周二(11月5日)紐約時(shí)段,，美元指數(shù)小幅走高,，徘徊于80.70一線,。此前,，美國(guó)發(fā)布了10月份的非制造業(yè)ISM指數(shù)數(shù)據(jù)，結(jié)果顯示美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況仍然良好，10月份政府停擺的沖擊可能有限。而與此相反的狀況卻是歐盟發(fā)布的經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告顯示經(jīng)濟(jì)預(yù)期增速或低于預(yù)期，這使得美歐之間的經(jīng)濟(jì)增速再度得到凸顯,，也使得歐元走勢(shì)前景繼續(xù)被看空。
美國(guó)數(shù)據(jù)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì) 美聯(lián)儲(chǔ)政策前景重趨微妙
美國(guó)供應(yīng)商管理協(xié)會(huì)(ISM)周二(11月5日)公布的數(shù)據(jù)顯示,，美國(guó)10月ISM非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)上升至55.4,，顯示非制造業(yè)活動(dòng)表現(xiàn)向好,。具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月ISM非制造業(yè)PMI升至55.4,，預(yù)期54.0,，前值54.4。
而鑒于非制造業(yè)經(jīng)濟(jì)部門占了美國(guó)經(jīng)濟(jì)比重的七成以上,，非制造業(yè)ISM數(shù)據(jù)的說服力相比此前在上周五(11月1日)發(fā)布的制造業(yè)ISM數(shù)據(jù)來得更勝一籌,，并且，這也證實(shí)了美聯(lián)儲(chǔ)在上周發(fā)布的政策決議中所作出的判斷,，即美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍運(yùn)行于復(fù)蘇的正軌之中,。
同時(shí)，另一項(xiàng)數(shù)據(jù)也顯示,，美國(guó)11月IBD消費(fèi)者信心指數(shù)升至41.4,，自上月大跌后有所回升，前值38.4,。上個(gè)月公布的調(diào)查結(jié)果顯示,，美國(guó)10月IBD消費(fèi)者信心指數(shù)下滑近17%至38.4，至多月低點(diǎn),。11月數(shù)據(jù)回升,，表明消費(fèi)者信心有所復(fù)蘇。
近期陸續(xù)發(fā)布的各項(xiàng)美國(guó)10月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)似乎都顯示,，美國(guó)聯(lián)邦政府此前在上月持續(xù)停擺半個(gè)月的狀況,，對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)的沖擊或許并沒有各界分析人士所想象的那么傷筋動(dòng)骨。此后,，美國(guó)將在周五(11月8日)發(fā)布最為關(guān)鍵的10非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),，若相關(guān)數(shù)據(jù)再度顯示經(jīng)濟(jì)無恙的話，那么投資者對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)可能在年底就開始縮減量化寬松措施規(guī)模的預(yù)期就會(huì)再度升溫,。
雖然,，各界仍不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)通過在圣誕前前夕的12月17-18日的會(huì)期上突然宣布開始縮減購(gòu)債規(guī)模的方式，來澆大家一盆涼水,，但是大家對(duì)此已開始有所警
惕,。因而，一旦此后本周五發(fā)布的10月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)報(bào)告意外強(qiáng)勢(shì),，且美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克(Ben S. Bernanke)在此后也不再發(fā)
表更多傾向于寬松的政策意見,，那么投資者對(duì)政策趨向緊縮的預(yù)期就為進(jìn)一步升溫，這將對(duì)金融市場(chǎng)帶來深遠(yuǎn)的影響,。
同時(shí),，美聯(lián)儲(chǔ)目前正面臨領(lǐng)導(dǎo)層交接期，而候任主席耶倫(Janet
Yellen)此后也可能會(huì)為了謀求在參議院聽證會(huì)上順利過關(guān)而向共和黨強(qiáng)硬派作出一定的讓步，并作出不排除在
12月份就開始縮減量化寬松措施力度的這一承諾,。一旦如此,，則市場(chǎng)情緒受到?jīng)_擊可能會(huì)更大，料導(dǎo)致股市下挫,、金價(jià)下跌,，而美元指數(shù)則可能節(jié)節(jié)攀高。
不過,，對(duì)于政策前景問題,，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部目前則仍存有一定的分歧。波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格林(Eric
Rosengren)當(dāng)天表示,，若經(jīng)濟(jì)動(dòng)能未能升溫,，美聯(lián)儲(chǔ)料將維持美國(guó)短期利率在近零水平直到2016年；若想要見到屆時(shí)短期利率上揚(yáng),，經(jīng)濟(jì)增速肯定需要達(dá)到3%或以上,。他還稱，美聯(lián)儲(chǔ)政策處于非常時(shí)期,；縮減量化寬松(QE)推遲一兩個(gè)季度也無關(guān)緊要,。
但另一位美聯(lián)儲(chǔ)官員萊克的看法則截然不同。他指出,，盡管美國(guó)此前遭遇了財(cái)政政策危機(jī),，并使得就業(yè)復(fù)蘇的難度有所增大，但這不應(yīng)該妨礙到當(dāng)前寬松措施的有序退出,，因?yàn)槊绹?guó)的通脹率水平目前只是看似穩(wěn)定,，實(shí)際上卻是平靜的表面之下暗流涌動(dòng)，而當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)業(yè)已龐大的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模,，則使得一旦錯(cuò)失縮減購(gòu)債時(shí)機(jī)所帶來的后果將更嚴(yán)重,。
