“看政策”不僅成為當(dāng)下基金經(jīng)理投資布局的重點依據(jù)，也影響了基金公司產(chǎn)品發(fā)行的節(jié)奏思路,。隨著十八屆三中全會召開臨近,，環(huán)保、醫(yī)療等受政策扶持的板塊升溫,，不少基金也在近期發(fā)行了相關(guān)行業(yè)的主題基金,，一來“吸引市場眼球”，二來“布局未來投資”,。
環(huán)保醫(yī)療 大行其道
近期新基金發(fā)行市場,，環(huán)保醫(yī)療主題基金“強勢登臺”,。
華安生態(tài)優(yōu)先基金于11月1起發(fā)行，該產(chǎn)品著眼于“大生態(tài)”主題,，不僅投資于跟大氣,、水源等環(huán)境保護相關(guān)的自然生態(tài)，同時也將智慧城市,、大消費,、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)等城市生態(tài)和人文生態(tài)納入長期投資重點。
“當(dāng)前資源環(huán)境已成為制約國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展主要因素,，而政策導(dǎo)向也十分明確,，一方面要求企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，另一方面則鼓勵培育和發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),，加強生態(tài)環(huán)境建設(shè),。”該基金擬任基金經(jīng)理李冠宇指出,，未來對資源環(huán)境依賴度較低的公司也會逐步體現(xiàn)出其比較優(yōu)勢,，并最終體現(xiàn)在其市場份額以及盈利水平上。
不僅如此,，證監(jiān)會公布的新基金申請進度表顯示,，鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金9月末遞交募集申請并被受理。
“三季度業(yè)績預(yù)告打消了投資者對環(huán)保上市公司的成長擔(dān)憂,，這一板塊后續(xù)的催化劑,，不再停留在各類政府文件上，更多將來自于政策落地,、項目簽約,、訂單增長等，并在四季度完成向2014年的估值切換,�,！闭诎l(fā)行的長盛城鎮(zhèn)化主題基金擬任基金經(jīng)理王克玉表示。
除了環(huán)保,，醫(yī)療主題也是近期基金重點布局的領(lǐng)域,。
從上述證監(jiān)會進度表中可以看到，包括長城醫(yī)療保健基金,、廣發(fā)全球醫(yī)療保健指數(shù)基金在內(nèi)多只新產(chǎn)品上報待批,。
近期國家出臺了促進健康服務(wù)業(yè)發(fā)展意見，8萬億盛宴即將開啟,，中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)也迎來巨大發(fā)展空間,，易方達(dá)醫(yī)療保健行業(yè)股票基金經(jīng)理李文健表示，醫(yī)藥板塊的防御性價值凸顯,，“醫(yī)療改革,、人口老齡化會帶來投資機會,。”
主題投資 謹(jǐn)防風(fēng)險
從去年下半年開始,，以新興產(chǎn)業(yè)為代表的主題基金逐漸擴容,。而順應(yīng)轉(zhuǎn)型東風(fēng),，年內(nèi)不少成長股主題基金業(yè)績領(lǐng)先,。
不過業(yè)內(nèi)人士也提醒，主題基金收益風(fēng)險并存,，在契合市場風(fēng)格情況下其凈值漲幅明顯,；而在市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換時，相關(guān)產(chǎn)品運作將遭遇考驗,。
以景順長城內(nèi)需為例,，該基金因重倉TMT等板塊年內(nèi)漲勢如虹，截至上周末排名行業(yè)首位,。需要指出的是,，上周成長股回調(diào),，特別是傳媒,、TMT等個股暴跌也讓其凈值隨時慘重，僅10月22,、23日,，其漲幅回撤就超過15%,。
“主題基金在契合市場風(fēng)格時是配置的良好工具，但是投資者要注意階段波動風(fēng)險,�,！被鸱治鋈耸勘硎尽�
以醫(yī)藥板塊為例,。剛剛過去的三季度,，醫(yī)藥板塊受到行業(yè)增速放緩、各地陸續(xù)實施醫(yī)�,？刭M,、政府反商業(yè)賄賂力度加大等不利因素的困擾，出現(xiàn)了明顯的分化,。
其中,，中藥、醫(yī)療器械,、醫(yī)療服務(wù)等子行業(yè)里不受反商業(yè)賄賂影響的優(yōu)質(zhì)公司在三季度取得了明顯的超越收益,，二胎政策放開、中藥材降價,、并購整合等主題類投資機會在三季度得到了明顯體現(xiàn),。
基金預(yù)期,，四季度醫(yī)藥子行業(yè)及個股分化將進一步加劇，未來醫(yī)藥板塊表現(xiàn)將持續(xù)上演“不斷分化,、強者恒強”的局面,，醫(yī)藥行業(yè)政策繼續(xù)惡化的可能性較小，估值溢價壓力環(huán)比有所減小,，三季報業(yè)績增速高,、2014
年增長確定的公司有望率先實現(xiàn)估值切換。
上述分析人士表示,，對于不同的主題基金,，投資者需對相關(guān)行業(yè)發(fā)展前景有一個基本預(yù)期，先“看清楚未來”再“布局未來”,，才能在有效風(fēng)控的前提下捕捉超額收益,。