選擇減倉,，選擇加倉的基金數(shù)量大于減倉的基金,，加倉基金與減倉基金的比例約為1.21∶1。
所謂“八八魔咒”,，是指股票型基金倉位超過88%的警戒線,，這時(shí)市場往往會出現(xiàn)大跌。簡而言之，就是在A股市場特有的交易制度下,，基金經(jīng)理達(dá)到88%股基倉位時(shí)就會被迫減倉,，從而無彈藥支撐大盤指數(shù)的上行。
上周上證綜指收于2237.11點(diǎn),，較前一周上漲16.61點(diǎn),，周漲幅0.75%。眾祿基金研究中心分析師認(rèn)為,，目前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn),，改革紅利預(yù)期保持穩(wěn)定，主題投資持續(xù)活躍,，盡管IPO重啟給市場帶來一定的負(fù)面影響,，但是市場運(yùn)行環(huán)境依舊良好。這大概是部分基金公司選擇加倉的主要原因,。
上海某加倉基金公司的一位基金經(jīng)理也表示,，目前主板市場震蕩走高，而創(chuàng)業(yè)板和部分高估值,、缺少政策主題的中小盤股則直面估值回歸的風(fēng)險(xiǎn),。對于基金公司而言，年底加倉也是必然趨勢,。
創(chuàng)業(yè)板成分水嶺
值得關(guān)注的是,，上周創(chuàng)業(yè)板的下挫給基金業(yè)績帶來巨大的影響。
數(shù)據(jù)顯示,，上周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)下2010年6月開板以來第二大周跌幅,，暴跌11.71%。其中,，12月2日,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅達(dá)8.26%，跌停個(gè)股多達(dá)200余只,，創(chuàng)下創(chuàng)業(yè)板開板以來單日最大跌幅紀(jì)錄,。隨后的12月4日、12月5日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)下跌1.2%和3.08%,。
由于創(chuàng)業(yè)板的重挫,，讓不少重倉創(chuàng)業(yè)板的基金同樣損失慘重。數(shù)據(jù)顯示,，僅12月2日,，有18只股票型基金單日凈值暴跌超過5%。為首的是浦銀安盛紅利精選,，當(dāng)日凈值大跌6.93%,。尤其引人注目的是，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)前11個(gè)月累計(jì)收益已達(dá)到94.99%，遠(yuǎn)超同類股票基金表現(xiàn),，但12月以來創(chuàng)業(yè)板的巨幅震蕩使其冠軍位置岌岌可危,。
就在12月之前，重倉創(chuàng)業(yè)板仍是績優(yōu)基金排名靠前的尚方寶劍,。前11個(gè)月股票型基金凈值漲幅排名前五位的分別是中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)（94.99%）,、景順長城內(nèi)需增長（77.61%）、銀河主題策略（76.95%）,、景順長城內(nèi)需貳號（76.17%）,、長盛電子信息（75.48%），上述基金對于創(chuàng)業(yè)板均不同程度重倉,。
進(jìn)入12月,，創(chuàng)業(yè)板首周的走勢似乎成為一道“分水嶺”。截至12月6日,，股票型基金今年以來排名前五位的是中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)（75.81%）,、長盛電子信息產(chǎn)業(yè)（71.31%）、景順長城內(nèi)需增長（71.16%）,、景順長城內(nèi)需貳號（70.11%）,、銀河主題策略（62.52%）。
“不到最后一刻,，誰也無法預(yù)計(jì)最后的冠軍,，不過創(chuàng)業(yè)板顯然是一個(gè)重要因素�,！鄙虾Ｄ迟Y深分析師表示,。
值得關(guān)注的是，在經(jīng)過上周大跌后,，昨日創(chuàng)業(yè)板反彈2.89%,，讓基金后市更加撲朔迷離。
結(jié)構(gòu)化行情延續(xù)
基金高倉位運(yùn)作,，并對后市樂觀,，結(jié)構(gòu)化行情延續(xù)成為基金經(jīng)理的共識。
長盛電子信息產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理王克玉認(rèn)為,，當(dāng)前,，市場對新股IPO年內(nèi)重啟預(yù)期的再修正看法不一,。很多觀點(diǎn)認(rèn)為,，目前市場短期熱點(diǎn)可能會切換，但I(xiàn)PO不會改變好的行業(yè)和個(gè)股的大方向,。對成長股扎堆的創(chuàng)業(yè)板和中小板負(fù)面沖擊雖然較大,，但也僅限于短期影響，IPO重啟的負(fù)面效果會逐漸減弱，2014年真正優(yōu)質(zhì)的成長股并不會因?yàn)镮PO重啟而出現(xiàn)反轉(zhuǎn),，短期回調(diào)反而有利于低位吸籌布局,。
“在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，電子信息行業(yè)是轉(zhuǎn)型的主要方向,，從長期來看,，尤其是明年，成長股的結(jié)構(gòu)性行情還會延續(xù),�,！蓖蹩擞癖硎尽�
興全綠色基金經(jīng)理陳錦泉也認(rèn)為,，雖然未來市場存在回歸理性的可能,，部分漲幅過大、投機(jī)成分較多的板塊和個(gè)股承壓較重,，但展望未來,，結(jié)構(gòu)分化的大格局仍然無法改變。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下,，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長路徑無法延續(xù),，代表經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的行業(yè)和具有創(chuàng)新能力的公司會穿越周期。
信誠中證800金融指數(shù)分級基金擬任基金經(jīng)理吳雅楠?jiǎng)t表示,，未來的機(jī)會在成長股,，但最近一段時(shí)間以來，成長股部分板塊投機(jī)氣氛濃重,，投資時(shí)則更需要考察行業(yè)景氣度,、公司運(yùn)營情況以及業(yè)績增長支撐等因素，仔細(xì)挑選合適的個(gè)股,。