歐盟報(bào)告看空歐洲經(jīng)濟(jì)前景 歐洲央行或被迫行動(dòng)
在美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)向好的同時(shí)，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況卻仍然令人不敢恭維,。最新的報(bào)告顯示，歐盟被迫再次下調(diào)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)預(yù)期,，其將歐元區(qū)2014年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期自此前的1.2%調(diào)降至1.1%,，而年初的預(yù)期為增長(zhǎng)1.4%。歐盟表示,，民間需求下降,、投資疲軟以及未來兩年通脹將遠(yuǎn)低于歐洲央行目標(biāo)水平等因素是下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的主要原因。
而在歐元區(qū)所有國(guó)家中,，2014年經(jīng)濟(jì)預(yù)期被下調(diào)幅度最大的國(guó)家是法國(guó)和西班牙,，其中法國(guó)經(jīng)濟(jì)增幅從春天的1.1%調(diào)低至0.9%，而西班牙則從此前的0.9%下調(diào)至0.5%,。
對(duì)于上述狀況,，歐洲各方人士紛紛加以了評(píng)述和詮釋,。歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)德拉基(Mario
Draghi)當(dāng)天表示，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正從金融和主權(quán)債務(wù)危機(jī)中逐步復(fù)原,，而歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟措施的落實(shí)到位,，則有助于經(jīng)濟(jì)徹底恢復(fù)元?dú)膺@一目標(biāo)的最終實(shí)現(xiàn)。
歐洲央行執(zhí)委阿斯穆森(Joerg
Asmussen)表示,，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍在繼續(xù)復(fù)蘇,，但復(fù)蘇勢(shì)頭疲軟、脆弱且不均衡,。阿斯穆森稱,，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然需要依靠出口，國(guó)內(nèi)需求有所回暖但還沒有真正實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),。
歐盟(EU)經(jīng)濟(jì)與貨幣事務(wù)委員瑞恩(Olli
Rehn)則表示,，歐洲陷入通縮的風(fēng)險(xiǎn)目前仍然很小，盡管他同時(shí)警告稱,，通脹壓力處于低位,，且在下降。他表示,，盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)中還存在較嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩,，但只要中期通脹預(yù)期維持在正值區(qū)域，目前發(fā)生通縮的風(fēng)險(xiǎn)似乎還很小,。
瑞恩還提到了今年以來德國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目盈余高企的問題,。他指出，根據(jù)最近修正后的數(shù)據(jù),，德國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目盈余已占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)已多年處于6%以上,。歐盟將6%設(shè)定為代表經(jīng)濟(jì)失衡的門檻。歐盟預(yù)計(jì),，德國(guó)今年經(jīng)常項(xiàng)目盈余占GDP的比例將達(dá)7%,，到2015年將降至6.4%。
而此后,，歐盟委員會(huì)主席巴羅佐也點(diǎn)名評(píng)述了德國(guó)的狀況,，敦促德國(guó)盡快開放服務(wù)市場(chǎng)，并加快薪酬水平提高步伐,，以緩解歐洲范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)失衡問題,。
另外，鑒于歐洲央行會(huì)期降至,，各界的關(guān)注焦點(diǎn)仍是歐元利率水平能否被從當(dāng)前的歷史低位進(jìn)一步下調(diào),。意大利財(cái)長(zhǎng)薩科曼尼(Fabrizio
Saccomanni)當(dāng)天就表示稱，歐元匯價(jià)目前持續(xù)高估的狀況將迫使歐洲央行采取必要的應(yīng)對(duì)措施。他因而表示,，即使歐洲央行不在本月的會(huì)議上作出降息決定,，也勢(shì)必會(huì)在12月份的年內(nèi)最后一次會(huì)議上采取行動(dòng)。
薩科曼尼此前曾警告,，歐元走強(qiáng)會(huì)對(duì)歐元區(qū)脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇構(gòu)成威脅,，并敦促歐洲央行放寬貨幣政策，以幫助中小型企業(yè)成長(zhǎng),。
而業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)東京三菱日聯(lián)(BTMU)外匯策略師Lee
Hardman周二(11月5日)稱,，歐元在本周歐洲央行(ECB)貨幣政策會(huì)議召開前仍承受著溫和的下行壓力，反映出該央行短期內(nèi)進(jìn)一步放寬貨幣政策的可能性有所增加,。
鑒于近期的數(shù)據(jù)繼續(xù)反映出了美國(guó)與歐元區(qū)之間持續(xù)存在著的經(jīng)濟(jì)動(dòng)能落差狀況,，同時(shí)，雙方央行的政策預(yù)期方向也截然不同,。因而,，無論歐洲央行本周是否采取行動(dòng)，歐元兌美元在此后都可能會(huì)繼續(xù)運(yùn)行于下行通道之中,，進(jìn)一步回吐此前錄得的漲幅,，直至進(jìn)入1.31-32這一“公允價(jià)值”區(qū)間。