年底臨近,，隨著前期債市調(diào)整的逐步消化，從目前債市總體絕對(duì)收益水平來(lái)看，債基的配置時(shí)點(diǎn)再度來(lái)臨,，各基金公司也紛紛布局債市，掀起了一波年底發(fā)行債基的“小高潮”。而剛剛開(kāi)業(yè)的基金淘寶店在“雙11”期間主推的債券型基金也受到市場(chǎng)的熱捧。
年底發(fā)行小高潮 業(yè)績(jī)分化顯著
臨近年底,，從發(fā)行市場(chǎng)來(lái)看，債券及貨幣類(lèi)基金發(fā)行數(shù)量靠前,。根據(jù)國(guó)金證券統(tǒng)計(jì)顯示,，10月共有16只新基金成立，整體募集規(guī)模為161.06億元,，平均募集規(guī)模為10.07億元,。從各類(lèi)型成立及募集情況來(lái)看，貨幣型基金發(fā)行6只,，平均募集規(guī)模為14.68億元,，債券型基金發(fā)行5只，平均募集規(guī)模為5.41億元,。此外,，指數(shù)型以及混合型、股票型基金(僅發(fā)行1只)平均募集規(guī)模分別為4.41億元,、6.41億元,、27.54億元。月內(nèi)QDII型基金共發(fā)行1只,，平均募集規(guī)模為3.11億元,。
從投資角度來(lái)看，四季度一般是配置債券的優(yōu)選時(shí)間,，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，截至11月11日，目前正在發(fā)行的52只基金(A/B/C分開(kāi)計(jì))中,，有28只為債券型基金,，已成為發(fā)行市場(chǎng)的“絕對(duì)主力”,。
另外,，根據(jù)證監(jiān)會(huì)基金部最新披露的基金審批進(jìn)程可以看出，近期上報(bào)的基金產(chǎn)品多通過(guò)簡(jiǎn)易程序通道上報(bào),，主要以債券基金為主,。2013年10月24日至2013年11月12日，已審批通過(guò)的基金共有8只,，其中債券型產(chǎn)品就有5只,。此外，新上報(bào)的基金品種共有3只,，其中簡(jiǎn)易程序上報(bào)1只,，常規(guī)程序上報(bào)2只。
不過(guò)在熱鬧發(fā)行的另一面，去年收獲頗豐的債券型基金臨近年底卻有部分產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)負(fù)收益,。受市場(chǎng)環(huán)境拖累,，今年債基的收益水平并不樂(lè)觀，收益有明顯分化,，一部分產(chǎn)品已出現(xiàn)明顯虧損,。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月10日,，2013年債券基金的平均收益已跌至2.378%,，其中44只債券基金收益率出現(xiàn)負(fù)值，僅4只債基收益超過(guò)10%,。而可比的82只中長(zhǎng)期債券型基金中,，今年的平均收益率僅為1.84%，跑輸同期貨幣基金3.32%的平均收益率,，有38只中長(zhǎng)期債券型基金收益未超過(guò)銀行1年期定期存款利率,，占比達(dá)到71%�,！�
債基淘寶“大淘金” 認(rèn)購(gòu)首現(xiàn)比例配售
年末最值得注意的當(dāng)屬剛剛“觸網(wǎng)”在淘寶開(kāi)店的幾家基金公司,，各家公司“雙11”所發(fā)行的債基備受市場(chǎng)追捧，基金在互聯(lián)網(wǎng)新渠道中初嘗甜頭,。
憑借一款約定收益高達(dá)6%的分級(jí)債基A類(lèi)份額,，易方達(dá)成為“雙11”的最大贏家。截止到13日15點(diǎn)結(jié)束發(fā)行時(shí),，易方達(dá)聚盈A以3.39億元的銷(xiāo)量登上全網(wǎng)單店銷(xiāo)售額前三榜單,，這也是首只通過(guò)單一網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)——淘寶網(wǎng)發(fā)行成立的基金。
