A股市場三季報披露上周落下帷幕,，投資者對2013年上市公司經(jīng)營狀況心中已經(jīng)大體有數(shù),。
受宏觀經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇影響，上市公司業(yè)績也總體好轉(zhuǎn),。前三季度2489家A股公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入19.51萬億元,，同比增長9.08%,；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.72萬億元，同比增長14.18%,，而去年前三季度凈利增速為同比下滑1.1%,。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，若剔除金融類公司和“兩桶油”,，上市公司1-9月凈利增幅達(dá)到14.34%,，而上半年這一數(shù)字僅為4.6%，去年三季度更是為同比下降19.8%,。
從目前已經(jīng)發(fā)布的年報預(yù)告來看,，上市公司對四季度預(yù)期明顯樂觀。同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，在2489家上市公司中,，共有1222家公司三季度業(yè)績增長，133家扭虧,，合計(jì)占比為54.4%,。而在目前已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預(yù)告的949家公司中，有594家預(yù)喜,，占比62.59%,，比例進(jìn)一步上升。
三行業(yè)業(yè)績爆發(fā)式增長
在23個申萬一級行業(yè)分類中,，共有18個行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤正增長,；扣除非經(jīng)常性損益后，則有17個行業(yè)凈利潤正增長,。其中表現(xiàn)最好的是去年最為凄慘的黑色金屬（鋼鐵）行業(yè),。2012年前三季度，黑色金屬行業(yè)整體虧損35.28億元,，而今年則為整體盈利60.71億元,。即使是在扣除非經(jīng)常性損益后，黑色金屬行業(yè)形勢也明顯好轉(zhuǎn),。今年前三季度行業(yè)扣非后凈利潤為47.94億元,，而去年同期為虧損120.26億元。
公用事業(yè)和信息設(shè)備兩個行業(yè)也出現(xiàn)了業(yè)績爆發(fā)式增長,。公用事業(yè)主要是由電力,、水務(wù)、環(huán)保等公司組成,，前三季度95家公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤710.37億元,，同比增長73.75%；其中的電力巨頭——華能國際（600011,，SH）表現(xiàn)最為突出,，前三季度實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為99.64億元，同比大幅上升141.52%,。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,，信息設(shè)備類公司同樣表現(xiàn)搶眼：95家公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤92.25億元，同比增長66.73%,�,？鄢墙�(jīng)常性損益后的凈利潤為45.69億元，同比增長58.86%,。而這個行業(yè)中不乏今年的大牛股,。如最先登陸創(chuàng)業(yè)板的28家“元老”之一的網(wǎng)宿科技（300017，SZ）,，前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤1.34億元,，同比增長147.94%；其扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤增長率更是達(dá)到161.46%,。今年以來,，公司股價已經(jīng)上漲330.20%（后復(fù)權(quán)），創(chuàng)出歷史新高,。
這些行業(yè)今年業(yè)績?nèi)绱藫屟�,，一方面與自身固有的行業(yè)周期有關(guān)，如電力就受益于煤炭價格下降所帶來的成本下降;另一方面則是受益于宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和國家的政策扶持,。如網(wǎng)宿科技身為CDN及IDC綜合服務(wù)龍頭,，受近期國務(wù)院《關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見》、《“寬帶中國”戰(zhàn)略及實(shí)施方案》等多項(xiàng)政策措施出臺的利好因素影響,，公司高利潤的CDN產(chǎn)品銷售占比有所提升,，前三季度無論是收入規(guī)模還是毛利率均出現(xiàn)大幅上升；公司前三季度實(shí)現(xiàn)收入8.01億元,，同比增長43.96%,；毛利率也進(jìn)一步提升至40.22%，成為其業(yè)績和股價雙升的基礎(chǔ),。
不過,，仍有一些周期性行業(yè)并沒有沐浴到宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的春風(fēng)。如78家農(nóng)林牧漁公司前三季度只實(shí)現(xiàn)了凈利潤53.82億元,，同比下降13.65%,；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤更是同比下降34.20%。
四季度整體業(yè)績有望繼續(xù)改善
