沉寂6年之后,，城商行IPO大潮將重啟,。悄然成長的城商行爭(zhēng)前恐后，民營資本群起圍追堵截。
縱觀3家已上市城商行,，以上市手段擴(kuò)張而實(shí)現(xiàn)高盈利。但銀行高增長時(shí)代已結(jié)束,，資產(chǎn)規(guī)模大幅增長背后,，上市城商行盈利能力出現(xiàn)下滑，不良貸款率連續(xù)3年上升,。
上市6年,，北京銀行總資產(chǎn)規(guī)模翻了3.4倍，南京銀行和寧波銀行總資產(chǎn)規(guī)模翻了近6倍,。
上市6年,，資產(chǎn)擴(kuò)張背后的資本需求
盈利增速方面，三家上市城商行僅處于中等水平,。去年全國城商行凈利潤增速約為25%,，寧波銀行和南京銀行剛好達(dá)到平均線，北京銀行則以30%的增速略有領(lǐng)先,。
北京銀行是城商行當(dāng)中的領(lǐng)頭羊,。資產(chǎn)方面，2007年上市時(shí)其資產(chǎn)規(guī)模3525.4億,，今年三季度已達(dá)1.21萬,，6年資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大3.4倍。初始規(guī)模較小的南京銀行和寧波銀總規(guī)模更是迅猛增長,。2007年,，南京銀行和寧波銀行的資產(chǎn)總額分別為760.6億、755.1億,，目前分別為4261億,、4524.5億,，6年增長均接近6倍。
在全國140多家城商行中,，三家上市城商行的資產(chǎn)規(guī)模占比達(dá)15%以上,，北京銀行一家占比就接近10%，但在規(guī)模增速上,，三家上市城商行并無優(yōu)勢(shì),。
2011年，寧波銀行資產(chǎn)規(guī)模較上年縮水1.05%,，成為唯一資產(chǎn)規(guī)模下滑的銀行,。2012年，南京銀行和北京銀行規(guī)模增速分別為22%和17%,，均低于平均數(shù),。根據(jù)財(cái)報(bào)，2012年城商行資產(chǎn)規(guī)模平均增速約為27%,。截至今年9月末,，北京銀行資產(chǎn)規(guī)模增速更是驟降為8%，在16家上市銀行中排名倒數(shù)第四,。
盈利增速方面,，三家上市城商行僅處于中等水平。去年全國城商行凈利潤增速約為25%.
寧波銀行和南京銀行剛好達(dá)到平均線,，北京銀行則以30%的增速略有領(lǐng)先,。往前一年觀察，則三家上市城商行均在平均水平之下,。2011年，北京銀行和南京銀行凈利潤增速超過三成,，寧波銀行超過四成,，大大低于全國城商行利潤增長接近六成的平均增速。
隨著跨區(qū)經(jīng)營,，資本急劇消耗,。2007年，北京銀行,、寧波銀行和南京銀行三家銀行的核心資本充足率分別為17.47%,、18.99%、27.38%,，在上市銀行中遙遙領(lǐng)先,。截至今年9月末，三家銀行核心一級(jí)資本充足率分別為9.65%,、9.61%,、9.81%,，與其他上市銀行相差無幾。
為支撐資本擴(kuò)張,，上市城商行大舉融資補(bǔ)血,。2012年3月，北京銀行非公開發(fā)行募集資金118億,，全部用于補(bǔ)充核心資本,。2012年10月，又宣布發(fā)行300億元小微企業(yè)貸款專項(xiàng)金融債,，大手筆融資引起市場(chǎng)不少爭(zhēng)議,。
另外兩家上市城商行更是未雨綢繆。早在2010年,，寧波銀行就完成3.84億股定向增發(fā),，共募集資金43.95億元；同一年,，該行獲準(zhǔn)在全國銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行不超過25億元次級(jí)債券,。而南京銀行在2010年完成45億股權(quán)融資后，2011年12月再次發(fā)行45億次級(jí)債,，用以補(bǔ)充附屬資本,。
南京銀行中間收入增速緩慢
前三季，北京銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為33億元,，同比增長79%,，寧波銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入13.5億元，同比增長75%,。南京銀行的中間收入增速大幅落后于同行,，中間收入增速僅為16.9%。
在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)利潤增長乏力的情況下,，銀行紛紛忙于尋求新的利潤增長點(diǎn),。截至今年9月末，北京銀行凈利潤110億元,，同比增加10億元,，同比增長10%。南京銀行凈利潤為34.19億元,，同比增長15.29%,；寧波銀行凈利潤為39.44億元，同比增長18.27%,。
在利率市場(chǎng)化的大背景下,，銀行中間業(yè)務(wù)被推至前所未有的高度。同花順數(shù)據(jù)顯示，2007年至今,，3家上市城商行的利息收入占比超過80%,。由于城商行經(jīng)營起步較晚，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)尚不完善,，商業(yè)模式單一,，依賴傳統(tǒng)的存貸差盈利的模式未有明顯改變。
