北京時(shí)間周五21：30,，美國將公布10月份非農(nóng)報(bào)告,。上周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后聲明措辭沒有市場預(yù)期般溫和，引發(fā)美元全線走高,。此后,，投資者重新把焦點(diǎn)集中在美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，其中非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的影響力最大,。非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)當(dāng)前具備雙重意義,，我們可從中判斷美國就業(yè)形勢，該指標(biāo)也決定了美聯(lián)儲(chǔ)的下一步動(dòng)向,。若非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳,，可能令當(dāng)前有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)12月縮減量化寬松措施的預(yù)期再度降溫，從而打壓美元的這一輪漲勢,。
非農(nóng)能否提振美元
美聯(lián)儲(chǔ)上周如市場預(yù)期般維持資產(chǎn)購債規(guī)模不變,，美聯(lián)儲(chǔ)承認(rèn)經(jīng)濟(jì)前景轉(zhuǎn)弱，部分因本月稍早美國政府的關(guān)門,。但美聯(lián)儲(chǔ)也表示,，就業(yè)市場顯露出進(jìn)一步改善的跡象，且在經(jīng)濟(jì)前景風(fēng)險(xiǎn)中沒有沿用近幾次聲明中提及的“金融環(huán)境收緊”的措辭,。這就相當(dāng)于對(duì)通脹態(tài)度強(qiáng)硬,，美聯(lián)儲(chǔ)基本上是在暗示可能會(huì)更早，而不是更晚縮減購債,。之前市場預(yù)計(jì)會(huì)在明年3月縮減購債,，現(xiàn)在很有可能會(huì)在今年12月。從預(yù)期來看,，本周五出爐的美國10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告或?qū)@示,，非農(nóng)就業(yè)崗位會(huì)增加12.5萬個(gè)，較此前三個(gè)月不到15萬個(gè)的均值進(jìn)一步下滑,；10月失業(yè)率料從9月的7.2%微升至7.3%,。非農(nóng)就業(yè)增長是美聯(lián)儲(chǔ)心目中的政策變動(dòng)標(biāo)桿，因此也是我們所注重的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如果10月增幅有15萬或16萬,，那么將不足以促使經(jīng)濟(jì)加速成長,，這會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)退出QE政策的時(shí)點(diǎn)后移。短期來看,，數(shù)據(jù)將影響投資者對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)退出購債行動(dòng)時(shí)間的預(yù)期,，如果數(shù)據(jù)一如此前預(yù)估，那么市場只會(huì)更加認(rèn)定美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在年內(nèi)采取行動(dòng),。
美元指數(shù)在經(jīng)歷了上周連續(xù)5個(gè)交易日的上漲之后,，本周在高位盤整修正。日線圖道氏高點(diǎn)阻力80.70已被刺破,，但目前尚未站穩(wěn)其上,。4小時(shí)圖均線系統(tǒng)依托排列，主次節(jié)奏向上,。短線關(guān)注80.15一線的支撐,，只要美元指數(shù)不發(fā)力跌破此位置，后市仍有繼續(xù)上沖的動(dòng)力,。但在創(chuàng)新高之前,，做空非美貨幣仍需謹(jǐn)慎。
日元仍有下行風(fēng)險(xiǎn)
日本央行引入大刀闊斧的貨幣政策至今已半年有余,，但央行委員對(duì)于日本能否在兩年時(shí)間框架內(nèi)達(dá)成2%的通脹目標(biāo)存在分歧,，且這種分歧還在擴(kuò)大。日本央行本周中公布10月4日的會(huì)議紀(jì)要顯示,，委員們認(rèn)為日本物價(jià)將繼續(xù)上漲，部分委員認(rèn)為由于能源價(jià)格下降,，CPI增幅將放緩,。央行在此次會(huì)議上發(fā)布了對(duì)資本支出的最新評(píng)估，并維持貨幣刺激政策不變,。之后在10月31日召開的會(huì)議上,，三位委員對(duì)日本央行有關(guān)達(dá)到2%通脹目標(biāo)的樂觀看法提出了異議。這也是自行長黑田東彥就任以來,，日本央行內(nèi)部出現(xiàn)的最大分歧,。而另一個(gè)讓“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”頭痛的是日本處在歷史低位的薪資增長，這多半會(huì)限制通脹的提升,。與此同時(shí),，日本政府計(jì)劃在下一財(cái)年將營業(yè)稅上調(diào)3%，預(yù)計(jì)將造成消費(fèi)開支減少4%,，不過安倍政府承諾出資5萬億日元刺激經(jīng)濟(jì)成長,，從而抵御相關(guān)負(fù)面影響。盡管日本央行行長黑田東彥承諾將竭盡所能達(dá)成物價(jià)目標(biāo),，但眼下,，日本央行在資產(chǎn)購置力度方面依然采取了觀望態(tài)度,。日元匯率是否會(huì)出現(xiàn)新一輪的下跌很大程度上將取決于日本央行明年的貨幣政策立場。從當(dāng)前形勢看,，通脹增幅未能達(dá)到預(yù)期水準(zhǔn),，日本央行采取后續(xù)貨幣刺激舉措的可能令日元仍然面臨下行的風(fēng)險(xiǎn)。
澳元或?qū)⒃俅谓迪?/STRONG>
澳聯(lián)儲(chǔ)本周會(huì)議維持利率不變,，但會(huì)后聲明對(duì)高企的澳元匯率發(fā)出警告,，且對(duì)于經(jīng)濟(jì)前景的措辭沒有市場預(yù)期般樂觀。事實(shí)上,，澳聯(lián)儲(chǔ)針對(duì)澳元發(fā)出警告符合此前一些市場人士的預(yù)期,。他們此前指出，會(huì)后聲明應(yīng)該會(huì)重申樂見澳元下跌,，同時(shí)指出低利率支撐了消費(fèi)者信心和資產(chǎn)價(jià)格,。我們感覺，本次的會(huì)后聲明似乎應(yīng)該更加樂觀,，澳聯(lián)儲(chǔ)因?yàn)閾?dān)心樓市過熱,，似乎不愿進(jìn)一步降息。相反澳聯(lián)儲(chǔ)可能希望通過澳元貶值來帶動(dòng)更多的刺激力道,，因此,，11月會(huì)后聲明直接抱怨了澳元的匯率。澳聯(lián)儲(chǔ)主席史蒂文斯上周曾表示,，由于澳洲貿(mào)易條件下降,，澳元未來可能大幅貶值，這種轉(zhuǎn)變將有利于貿(mào)易部門,。史蒂文斯在一個(gè)投資會(huì)議上告誡匯市投資者,，稱最近澳元上漲之前，匯率已經(jīng)處于“異常高”的水平,。他說澳洲的相對(duì)成本與生產(chǎn)率水平,，不支持這樣的匯率水平，此外,，貿(mào)易條件今后可能下降,，而不是上升。因此,，似乎澳元匯率未來非�,？赡苊黠@低于目前水平。到目前為止,，市場的走勢并未與澳聯(lián)儲(chǔ)的想法一致,，澳元兌美元當(dāng)前水平仍遠(yuǎn)高于上次8月降息時(shí)的0.8950。澳元的頑強(qiáng)上攻是我們?nèi)匀徽J(rèn)為澳聯(lián)儲(chǔ)至少會(huì)再降息一次的主要原因，接下來可關(guān)注周五早間公布的澳聯(lián)儲(chǔ)季度政策聲明,。