目前影響A股市場(chǎng)走勢(shì)的最大因素莫過于剛剛公布的10月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),，和正在舉行的十八屆三中全會(huì),。對(duì)此，接受《金融投資報(bào)》記者采訪的有關(guān)人士表示,，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響偏中性，改革力度待明朗,，市場(chǎng)還將弱勢(shì)震蕩,。
宏觀數(shù)據(jù)影響偏中性
今年1-10月CPI同比上漲2.6%，其中10月上漲3.2%,，已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月上漲,，而且創(chuàng)下了8個(gè)月以來的新高。10月PPI同比下降1.5%,，而9月為1.3%,；“這表明在溫和通脹的推動(dòng)下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走向了穩(wěn)定的上升通道,�,！闭闵套C券研究所副所長(zhǎng)詹詩(shī)華說�,！澳壳暗暮暧^經(jīng)濟(jì)并沒有預(yù)期的那么差,。”詹詩(shī)華說,，1-10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.7%,，其中，10月同比實(shí)際增長(zhǎng)10.3%,，比9月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn),。從環(huán)比看，10月份比上月增長(zhǎng)0.86%,。
1-10月份,，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比名義增長(zhǎng)20.1%，增速比1-9月份回落了0.1個(gè)百分點(diǎn),，10月份環(huán)比增長(zhǎng)了1.43%,。對(duì)此，詹詩(shī)華認(rèn)為,，目前固定資產(chǎn)投資仍然是拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?BR>
從環(huán)比看,，雖然10月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)了1.43%，但2013年1-10月份的增速比1-9月份回落了0.1個(gè)百分點(diǎn),。年關(guān)在即,，各地不會(huì)有太多的新項(xiàng)目上馬，因此估計(jì)在今年最后兩個(gè)月的固定資產(chǎn)投資增幅會(huì)回落,。
改革力度待明朗
德邦證券高級(jí)策略分析師張海東說,，十八屆三中全會(huì)將是一次以“改革”為主題的重要會(huì)議，改革的內(nèi)容能否超預(yù)期,，將左右市場(chǎng)的情緒,，如能觸及根本，將為相關(guān)的題材帶來利好，不妨從以下幾個(gè)方面給予關(guān)注,。按照A股市場(chǎng)以往的慣例,，一般在預(yù)先知道將要發(fā)生的重大事件前就會(huì)集中反應(yīng)，而真正到事件發(fā)生時(shí),，市場(chǎng)反而無動(dòng)于衷，估計(jì)市場(chǎng)對(duì)十八屆三中全會(huì)的反應(yīng)也不例外,�,！盃I(yíng)改增”試點(diǎn)范圍和行業(yè)將進(jìn)一步擴(kuò)大，目前財(cái)稅部門正研究郵電通信,、建筑,、房地產(chǎn)和金融保險(xiǎn)等行業(yè)營(yíng)改增試點(diǎn)方案。土地制度改革是最有新意的一項(xiàng)改革,。農(nóng)業(yè)上市公司大多擁有龐大的土地使得權(quán),，而土地流轉(zhuǎn)必然將涉及土地價(jià)值的重新估值，而這些土地使用權(quán)的價(jià)值自然水漲船高,�,！皩�(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合，未來在政策的支持下,，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整重點(diǎn)是發(fā)展新興產(chǎn)業(yè),，而目前全國(guó)性的霧霾天氣頻現(xiàn)，將倒逼政策將加速出臺(tái),�,！睆埡|說，A股并購(gòu)重組將增多,，從而為投資者帶來相關(guān)事件性炒作機(jī)會(huì),。同時(shí)，市場(chǎng)將再度圍繞新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)炒作,，不排除創(chuàng)業(yè)板還將再火一把,。
在詹詩(shī)華看來，資源品價(jià)格改革將推進(jìn)石油天然氣行業(yè)的改革,；同時(shí),，放開對(duì)進(jìn)口原油、成品油,、天然氣的限制,，將提升市場(chǎng)對(duì)具備并購(gòu)潛力和意愿的公司關(guān)注度。
市場(chǎng)還將弱勢(shì)震蕩
詹詩(shī)華說,，目前歐美股市一直在上漲,，而亞太股市卻在下跌，這種現(xiàn)象的背后可能是資金從新興市場(chǎng)流向了歐美市場(chǎng)。目前主導(dǎo)市場(chǎng)的還是外圍因素,，其中一個(gè)重要的因素就是關(guān)于美國(guó)QE退出的問題,。由于美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度為2.8%，高于了市場(chǎng)預(yù)期,，距離QE退出的時(shí)間將漸行漸近,，大家擔(dān)心因此會(huì)因?yàn)橘Y金繼續(xù)回流美國(guó)而造成流動(dòng)性偏緊的現(xiàn)象�,！皻W洲央行降息是因?yàn)樗慕?jīng)濟(jì)狀況不僅比中國(guó)差,，而且也比美國(guó)差，同時(shí)它的CPI未上去,，有降息的必要,。”詹詩(shī)華說,，而從貨幣政策走向來看,，只要全年的CPI上漲幅度不超過3.5%，而1--10月CPI同比上漲2.6%,，全年完全可以將其控制在3.5%以內(nèi),，因此管理層不會(huì)改變目前中性的貨幣政策�,！安粌H小資金在炒創(chuàng)業(yè)板,，就連大資金也在炒創(chuàng)業(yè)板，目前的創(chuàng)業(yè)板的估值太高,，這是一種熱炒的必然結(jié)果,。”詹詩(shī)華說,，基于上述事實(shí)和分析,，他建議暫時(shí)以觀望為宜。
張海東說,，對(duì)于目前流動(dòng)性偏緊,，特別是每年到了最后一、兩個(gè)月,，投資機(jī)構(gòu)會(huì)將資金回到賬上,，以便進(jìn)行年終決算。同時(shí)熱錢還將繼續(xù)外流,，目前一年期的國(guó)債收益已創(chuàng)新高,。“市場(chǎng)對(duì)三中全會(huì)已經(jīng)提前反應(yīng),，如果會(huì)議沒有超預(yù)期的改革政策出臺(tái),，估計(jì)在會(huì)議期間市場(chǎng)反而會(huì)下跌,，滬指將在2100點(diǎn)一線震蕩�,！睆埡|認(rèn)為,，目前在操作上暫時(shí)以逢高減倉(cāng)為主。