一場金融大變革正在進行,。
2013年,，利率市場化步步逼近。談及新規(guī)則下的市場廝殺,，國內(nèi)銀行高管直呼：“山雨欲來風(fēng)滿樓”,。歷史潮流浩浩蕩蕩,，高度依賴存款息差的粗放生長模式面臨淘汰。
近日有專家表示，存款利率放開后,，會使得商業(yè)銀行的數(shù)目大概減少三分之一到四分之一,。其中，中型銀行是死亡主體,。
而經(jīng)歷過利率市場化蛻變的富國銀行,，非利息收入占比高達51%。12月3日,，該行高管在理財周報主辦的中國零售銀行年會上介紹,，富國銀行是80匹馬拉的車，80項不同的業(yè)務(wù),，在不同時期充當(dāng)馬兒領(lǐng)頭,。
利率市場化步步逼近
近10萬億元理財產(chǎn)品正在規(guī)模高速路上持續(xù)狂飆。
銀監(jiān)會創(chuàng)新部主任王巖岫近期在21世紀(jì)亞洲金融論壇上透露,，截至今年9月末,，銀行理財規(guī)模9.9萬億元。2012年銀行理財產(chǎn)品的年化平均收益率達到了4.11%,，最近還在提高,。
銀行理財產(chǎn)品被視為存款最為市場化的產(chǎn)品。這一產(chǎn)品規(guī)模的迅猛擴大,，將利率市場化的悄然前行變得大張旗鼓,。
過去一年，利率市場化狂奔而來,，其路線圖逐漸清晰,。
7月20日，央行宣布取消金融機構(gòu)貸款利率的下限管制,。由此掀起今年利率市場化改革的大幕,。
早在1996年，國內(nèi)已啟動利率市場化改革,。
按照“先貨幣市場和債券市場,，后存貸款”，“先外幣,，后本幣,；先貸款，后存款,；先長期,、大額，后短期,、小額”的思路,，貨幣市場,、債券市場以及外幣存貸款、人民幣協(xié)議存款都已先后實現(xiàn)利率市場化,。2004年,，形成央行直接確定金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率和央行對金融機構(gòu)人民幣“貸款利率管下限、存款利率管上限”的格局,。
2012年6月8日,，央行在降息的同時實施了擴大利率浮動區(qū)間的舉措。其中,，將存款利率浮動上限設(shè)定為基準(zhǔn)利率的1.1倍,，而貸款利率浮動下限設(shè)定為0.8倍。此舉被市場認(rèn)為是利率市場化的破冰之舉,。
至此,，存貸款利率市場化已走到最后一步：等待存款利率管制放開。
對于利率市場化進程中最為關(guān)鍵,、最為驚險的這一步,，央行始終小心翼翼。對于此次并未進一步擴大金融機構(gòu)存款利率空間,，央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，我國存款保險制度、金融市場退出機制等配套機制正在逐步建立過程中,，放開存款利率管制的條件尚未完全成熟。
不可否認(rèn)的是,，利率市場化正在國內(nèi)大面積鋪開,。
10月25日，央行發(fā)布公告稱,，貸款基礎(chǔ)利率(Loan
Prime
Rate,，簡稱LPR)集中報價和發(fā)布機制正式運行。LPR是商業(yè)銀行對其最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率,，其他貸款利率在此基礎(chǔ)上加,、減點生成。這LPR報價銀行團的9家銀行分別是：工商銀行,、農(nóng)業(yè)銀行,、中國銀行、建設(shè)銀行,、交通銀行,、招商銀行、中信銀行,、興業(yè)銀行和浦東發(fā)展銀行,。
11月20日,，央行行長周小川在《〈中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定〉輔導(dǎo)讀本》上提出，利率市場化近期,、近中期和中期“三步走”的目標(biāo)路徑,。
所謂“三步走”路線圖是指，近期,，健全市場利率定價自律機制,，提高金融機構(gòu)自主定價能力；做好貸款基礎(chǔ)利率報價工作,，為信貸產(chǎn)品定價提供參考,；推進同業(yè)存單發(fā)行與交易，逐步擴大金融機構(gòu)負(fù)債產(chǎn)品市場化定價范圍,。近中期,，培育形成較為完善的市場利率體系，完善央行利率調(diào)控框架和利率傳導(dǎo)機制,。中期,，全面實現(xiàn)利率市場化，健全市場化利率宏觀調(diào)控機制,。
