北京時間周五21：30,，美國將公布10月份非農(nóng)報告,。上周美聯(lián)儲會后聲明措辭沒有市場預期般溫和，引發(fā)美元全線走高,。此后,，投資者重新把焦點集中在美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面,，其中非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的影響力最大。非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)當前具備雙重意義,，我們可從中判斷美國就業(yè)形勢,，該指標也決定了美聯(lián)儲的下一步動向。若非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳,，可能令當前有關(guān)美聯(lián)儲12月縮減量化寬松措施的預期再度降溫,，從而打壓美元的這一輪漲勢。
非農(nóng)能否提振美元
美聯(lián)儲上周如市場預期般維持資產(chǎn)購債規(guī)模不變,，美聯(lián)儲承認經(jīng)濟前景轉(zhuǎn)弱,，部分因本月稍早美國政府的關(guān)門。但美聯(lián)儲也表示,，就業(yè)市場顯露出進一步改善的跡象,，且在經(jīng)濟前景風險中沒有沿用近幾次聲明中提及的“金融環(huán)境收緊”的措辭。這就相當于對通脹態(tài)度強硬,，美聯(lián)儲基本上是在暗示可能會更早,，而不是更晚縮減購債。之前市場預計會在明年3月縮減購債,，現(xiàn)在很有可能會在今年12月,。從預期來看，本周五出爐的美國10月非農(nóng)就業(yè)報告或?qū)@示,，非農(nóng)就業(yè)崗位會增加12.5萬個,，較此前三個月不到15萬個的均值進一步下滑；10月失業(yè)率料從9月的7.2%微升至7.3%,。非農(nóng)就業(yè)增長是美聯(lián)儲心目中的政策變動標桿,，因此也是我們所注重的經(jīng)濟指標，如果10月增幅有15萬或16萬,，那么將不足以促使經(jīng)濟加速成長,，這會使美聯(lián)儲退出QE政策的時點后移。短期來看,，數(shù)據(jù)將影響投資者對于美聯(lián)儲何時退出購債行動時間的預期,，如果數(shù)據(jù)一如此前預估，那么市場只會更加認定美聯(lián)儲不會在年內(nèi)采取行動,。
美元指數(shù)在經(jīng)歷了上周連續(xù)5個交易日的上漲之后,，本周在高位盤整修正。日線圖道氏高點阻力80.70已被刺破，但目前尚未站穩(wěn)其上,。4小時圖均線系統(tǒng)依托排列,，主次節(jié)奏向上。短線關(guān)注80.15一線的支撐,，只要美元指數(shù)不發(fā)力跌破此位置,，后市仍有繼續(xù)上沖的動力。但在創(chuàng)新高之前,，做空非美貨幣仍需謹慎,。
日元仍有下行風險
日本央行引入大刀闊斧的貨幣政策至今已半年有余，但央行委員對于日本能否在兩年時間框架內(nèi)達成2%的通脹目標存在分歧,，且這種分歧還在擴大,。日本央行本周中公布10月4日的會議紀要顯示，委員們認為日本物價將繼續(xù)上漲,，部分委員認為由于能源價格下降,，CPI增幅將放緩。央行在此次會議上發(fā)布了對資本支出的最新評估,，并維持貨幣刺激政策不變,。之后在10月31日召開的會議上，三位委員對日本央行有關(guān)達到2%通脹目標的樂觀看法提出了異議,。這也是自行長黑田東彥就任以來,，日本央行內(nèi)部出現(xiàn)的最大分歧。而另一個讓“安倍經(jīng)濟學”頭痛的是日本處在歷史低位的薪資增長,，這多半會限制通脹的提升,。與此同時，日本政府計劃在下一財年將營業(yè)稅上調(diào)3%,，預計將造成消費開支減少4%,，不過安倍政府承諾出資5萬億日元刺激經(jīng)濟成長，從而抵御相關(guān)負面影響,。盡管日本央行行長黑田東彥承諾將竭盡所能達成物價目標,，但眼下，日本央行在資產(chǎn)購置力度方面依然采取了觀望態(tài)度,。日元匯率是否會出現(xiàn)新一輪的下跌很大程度上將取決于日本央行明年的貨幣政策立場,。從當前形勢看，通脹增幅未能達到預期水準,，日本央行采取后續(xù)貨幣刺激舉措的可能令日元仍然面臨下行的風險,。
澳元或?qū)⒃俅谓迪?/STRONG>
澳聯(lián)儲本周會議維持利率不變，但會后聲明對高企的澳元匯率發(fā)出警告,，且對于經(jīng)濟前景的措辭沒有市場預期般樂觀。事實上，澳聯(lián)儲針對澳元發(fā)出警告符合此前一些市場人士的預期,。他們此前指出,，會后聲明應(yīng)該會重申樂見澳元下跌，同時指出低利率支撐了消費者信心和資產(chǎn)價格,。我們感覺,，本次的會后聲明似乎應(yīng)該更加樂觀，澳聯(lián)儲因為擔心樓市過熱,，似乎不愿進一步降息,。相反澳聯(lián)儲可能希望通過澳元貶值來帶動更多的刺激力道，因此,，11月會后聲明直接抱怨了澳元的匯率,。澳聯(lián)儲主席史蒂文斯上周曾表示，由于澳洲貿(mào)易條件下降,，澳元未來可能大幅貶值,，這種轉(zhuǎn)變將有利于貿(mào)易部門。史蒂文斯在一個投資會議上告誡匯市投資者,，稱最近澳元上漲之前,，匯率已經(jīng)處于“異常高”的水平。他說澳洲的相對成本與生產(chǎn)率水平,，不支持這樣的匯率水平,，此外，貿(mào)易條件今后可能下降,，而不是上升,。因此，似乎澳元匯率未來非�,？赡苊黠@低于目前水平,。到目前為止，市場的走勢并未與澳聯(lián)儲的想法一致,，澳元兌美元當前水平仍遠高于上次8月降息時的0.8950,。澳元的頑強上攻是我們?nèi)匀徽J為澳聯(lián)儲至少會再降息一次的主要原因，接下來可關(guān)注周五早間公布的澳聯(lián)儲季度政策聲明,。