不過,，今年上半年,，大多數(shù)中小銀行上半年手續(xù)費(fèi)收入增速在50%以上。前三季,，北京銀行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為33億元,，同比增長79%，占比達(dá)到14%,，寧波銀行前三季度手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入13.5億元,，同比增長75%。
值得注意的是,，南京銀行的中間收入增速大幅落后于同行,。截至9月末，該行中間收入增速僅為16.9%,。
“南京銀行上半年凈利潤同比增速為10.5%,，低于我們此前15.3%的盈利預(yù)測(cè)，主要是其凈利息收入增幅低于預(yù)期,，以及投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)損益降幅高于預(yù)期,。債券投資表現(xiàn)相對(duì)較差與公司在債券品種和期限選擇上因?yàn)槭袌?chǎng)流動(dòng)性偏緊、債市收益率攀高而受損有關(guān),�,！逼桨沧C券銀行業(yè)分析師勵(lì)雅敏表示。
在利率市場(chǎng)化沖擊之下,，城商行開始謀求綜合化經(jīng)營,。
今年3月，北京銀行發(fā)起設(shè)立的中加基金管理公司正式掛牌成立,；6月，旗下的北銀消費(fèi)金融公司成功引入西班牙桑坦德消費(fèi)金融公司等9家股東,；7月,，北京銀行與法國巴黎保險(xiǎn)集團(tuán)成功簽署保險(xiǎn)合作協(xié)議，巴黎保險(xiǎn)集團(tuán)成為中荷人壽保險(xiǎn)有限公司的新股東,；8月,，北京銀行發(fā)起的北銀金融租賃有限公司獲批籌。
自此,，北京銀行表示該行已形成了銀行為核心,，集保險(xiǎn),、基金、消費(fèi)金融,、村鎮(zhèn)銀行等于一體的綜合金融服務(wù)平臺(tái),。
南京銀行在多元化經(jīng)營也作出嘗試。早在2009年出資2.69億元參股江蘇金融租賃公司,，2011年進(jìn)一步增加投資3.6億元,。2012年，申請(qǐng),、籌備了鑫元基金管理有限公司,。此外，寧波銀行發(fā)起籌備的基金公司也已獲得銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),。
在銀行從業(yè)人士看來,，基金、金融租賃是準(zhǔn)入門檻偏低的兩個(gè)金融牌照,，適合作為城商行綜合化經(jīng)營的切入口,。
三城商行不良率連續(xù)3年攀升
寧波銀行上半年不良貸款余額13.76億元，較年初上升2.68億元,。南京銀行上半年不良貸款余額12.50億元,，比年初增加2.06億元，不良貸款率由年初0.83%上升0.09個(gè)百分點(diǎn)至0.92%水平,。
除了盈利能力下滑,，上市城商行的資產(chǎn)質(zhì)量面臨惡化風(fēng)險(xiǎn)。
值得注意的是,，寧波銀行今年前三季關(guān)注類貸款遷徙率達(dá)32.42%,，相較去年的14.81%翻了2倍。從三季報(bào)來看,，寧波銀行已加大不良貸款核銷力度,。該行本年度前三季核銷量近3.3億元，而其去年全年核銷量不過約1500萬元,。
城商行貸款的區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)向來較高,。貸款集中于江浙地區(qū)的寧波銀行、南京銀行極具典型性,。
三季報(bào)顯示,，浙江地區(qū)貸款占比達(dá)到63.78%的寧波銀行，上半年不良貸款余額13.76億元,，較年初上升2.68億元,。而江蘇地區(qū)貸款占比達(dá)到78.84%的南京銀行，上半年不良貸款余額12.50億元，比年初增加2.06億元,，不良貸款率由年初0.83%上升0.09個(gè)百分點(diǎn)至0.92%水平,。
相較而言，北京銀行不良貸款仍保持較低水平,。數(shù)據(jù)顯示,，該行上半年不良貸款余額32.03億元，較年初上升2.60億元,；不良貸款率0.59%,，與年初持平。北京銀行表示,，上半年該行房地產(chǎn)業(yè)貸款無新增不良,，平臺(tái)貸款占比下降，無不良貸款,、無逾期貸款,、無欠息貸款，融資平臺(tái)及房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)可控,。另外,，該行撥備覆蓋率持續(xù)保持400%以上高位水平，今年三季度為415%,，環(huán)比下降12個(gè)百分點(diǎn),。
實(shí)際上，這三家上市城商行的不良貸款率已連續(xù)3年上升,。寧波銀行截至2011年底和2012年底的不良貸款比率分別為0.68%和0.76%,，而其截至今年9月30日的不良貸款比率為0.84%。南京銀行2011年,、2012年以及今年前三季度不良貸款率分別為0.78%,、0.83%、0.92%,，北京銀行這一數(shù)據(jù)依次為0.53%,、0.59%、0.61%,。
業(yè)內(nèi)專家分析,，重點(diǎn)區(qū)域不良貸款雙升的態(tài)勢(shì)在下半年難言扭轉(zhuǎn)，一方面是鋼貿(mào)貸款陸續(xù)到期使得貸款逾期率仍處上升通道,，另一方面從目前已經(jīng)開展的清收工作來看,，逾期貸款的回收率也難言樂觀。