不過,，再好的業(yè)績也是過往,。投資者更為關(guān)注的則是尚未結(jié)束的四季度，以及最終年報的情況。而從已經(jīng)公布的年報業(yè)績預(yù)告來看,，大部分上市公司對四季度的經(jīng)營持樂觀態(tài)度,。
根據(jù)iFinD的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至11月1日,，共有949家上市公司發(fā)布了2013年度業(yè)績預(yù)告,。其中有594家預(yù)喜
（業(yè)績預(yù)告類型為預(yù)增、略增,、續(xù)盈,、扭虧），占比62.59%,；報喜比例較前三季度進(jìn)一步上升,。其中更有116家公司預(yù)告凈利潤同比增長率的上限達(dá)到100%以上，顯示出部分行業(yè)復(fù)蘇勢頭強(qiáng)勁,，且企業(yè)信心正在增強(qiáng),。
這種現(xiàn)象與統(tǒng)計(jì)局的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果相得益彰。據(jù)悉,，前期國家統(tǒng)計(jì)局為了解和準(zhǔn)確判斷后期經(jīng)濟(jì)走勢,，對40萬家企業(yè)進(jìn)行了調(diào)查，其中25萬家是規(guī)模以上的工業(yè)企業(yè),。調(diào)查結(jié)果顯示,，工業(yè)企業(yè)中認(rèn)為四季度或者以后一段時期經(jīng)濟(jì)與三季度相比基本不變的比重占65.1%，認(rèn)為四季度比三季度向好的方向發(fā)展的,、生產(chǎn)有可能加快的占22.8%,，認(rèn)為四季度可能不如三季度的只占12.1%。
不過從業(yè)績預(yù)告來看,，一些業(yè)績變動特別巨大的公司依然是受益于非經(jīng)常性損益或者周期性因素,。如目前在凈利潤增長率排行榜上排名第一的宜華地產(chǎn)（000150，SH）前三季度只實(shí)現(xiàn)凈利潤1266.02萬元,，但是今年全年卻預(yù)計(jì)盈利1億元,，同比增長4190.37%，原因是“報告期內(nèi)聯(lián)營公司湘潭房產(chǎn)公司所開發(fā)的樓盤已實(shí)現(xiàn)交房結(jié)轉(zhuǎn),，子公司宜華房產(chǎn)公司及梅州房產(chǎn)公司開發(fā)的樓盤按計(jì)劃也可在第四季度實(shí)現(xiàn)竣工交房,。”排名第二的*ST中冠則是因轉(zhuǎn)讓房產(chǎn)而實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,，預(yù)計(jì)全年凈利潤600萬~900萬元,，同比增長2526.2%-3739.3%。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),，仍有一些公司是依靠主營業(yè)務(wù)而實(shí)現(xiàn)了凈利潤的大幅增長,。
主營工業(yè)自動化、電子電氣及信息領(lǐng)域系統(tǒng)集成產(chǎn)品的中小板公司海得控制（002184，SZ）預(yù)計(jì)全年將實(shí)現(xiàn)凈利潤3000萬-3500萬元,，同比增長1263.14%-1490.33%,；原因是
“根據(jù)目前的外部環(huán)境及在手訂單情況判斷2013年第四季度的經(jīng)營情況仍將維持增長”，考慮到公司前三季度只實(shí)現(xiàn)了凈利潤479.61萬元,，這意味著公司四季度確認(rèn)的收入將爆發(fā)式增長,。
另外,，同屬于中小板的華峰氨綸（002064,，SZ）也宣布，預(yù)計(jì)全年將實(shí)現(xiàn)凈利潤2.5億-3.1億元,，同比增長1258.5%-1584.5%,，凈利潤增速較三季報的733.97%進(jìn)一步大幅提高。對此,，公司表示：“公司業(yè)績大幅增長的主要原因,，一是市場需求明顯好轉(zhuǎn)，產(chǎn)品銷售價格同比明顯提高,；二是公司實(shí)現(xiàn)了滿負(fù)荷開車,，提高了產(chǎn)量，同時成本有所下降,；三是原料價格有所降低,，提高了產(chǎn)品毛利�,！�
TMT行業(yè)估值處歷史較高水平
在今年的A股市場,，TMT（科技、傳媒,、通信）行業(yè)無疑最受關(guān)注,，其中的翹楚中青寶（300052，SZ）,、樂視網(wǎng)（300104,，SZ）、華誼兄弟（300027,，SZ）,、東方財(cái)富（300059，SZ）表現(xiàn)搶眼,，股價最高漲幅均遠(yuǎn)超1倍,。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，前三季度TMT各行業(yè)均有不錯的表現(xiàn),。iFinD數(shù)據(jù)顯示,，電子元器件行業(yè)前三季度整體營業(yè)收入達(dá)到2420.07億元，同比增長20.34%；通信行業(yè)同期營收4327.90億元,，同比增長13.84%,；傳媒行業(yè)整體營收為703.5億元，同比上升14.3%,；計(jì)算機(jī)行業(yè)前三季度營收1589.07億元,，同比上升7.6%。
電子元器件行業(yè)營收提升,，很大程度上得益于LED行業(yè)今年以來的整體回暖,，如士蘭微（600460，SH）,、國星光電（002449,，SZ）等LED個股凈利潤均明顯回升，其中士蘭微前三季度營收為11.7億元,，同比增長20.58%,，凈利潤更是大增404.74%；國星光電營收同比上升20.3%,，凈利潤上升17.26%,。
對于市場最為關(guān)心的手游行業(yè)，據(jù)iFinD統(tǒng)計(jì),，A股已有24家上市公司通過直接或者間接方式涉足手游領(lǐng)域,。在這24家公司中，有9家公司前三季度業(yè)績下滑,，另外15家則有不同程度的增長,。