根據(jù)這一路線圖,，存款利率市場化的下一個關(guān)鍵突破口是推出可轉(zhuǎn)讓存單。所謂大額可轉(zhuǎn)讓存單,，指銀行發(fā)行的可以在金融市場上轉(zhuǎn)讓流通的一定期限的銀行存款憑證,。這一產(chǎn)品已獲準(zhǔn)在上海自貿(mào)區(qū)推行。
12月2日由央行發(fā)布《關(guān)于金融支持中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)的意見》中提到,，上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融機構(gòu)可優(yōu)先發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單,，區(qū)內(nèi)實現(xiàn)大額可轉(zhuǎn)讓存單發(fā)行的先行先試。
“沒有存款保險制度,，只要有一單出事,，大額可轉(zhuǎn)讓存單就沒有銀行敢買，只能邊走邊看,�,！痹谥袊闶坫y行年會上，華北地區(qū)一家城商行高管對理財周報記者直言,。
銀行家們的焦灼
“山雨欲來風(fēng)滿樓”,。談及今年以來的利率市場化，這是興業(yè)銀行行長李仁杰的深切感受,。而廣發(fā)銀行副行長宗樂新也表示壓力甚大,。“在利率市場化時代,，銀行金融市場部除了給銀行增加各種金融交易中間收入任務(wù),，還要協(xié)助拓展理財產(chǎn)品收益來源與加強投資品種交易風(fēng)險控制,。”
對此,，浦發(fā)銀行副行長穆矢認(rèn)為：“挑戰(zhàn)在兩個方面體現(xiàn)得特別突出,。一是，商業(yè)銀行穩(wěn)定因素下降,，經(jīng)營中預(yù)測行為變得非常重要,，流動性風(fēng)險變得非常嚴(yán)重；二是,，能否準(zhǔn)確判斷利率走勢,，會給整個銀行的經(jīng)營帶來重大的風(fēng)險以及盈利方面多寡的巨大差異�,！�
為了應(yīng)對利率市場化,，中信銀行行長朱小黃近期透露，中信銀行經(jīng)營策略和經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整很早已經(jīng)開始了,。中信銀行去年下半年已經(jīng)開始在做調(diào)整,，這些調(diào)整的核心包括管理杠桿的改變、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化等,。
相比大中型銀行,，小銀行被普遍認(rèn)為生存危機更嚴(yán)峻。
上海銀行董事長范一飛在近期召開的“2012上海銀行家峰會”上表示,，在利率管理方面,，由于利率管理的機制長期以來比較欠缺，內(nèi)部的管理體制也沒有完全理順,，如何明確相關(guān)職能部門利用先進的管理工具,，對資產(chǎn)負(fù)債表進行統(tǒng)籌和分析，涉及到期限,、品種、授權(quán)等等,，都需要相關(guān)部門通力配合,。受到資本、人力,、網(wǎng)點等制約,，中小銀行無法與大型銀行開展正面競爭，定價基本不具優(yōu)勢,，而且利率市場化要求的中間業(yè)務(wù)收入轉(zhuǎn)型等,，中小銀行的條件相對比較差，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型需要更艱苦的探索,。
“中國利率市場化這件事,，其實不像業(yè)內(nèi)或者外界的過于悲觀或者過于看好,，我感覺到利率市場化現(xiàn)在還只是初期�,！备坏徙y行副行長李平平對理財周報記者表示：“中小銀行如果仍然按照傳統(tǒng)的跟大戶,、做大單，肯定是難以為繼了,。我們今年在制定第二個戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃,，先從昆明所在地，把15個行專門組建一個零售銀行的支行,，相當(dāng)于分行級的,，做零售銀行轉(zhuǎn)型�,！�
