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盡管今年的債券核查風暴引起了券商債券業(yè)務的“陣痛”,，但是在IPO停擺的日子里,，債券業(yè)務依然是券商開辟的“重要戰(zhàn)場”,。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計,，截至11月25日,，共有79家券商承銷發(fā)行1321只債券(主要為企業(yè)債,、公司債,、金融債),，較去年同期(2011年11月2日至2012年11月25日)上漲8.46%。借債券承銷這根“救命稻草”,，79家券商實際募集資金14621.50億元,，分食146.22億元的債券承銷蛋糕。
五券商承銷金額占總額四成
繼2012年企業(yè)債市場呈現(xiàn)歷史性爆發(fā)增長后,，這一趨勢在2013年得以延續(xù),。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，自2012年11月2日至2013年11月25日,，企債發(fā)行829只(主要為企業(yè)債,、公司債、金融債),，較去年同期(2011年11月2日至2012年11月25日)上升10.68%,。發(fā)行總規(guī)模為12709.80億元，較去年同期上升5.17%,。
債市的持續(xù)高熱也讓越來越多的券商把債券業(yè)務當成“香餑餑”,。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自IPO停擺以來(截至11月25日),，有79家券商參與債券承銷業(yè)務,，比去年同期券商參與數(shù)高出13%，承銷家數(shù)為1321家,，較去年同期增加了103家,，上漲8.46%。實際募集資金14621.50億元,，如果按1%的承銷費率計算,，79家券商“吸金”146.22億元債券承銷費。
其中,，33家券商債券承銷金額超過百億元,，中信證券以2076.20億元排名第一，占募集總金額14%，遙遙領先于其他券商,；中金公司,、中信建投、國開證券,、海通證券募集資金金額依次為1217.74億元,、1024.62億元、848.25億元,、634.45億元,。上述5家券商債券承銷金額合計5801.26億元，占去總數(shù)的40%,。
業(yè)內(nèi)人士分析表示,，今年以來，債券承銷市場競爭格局更加涇渭分明,，擁有債券承銷業(yè)務全牌照的中信證券強者更強,。而坐擁各方資源、擁有充足項目儲備并具備固定收益產(chǎn)品銷售終端優(yōu)勢的大中型券商明顯收獲了更大的市場份額,。
國信證券取代國泰君安進五強
激烈的爭奪后,，券商債券承銷座次也重新排定。
中信證券仍稱王者,，自IPO停擺以來,，中信證券共承銷債券157家，承銷家數(shù)遙遙領先于其他券商,。中信建投,、國開證券、中金公司,、國信證券依次位列第二、三,、四,、五位。另外,，國泰君安,、宏源證券、平安證券,、銀河證券,、海通證券、廣發(fā)證券,、中銀國際證券等均有超過30家項目,。上述12家券商合計承銷685單，占去總數(shù)的52%,。
值得一提的是,，盡管被“債券女王落馬”風波搞的焦頭爛額,，但國信證券憑借承銷家數(shù)的上升位列第五，取代國泰君安躋身五強,；國泰君安今年不僅未能緊跟“老大”,，還跌出前五至第六位，承銷家數(shù)大幅下降24家至55家,；去年與國泰君安并列第二的中信建投今年則獨享第二,，但承銷家數(shù)實為下降，從79降至73,；國開證券盡管今年承銷家數(shù)較去年同期減少9家至67家,，但排名卻從第四升至第三；中金公司承銷家數(shù)從66家降至64家,，但排名由第五升至第四,。
在券商企業(yè)債承銷家數(shù)中，國開證券以57家居首,，國信證券,、中信建設也分別有超過30家項目，分別排名第二,、第三,。宏源證券,、平安證券,、銀河證券、海通證券,、國泰君安,、齊魯證券、廣州證券,、興業(yè)證券,、中銀國際證券、西南證券等均有超過10家項目,。上述13家券商合計承銷313單,，占去總數(shù)的58%。去年排名前十的券商自IPO停擺以來,，除宏源證券,、海通證券承銷家數(shù)有所上升、齊魯證券承銷家數(shù)持平以外,，其余券商的承銷家數(shù)都較去年同期減少,。
在券商公司債承銷家數(shù)中，中信證券以36家居首，國信證券,、廣發(fā)證券,、國泰君安、中信建投,、光大證券,、中金公司、平安證券,、瑞銀證券,、東吳證券排名前十位。共有13家券商的承銷家數(shù)超過10家,，合計承銷231家,，占去總數(shù)的51%。去年同期排名前十的券商自IPO停擺以來,，承銷家數(shù)大多減少,，只有少數(shù)券商(廣發(fā)證券、國信證券,、中信證券)的承銷家數(shù)增加,。其中，中信證券的表現(xiàn)最為亮眼,，從13家猛增至36家,，排名也從并列第9位躍升至第1位；中銀國際證券,、招商證券則跌出前十位,。
債券承銷尚難成券商“支柱”
不過，債券發(fā)行市場上,，商業(yè)銀行長期的壟斷地位并沒有發(fā)生變化,。今年以來，承銷規(guī)模排名前十的機構中,，無一家證券公司,。
對于券商來說，分享債券市場的“蛋糕”可能還面臨著相應的問題：券商主做的企業(yè)債和公司債的存量規(guī)模有限,，而且承銷費率相對較低，再加上券商承銷資格審核的嚴格,，業(yè)內(nèi)人士認為債券承銷目前尚難以成為券商的“支柱”,。
該人士介紹，“現(xiàn)在我國主要短期融資債和中期票據(jù)等主要是由銀行來做,，券商目前主做的企業(yè)債和公司債,。而不同債券承銷費率也差別較大。據(jù)公開資料顯示，目前短期融資券的承銷費率為承銷金額的4%左右,；中期票據(jù)的承銷費率則為承銷金額的5%左右,；企業(yè)債和公司債的承銷費率則通常在1%以上。因此,，就目前來看,，債券承銷對于券商來說，還無法成為主要收入來源,。