其中，被譽(yù)為“手游第一股”的掌趣科技（300315,，SZ）前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.44億元,，同比增長53.48%；實(shí)現(xiàn)凈利潤9171.6萬元,，同比增長78.55%,。中青寶業(yè)績同樣喜人，公司前三季營業(yè)收入為1.8億元,，同比增長41.72%,；凈利潤為2727.91萬元，同比增長107.16%,。
不過,，另一只手游概念股歐比特（300053，SZ）的表現(xiàn)卻顯然難以讓投資者滿意,。在今年6月22日宣布投資廣州狼旗以后,，由于沾上游戲概念,，其股價3個多月最高漲幅達(dá)到54.6%。但三季報顯示,，歐比特前三季度營業(yè)總收入為1.1億元,，同比下滑11.41%；凈利潤為2486.54萬元,，同比下滑5.68%,。
文化傳媒行業(yè)方面，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理,，多數(shù)文化傳媒板塊公司三季報業(yè)績不同程度上漲,，比如光線傳媒（300251，SZ）前三季度凈利潤同比增長75.05%,，省廣股份（002400,，SZ）增幅約67.78%,。
計(jì)算機(jī)是TMT行業(yè)中表現(xiàn)墊底的子行業(yè),，有券商分析師對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，PC行業(yè)現(xiàn)在成長有限,，相較之下,，云計(jì)算、RFID等或許更有機(jī)會,。另外,，隨著3G網(wǎng)的逐步普及，微信,、手機(jī)支付等大量各種功能的模塊已經(jīng)開始改變了人們的生活,，這部分公司或?qū)⒊掷m(xù)吸引資金注意。記者注意到,，三五互聯(lián)（300051,，SZ）前三季度凈利潤為243萬元，同比增長124.69%,；鵬博士（600804,，SH）前三季度凈利潤為3.21億元，同比增長94.11%
TMT行業(yè)雖然今年表現(xiàn)耀眼,，但整體估值過高,，齊魯證券在研報中就提到，TMT行業(yè)整體估值處于歷史較高水平,，過去12個月P/E值分別為：傳媒（52.15倍）>創(chuàng)業(yè)板（51.17倍）>電子元器件
（48.45倍）>計(jì)算機(jī)（43.44倍）>通信（43.36倍）,。
優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌估值優(yōu)勢凸顯
從三季報數(shù)據(jù)來看，年初市場預(yù)計(jì)的創(chuàng)業(yè)板全年將出現(xiàn)超過40%的業(yè)績增長很難實(shí)現(xiàn),。今年前三季度,，355家創(chuàng)業(yè)板公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤185.86億元,，同比微增5.1%。業(yè)績未達(dá)預(yù)期讓創(chuàng)業(yè)板壓力倍增,，自10月下旬以來,，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)下跌幅度已經(jīng)超過10%。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,，355家創(chuàng)業(yè)板公司中,，僅有196家公司三季報凈利潤實(shí)現(xiàn)正增長；凈利潤同比下滑的公司有159家,，占比高達(dá)44.79%,，甚至有40家公司的扣非凈利潤還在虧損。
值得注意的是,，前三季度凈利潤增長高達(dá)2215.8%的康耐特,，凈利潤絕對額只有879.23萬元，三季度單季凈利潤更是只有26.24萬元,。大牛股華誼兄弟雖然前三季度凈利潤4.12億元,，排名創(chuàng)業(yè)板第一，但是第三季度凈利潤僅891.04萬元,，同比反而下滑了69.02%,。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相比估值高企,、業(yè)績表現(xiàn)未達(dá)預(yù)期的創(chuàng)業(yè)板,，部分估值相對較低的藍(lán)籌股業(yè)績表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。其中,，中國聯(lián)通（600050,，SH）前三季度實(shí)現(xiàn)稅前利潤111.3億元，凈利潤27.8億元,，同比增長高達(dá)51.8%,。對于業(yè)績增長的原因，中國聯(lián)通表示,，這得益于公司移動業(yè)務(wù)規(guī)模增長以及固網(wǎng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長,。前三季度，中國聯(lián)通移動用戶累計(jì)凈增3345.2萬戶,，達(dá)到2.73億戶,。
四大保險公司也紛紛報喜。今年前三季度,，中國人壽實(shí)現(xiàn)凈利潤236.89億元,，同比增長218.9%；中國平安實(shí)現(xiàn)凈利潤233.39億元,，同比增加45.1%,；中國太保也實(shí)現(xiàn)凈利潤80.8億元,，同比增長157.8%；新華保險則實(shí)現(xiàn)凈利潤39.5億元,，同比增長70%,。
國泰君安分析師熊林在研報中也看好保險股：從業(yè)績來看，保險行業(yè)盈利高增彰顯行業(yè)景氣度不斷提升,，業(yè)務(wù)發(fā)展疑慮消除,；從政策來看，社會保障問題成“383”方案重點(diǎn)領(lǐng)域,，預(yù)計(jì)三中全會后稅延養(yǎng)老政策預(yù)期升溫,；從資金博弈來看，保險股進(jìn)可攻退可守,。