外資銀行隊伍中,，匯豐中國環(huán)球資本市場副總監(jiān)宋躍升頗為樂觀。他表示：“在中國整個銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中,，外資銀行加到一起總共的資產(chǎn)份額是1.8%,、利潤率1.5%左右。但是我們在現(xiàn)在利率市場化過程中,，推出的一些新的市場和衍生產(chǎn)品,，包括利率互換，可以說外資銀行在利率互換市場中占比超過50%,，而且風(fēng)險承擔(dān)能力和風(fēng)險管理能力相對來說比較高,，所以我也更加同意利率市場化對外資銀行沖擊一定會有，因為整個的存貸款利差會逐漸減小,，但同時也有很多優(yōu)勢,，和我們本來在其它市場做的產(chǎn)品和策略都可以拿到中國市場來做�,！�
這股無法阻擋的趨勢,，預(yù)示著大浪淘沙的殘酷洗禮。
北京師范大學(xué)金融研究中心主任鐘偉表示,，利率市場化對于存款性金融機構(gòu)來說,，將是一個很大的打擊�,！澳壳�,，在中國金融市場上，利率市場化改革已經(jīng)進入深水區(qū),。存款利率放開后,，會使得商業(yè)銀行的數(shù)目大概減少三分之一到四分之一。其中,，中型銀行是死亡主體,。大銀行會變得更加虛弱和巨大,，基層的社區(qū)銀行和郵政儲蓄變好，中等銀行會基本消失,�,！�
此前，中國銀行國際金融研究所對工,、農(nóng),、中、建四大行測算,，結(jié)果顯示,，如果利率市場化完全實現(xiàn)，四大行整體的利息凈收入可能會比2010年下降近一半,。
長江證券分析師認(rèn)為,，銀行體系在未來的發(fā)展過程中，將會產(chǎn)生兩個趨勢,，一個是競爭的差異化,，一個是行業(yè)格局的集中化。
富國銀行模式：80輛馬車
盡管步步逼近,，利率市場化始終是個漫長的過程,。
海通證券研報顯示，德國利率市場化花了11年,，美國從開始大額長期存款利率解除限制到完全利率市場化共花了16年,。這一進程日本從1979年到1994年花了15年。韓國利率市場化經(jīng)歷一次反復(fù),整個進程總計花了16年,。
“利率市場化期間美國和德國利率先升后降,但日本利率以降為主,、韓國高位穩(wěn)定。在利率市場化過程中貨幣政策和經(jīng)濟基本面的動態(tài)仍是決定利率的重要因素,，利率市場化后金融機構(gòu)的經(jīng)營更為激進,，金融機構(gòu)的風(fēng)險偏好上升，高收益配置傾向明顯,�,！鄙鲜鲅袌髮懙馈�
伴隨著利率市場化,，銀行將成為真正經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè),，倒閉將不可避免地出現(xiàn),。為穩(wěn)定市場,，20世紀(jì)30年代美國建立了世界上第一個存款保險制度。迄今,，已有逾百個國家建立了這一制度,。
在國內(nèi),，近期央行已就存款保險制度草案召集各商業(yè)銀行開座談會征求意見，對于是否應(yīng)該采取統(tǒng)一的保險費率,，各行仍存較大爭議,。實際上，這一機制在20年前已進入決策層視野,，至今未有定論,。
此外，從海外經(jīng)驗看,，利率市場化過程,，銀行的盈利模式至關(guān)重要。
據(jù)全球市值最大的富國銀行前私人業(yè)務(wù)策劃總監(jiān)高惟德對理財周報記者介紹,，富國銀行51%的收入來自非利息收入,，這部分主要來自支票的手續(xù)費，有19%來自經(jīng)濟業(yè)務(wù)和財富管理業(yè)務(wù),。
“富國銀行的資金成本是最低的,，這樣使我們的利差收入在所有大銀行中遙遙領(lǐng)先�,！泵绹粐y行高級副總裁于霄稱,。
在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，富國銀行十分多元化,。于霄表示：“我們CEO非常喜歡講的就是,，我們富國銀行是80匹馬拉的車，我們有80項不同的業(yè)務(wù),，在不同的時間有不同的馬作為領(lǐng)頭,，因為不同的時期、不同的產(chǎn)品,、不同的業(yè)務(wù)會有很好的回報,，在下一個時期，同樣的產(chǎn)品不一定有很好的業(yè)績,�,！�
得益于這一模式，富國銀行目前是最大的小企業(yè)貸款商,，最大的汽車貸款商,，從美國的市場值而言，市場份額大約占10%,�,！拔覀冞�是最大的房屋貸款商，房屋貸款目前市場份額占35%，每三個美國人買房子的貸款,，有一個是我們做的,。”于霄介紹,。