基金超配行業(yè)表現(xiàn)領(lǐng)先大盤，是基金經(jīng)理最樂意見到的事,。然而,，事情往往不如想象中的美好。
根據(jù)WIND資訊統(tǒng)計顯示,，基金三季度末超配的9個行業(yè)中,，截至11月19日,，四季度以來，僅有2個行業(yè)的表現(xiàn)跑贏大盤,，77.78%的行業(yè)跑輸大盤,。同時，基金三季度低配的9個行業(yè)中,，只有1個行業(yè)跑贏同期上證指數(shù),。
具體看來，在19個證監(jiān)會行業(yè)分類中,，四季度以來,，跑贏大盤指數(shù)最多的為教育業(yè)，該行業(yè)期間漲幅為17.78%,，超過同期大盤指數(shù)表現(xiàn)12.65個百分點,。然后而遺憾的是，基金在三季度中,，并沒有超配該行業(yè)。
漲幅最好的行業(yè)沒被超配,，而跌幅最深的文化,、體育和娛樂業(yè)（四季度以來跌幅為16.46%），反而在三季度時被基金超配1.34個百分點,。從具體持倉基金來看,，包括貳號等在內(nèi)的10只基金三季度均不同程度地配置了此行業(yè)，四季度以來回報率排名均位于同期同類基金的后1/3陣營,。
基金超配9行業(yè)
7個跑輸大盤
根據(jù)WIND資訊統(tǒng)計顯示,，基金三季度超配的9個行業(yè)中，截至11月19日,，四季度以來只有2個行業(yè)跑贏同期大盤（上證指數(shù)累計上漲5.13%）,，而其余7個行業(yè)均跑輸大盤。上述2個跑贏同期上證指數(shù)的基金超配行業(yè)分別為農(nóng),、林,、牧、漁業(yè)和水利,、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè),。
WIND數(shù)據(jù)顯示，今年三季度,，制造業(yè)仍為基金的第一超配行業(yè),，共被916只基金合計持倉7523.64億元，占基金凈值的比為27.48%,，占股票市值的比例為53.22%,，股票市場標準行業(yè)配置比例為36.89%,，基金相當于超配該行業(yè)16.34個百分點。
而制造業(yè)四季度以來,，僅上漲2.63%,，跑輸同期大盤2.5個百分點。
基金三季度超配的前5個行業(yè)中,，信息傳輸,、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，文化,、體育和娛樂業(yè),，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)和租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)分列第二至第五名,�,；鸱謩e超配上述行業(yè)4.07%、1.34%,、1.20%和1.17%,。
值得注意的是，在19個新證監(jiān)會行業(yè)分類中,，跑贏大盤指數(shù)最多的為教育業(yè),，四季度以來，該行業(yè)的漲幅為17.78%,，超同期大盤12.65個百分點,。而遺憾的是，基金并沒有在三季度選擇超配此行業(yè),。
10基金超配深跌行業(yè)
四季度以來業(yè)績排名落后
在基金三季度低配的9大行業(yè)中，四季度以來,，只有電力,、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的表現(xiàn)跑贏同期大盤0.31個百分點,。
具體來看,，今年三季度被基金分別低配12.32%、10.78%,、2.69%,、0.18%、0.14%,、0.10%和0.07%的金融業(yè)，采礦業(yè),，交通運輸,、倉儲、郵政業(yè),，建筑業(yè),，住宿和餐飲業(yè),，批發(fā)和零售業(yè)以及綜合業(yè)，四季度以來分別上漲1.18%,、0.23%、2.92%,、0.73%、-1.90%,、0.39%和2.85%，均落后大盤表現(xiàn),。
值得注意的是，基金不僅沒有超配四季度以來漲幅領(lǐng)先的教育業(yè),，反而超配了同期跌幅最深的文化,、體育和娛樂業(yè)（跌幅為16.46%）1.34個百分點。
其中,，持該行業(yè)市值排名前5位的基金分別為景順長城內(nèi)需增長貳號、景順長城內(nèi)需增長,、中銀持續(xù)增長和泰達宏利市值優(yōu)選，三季度末的持倉市值分別為15.05億元,、10.98億元、10.48億元,、8.40億元和6.92億元。占基金凈值的比例排名前五位的基金分別為匯豐晉信科技先鋒,、農(nóng)銀匯理行業(yè)輪動,、天治趨勢、富安達優(yōu)勢和天治品質(zhì)優(yōu)選,，持倉該行業(yè)市值分別占基金凈值的22.30%、21.94%,、20.16%、20.03%和18.04%,。
WIND數(shù)據(jù)顯示，截至11月19日,，四季度以來，上述10只基金的收益率均位于同期同類基金后1/3陣營,。