在互聯(lián)網(wǎng)金融大潮的推波助瀾下,，買(mǎi)基金需配售的緊俏場(chǎng)景再次重現(xiàn)市場(chǎng),。基金公司和淘寶也將首次聯(lián)手迎接投資者比例配售的考驗(yàn),�,！半p11”當(dāng)天，線(xiàn)上線(xiàn)下對(duì)于泰達(dá)瑞利A的認(rèn)購(gòu)也十分火暴,，一舉突破了14.23億元的認(rèn)購(gòu)募集上限,。
記者了解到，當(dāng)天下午,，泰達(dá)宏利的淘寶店運(yùn)營(yíng)人員收到緊急通知,，得知泰達(dá)瑞利A已經(jīng)超募，緊急停止泰達(dá)瑞利A在淘寶上的售賣(mài),。而根據(jù)《基金合同》,，泰達(dá)宏利將對(duì)泰達(dá)瑞利A線(xiàn)上線(xiàn)下超募的認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)進(jìn)行末日比例配售,。根據(jù)《基金合同》明確的計(jì)算方法，泰達(dá)瑞利A的末日配售比例為64.3%,�,！澳┤毡壤涫邸钡某霈F(xiàn)意味著泰達(dá)宏利和淘寶將聯(lián)手首次面對(duì)繁瑣的退款業(yè)務(wù)。泰達(dá)宏利和淘寶方面也迅速對(duì)末日認(rèn)購(gòu)確認(rèn)和退款流程進(jìn)行了梳理,，并于13日將超募資金從募集賬戶(hù)中劃出,，線(xiàn)上線(xiàn)下客戶(hù)陸續(xù)收到退款。
此外,，參加“聚劃算”的富國(guó)基金也收獲頗豐,。聚劃算平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，截至11日24點(diǎn),，富國(guó)產(chǎn)業(yè)債有3900多人次購(gòu)買(mǎi),，到12日16點(diǎn)，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)刷新成5160人次,。
債券現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象 四季度債市有望回暖
今年以來(lái),，債券市場(chǎng)的投資難度較大。因通脹不高,，資金卻很緊,，債券收益率大幅上升，債券市場(chǎng)走出一波熊市,。不過(guò),，沉寂數(shù)月的債券市場(chǎng)正逐漸回暖，城投債,、企業(yè)公司債,、轉(zhuǎn)債等各類(lèi)債券品種出現(xiàn)止跌企穩(wěn)現(xiàn)象。
國(guó)泰君安指出,，在經(jīng)濟(jì)通脹加速探底,、貨幣政策或?qū)⒅鸩节呌趯捤傻那闆r下，預(yù)計(jì)資金利率有望逐步回落,，利率產(chǎn)品收益率仍將趨于下降,，未來(lái)信貸政策逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤梢矊⒗眯庞脗娃D(zhuǎn)債，繼續(xù)全面看好整體債市的投資機(jī)會(huì),。
上投摩根認(rèn)為,，四季度資金面進(jìn)一步寬裕,，債市回暖幾率攀升,，加之政策層面偏暖，三中全會(huì)的政策紅利也有望進(jìn)一步釋放提升信心,。在絕對(duì)收益率方面,，目前信用債相對(duì)于國(guó)債有一定優(yōu)勢(shì),，供給沖擊影響邊際遞減，隨著資金成本回落,，信用債套息空間增大,，配置窗口逐漸打開(kāi)。此外,，債市整體在經(jīng)歷前期流動(dòng)性緊張導(dǎo)致的大幅調(diào)整后,，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到了大幅釋放。
而對(duì)于債基產(chǎn)品的選擇,，德圣基金研究中心建議,，穩(wěn)健的投資者可以投資純債型基金，積極的投資者可以投資可轉(zhuǎn)債等偏債混合型基金,；在債市向好周期重新啟動(dòng)的大背景下,，重點(diǎn)配置信用債的債券基金也將有更好的凈值上漲潛力。同時(shí)分析人士也提醒投資者,，并不建議投資者,，尤其是普通債基投資者持有分級(jí)債基的B份額，該類(lèi)型基金收益風(fēng)險(xiǎn)比股票型基金更高,，而從其目前的溢價(jià)情況看,，實(shí)際收益率偏低，這與債基投資者求穩(wěn)保守的風(fēng)格并不匹配,。