|
日前,，國盛證券舉行了第七屆中江國際論壇暨國盛證券2014年大型投資策略報告會。國盛證券金融證券研究所所長兼首席研究員周明劍在會上表示,，中國經(jīng)濟(jì)處于整固與轉(zhuǎn)型的過程中,，期間為保增長政策出現(xiàn)反復(fù)，但繼續(xù)推進(jìn)改革毋庸置疑,。預(yù)計2013年四季度經(jīng)濟(jì)增速合理回落,，但全年仍可達(dá)7.6%，2014年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計在7.3%左右,，2014年全年上證綜指的運(yùn)行區(qū)間為2000-2600點,。
國盛證券認(rèn)為，2013年,，在轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)周期波動收窄的驅(qū)動下,，市場留給投資者的趨勢性機(jī)會較少，大盤指數(shù)的波動區(qū)間較窄,，但行業(yè)和風(fēng)格的盈利分化加大,，板塊之間,、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)間的結(jié)構(gòu)性分化非常明顯,。
周明劍預(yù)計，2013年固定資產(chǎn)投資增速全年將達(dá)到20.6%,，特別是基建投資,，將維持較快增長,，2014年投資增速將會與今年持平。2014年是我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一年,，原有經(jīng)濟(jì)增長動力減弱,，海外需求缺乏大幅度回升的基礎(chǔ)。如果此時中央政府采取放任的措施,，經(jīng)濟(jì)增速將有可能出現(xiàn)大幅下滑,，從而引發(fā)就業(yè)等社會問題。在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速前提下,，投資必須保持適度的增長,。在具體的投資方向上，基建投資作為固定資產(chǎn)投資的主要動力,，仍將保持較快增長,。受基建投資帶動，制造業(yè)投資可能有所回升,。從今年的拿地情況來看,，2014年房地產(chǎn)投資仍具有較大的不確定性。
國盛證券判斷,，未來貨幣政策整體維持中性,，2013年M2增速在14%左右，2014年在13.5%左右,。預(yù)計未來政府會推進(jìn)改革措施,，改變對地方政府的考核模式，從而降低地方政府投資沖動,。在需求下降的情況下,，未來杠桿有望進(jìn)一步降低。
國盛證券建議的投資邏輯可歸結(jié)為市場化,、再均衡,、新動力：市場化包涵文化、傳媒,、醫(yī)療等的投資機(jī)會,；再平衡指信息化引起的新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會；新動力指移動互聯(lián),、生物技術(shù)等,。同時國盛證券還建議關(guān)注環(huán)保、清潔能源等板塊,，可能會帶來中期上升的行情,，推薦中信銀行、平安銀行,、亞盛集團(tuán)和富春環(huán)保等,。
|