臨近年末,，基金倉(cāng)位又攀升至高點(diǎn),，達(dá)到了臨界點(diǎn)的88%。不過,，對(duì)于沖刺年終排名的基金而言,，倉(cāng)位已經(jīng)不是決定性因素，創(chuàng)業(yè)板才是決定業(yè)績(jī)的分水嶺,。
股基倉(cāng)位突破88%
基金倉(cāng)位近期攀升至高位,，股基倉(cāng)位再度突破“八八魔咒”（88%）。眾祿基金研究中心倉(cāng)位測(cè)算的結(jié)果顯示,，截至12月6日,，股票型基金平均倉(cāng)位為88.49%，較前期增加0.52%,；混合型基金平均倉(cāng)位為76.15%,，較前期增加0.53個(gè)百分點(diǎn)。
具體而言,，537只偏股型基金中,，有176只基金倉(cāng)位保持不變，有198只基金選擇加倉(cāng),，有163只基金選擇減倉(cāng),，選擇加倉(cāng)的基金數(shù)量大于減倉(cāng)的基金,，加倉(cāng)基金與減倉(cāng)基金的比例約為1.21∶1。
所謂“八八魔咒”,，是指股票型基金倉(cāng)位超過88%的警戒線,，這時(shí)市場(chǎng)往往會(huì)出現(xiàn)大跌。簡(jiǎn)而言之,，就是在A股市場(chǎng)特有的交易制度下,，基金經(jīng)理達(dá)到88%股基倉(cāng)位時(shí)就會(huì)被迫減倉(cāng)，從而無彈藥支撐大盤指數(shù)的上行,。
上周上證綜指收于2237.11點(diǎn),，較前一周上漲16.61點(diǎn)，周漲幅0.75%,。眾祿基金研究中心分析師認(rèn)為,，目前國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)，改革紅利預(yù)期保持穩(wěn)定,，主題投資持續(xù)活躍,，盡管IPO重啟給市場(chǎng)帶來一定的負(fù)面影響，但是市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境依舊良好,。這大概是部分基金公司選擇加倉(cāng)的主要原因,。
上海某加倉(cāng)基金公司的一位基金經(jīng)理也表示，目前主板市場(chǎng)震蕩走高,，而創(chuàng)業(yè)板和部分高估值,、缺少政策主題的中小盤股則直面估值回歸的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于基金公司而言,，年底加倉(cāng)也是必然趨勢(shì),。
創(chuàng)業(yè)板成分水嶺
值得關(guān)注的是，上周創(chuàng)業(yè)板的下挫給基金業(yè)績(jī)帶來巨大的影響,。
數(shù)據(jù)顯示,，上周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)下2010年6月開板以來第二大周跌幅，暴跌11.71%,。其中,，12月2日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅達(dá)8.26%,，跌停個(gè)股多達(dá)200余只,，創(chuàng)下創(chuàng)業(yè)板開板以來單日最大跌幅紀(jì)錄。隨后的12月4日,、12月5日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)下跌1.2%和3.08%,。
由于創(chuàng)業(yè)板的重挫，讓不少重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板的基金同樣損失慘重,。數(shù)據(jù)顯示,，僅12月2日,，有18只股票型基金單日凈值暴跌超過5%。為首的是浦銀安盛紅利精選,，當(dāng)日凈值大跌6.93%,。尤其引人注目的是，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)前11個(gè)月累計(jì)收益已達(dá)到94.99%,，遠(yuǎn)超同類股票基金表現(xiàn)，但12月以來創(chuàng)業(yè)板的巨幅震蕩使其冠軍位置岌岌可危,。
就在12月之前,，重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板仍是績(jī)優(yōu)基金排名靠前的尚方寶劍。前11個(gè)月股票型基金凈值漲幅排名前五位的分別是中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)（94.99%）,、景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)（77.61%）,、銀河主題策略（76.95%）、景順長(zhǎng)城內(nèi)需貳號(hào)（76.17%）,、長(zhǎng)盛電子信息（75.48%）,，上述基金對(duì)于創(chuàng)業(yè)板均不同程度重倉(cāng)。
進(jìn)入12月,，創(chuàng)業(yè)板首周的走勢(shì)似乎成為一道“分水嶺”,。截至12月6日，股票型基金今年以來排名前五位的是中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)（75.81%）,、長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)（71.31%）,、景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)（71.16%）、景順長(zhǎng)城內(nèi)需貳號(hào)（70.11%）,、銀河主題策略（62.52%）,。
“不到最后一刻，誰(shuí)也無法預(yù)計(jì)最后的冠軍,，不過創(chuàng)業(yè)板顯然是一個(gè)重要因素,。”上海某資深分析師表示,。
值得關(guān)注的是,，在經(jīng)過上周大跌后，昨日創(chuàng)業(yè)板反彈2.89%,，讓基金后市更加撲朔迷離,。
結(jié)構(gòu)化行情延續(xù)
基金高倉(cāng)位運(yùn)作，并對(duì)后市樂觀,，結(jié)構(gòu)化行情延續(xù)成為基金經(jīng)理的共識(shí),。
長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理王克玉認(rèn)為，當(dāng)前,，市場(chǎng)對(duì)新股IPO年內(nèi)重啟預(yù)期的再修正看法不一,。很多觀點(diǎn)認(rèn)為,，目前市場(chǎng)短期熱點(diǎn)可能會(huì)切換，但I(xiàn)PO不會(huì)改變好的行業(yè)和個(gè)股的大方向,。對(duì)成長(zhǎng)股扎堆的創(chuàng)業(yè)板和中小板負(fù)面沖擊雖然較大,，但也僅限于短期影響，IPO重啟的負(fù)面效果會(huì)逐漸減弱,，2014年真正優(yōu)質(zhì)的成長(zhǎng)股并不會(huì)因?yàn)镮PO重啟而出現(xiàn)反轉(zhuǎn),，短期回調(diào)反而有利于低位吸籌布局。
“在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下,，電子信息行業(yè)是轉(zhuǎn)型的主要方向,，從長(zhǎng)期來看，尤其是明年,，成長(zhǎng)股的結(jié)構(gòu)性行情還會(huì)延續(xù),。”王克玉表示,。
興全綠色基金經(jīng)理陳錦泉也認(rèn)為,，雖然未來市場(chǎng)存在回歸理性的可能，部分漲幅過大,、投機(jī)成分較多的板塊和個(gè)股承壓較重,，但展望未來，結(jié)構(gòu)分化的大格局仍然無法改變,。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下,，傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)路徑無法延續(xù)，代表經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的行業(yè)和具有創(chuàng)新能力的公司會(huì)穿越周期,。
信誠(chéng)中證800金融指數(shù)分級(jí)基金擬任基金經(jīng)理吳雅楠?jiǎng)t表示,，未來的機(jī)會(huì)在成長(zhǎng)股，但最近一段時(shí)間以來,，成長(zhǎng)股部分板塊投機(jī)氣氛濃重,，投資時(shí)則更需要考察行業(yè)景氣度、公司運(yùn)營(yíng)情況以及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)支撐等因素,，仔細(xì)挑選合適的個(gè)股,。