昨日A股上演了一場(chǎng)驚悚的過山車行情，大盤一度下跌70個(gè)點(diǎn),，逾70只個(gè)股跌停,。創(chuàng)業(yè)板更是一度下跌5%�,；鹑耸空J(rèn)為,，創(chuàng)業(yè)板四季度回調(diào)趨勢(shì)明確，極易出現(xiàn)“雪崩”,。雖然優(yōu)先股改革利好不算大,，但銀行電力等藍(lán)籌股值得作為階段性防守標(biāo)的來布局。
藍(lán)籌股成防御配置
29日A股早盤令人鼓舞,，受“電力銀行率先試水優(yōu)先股”的利好影響,，申萬銀行指數(shù)大漲2.92%，成交額達(dá)到192.78億元,，約為前一天的3倍,，其中平安銀行漲幅達(dá)到7.54%。與此同時(shí),，創(chuàng)業(yè)板則開盤一度大跌,。大盤一度回落至2093點(diǎn)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，創(chuàng)業(yè)板回調(diào)主要是受華誼兄弟(300027,股吧)這只領(lǐng)頭羊的影響,。今年以來，華誼兄弟漲幅近5倍,，但29日收盤后,，華誼兄弟再次出現(xiàn)大宗交易,，交易雙方以每股24.81元的價(jià)格成交1046萬股，成交金額達(dá)2.6億元,，這導(dǎo)致昨日華誼兄弟大幅低開,，盤中逼近跌停。
受訪的公私募基金經(jīng)理表示,，昨天創(chuàng)業(yè)板大跌有些超預(yù)期,。“知道創(chuàng)業(yè)板要回調(diào),，但是沒想到調(diào)得這么快,。”北京某基金公司投資總監(jiān)表示,，“創(chuàng)業(yè)板出逃已經(jīng)很明顯了,。”
南方基金首席策略分析師楊德龍認(rèn)為,，目前資金面緊張,，且四季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不容樂觀，因此A股不具備大幅反彈的基礎(chǔ),，創(chuàng)業(yè)板泡沫仍未擠凈,，將繼續(xù)回調(diào)。由于創(chuàng)業(yè)板許多股票流動(dòng)性較差,，或出現(xiàn)踩踏,，繼續(xù)拖累大盤。
兩相對(duì)比,，創(chuàng)業(yè)板與藍(lán)籌股之前的估值差異是否在收斂,？對(duì)此，部分基金認(rèn)為,，目前并不認(rèn)可優(yōu)先股紅利,，很難確定風(fēng)格是否開始轉(zhuǎn)換。
北京某小型基金公司的基金經(jīng)理認(rèn)為,，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)偏空的情況下,，優(yōu)先股利好不足以持續(xù)支持藍(lán)籌股。上海精熙投資人士認(rèn)為,，優(yōu)先股算不上一個(gè)特別大的利好,。“很多人持有銀行股就是為了拿股息,，再發(fā)行優(yōu)先股,，不見得會(huì)有很多人去爭(zhēng)搶�,！�
不過,，楊德龍認(rèn)為,，藍(lán)籌股可以作為創(chuàng)業(yè)板回調(diào)期的階段性防御板塊，因?yàn)閮?yōu)先股在推出前,，市場(chǎng)對(duì)其保持一定的預(yù)期，可以作為主題投資對(duì)象,。此外,，藍(lán)籌股沒有獲利盤在其中，估值已經(jīng)見底,。
機(jī)構(gòu)欲減倉躲風(fēng)暴
近期A股波動(dòng)頻頻,，且幅度較大，幾位公私募人士在接受采訪時(shí)都表示“看不懂行情”,。昨日下午,，大盤探底后再次拉升，最終回到2128點(diǎn),。幾乎所有的受訪人士都表示,，已經(jīng)或?qū)⒗^續(xù)降低倉位，并保持觀望,。上述投資總監(jiān)表示,，目前公司的混合型股票僅五成多一點(diǎn)。而上海精熙人士表示,，倉位只有六成左右,。
毫無疑問的是，在創(chuàng)業(yè)板回調(diào)之下,，獲利了結(jié)的心態(tài)在A股市場(chǎng)非常濃厚,。一位此前重倉成長(zhǎng)股的公募基金經(jīng)理表示，四季度是季節(jié)性調(diào)倉換倉的時(shí)間點(diǎn),，今年以來成長(zhǎng)股大幅上漲,，加上11月中旬政策影響因素較大，預(yù)計(jì)回調(diào)不可避免,。自己的策略是降低倉位,，等待“暴風(fēng)雨”過去。
另一位投資成長(zhǎng)股的基金經(jīng)理也表示已經(jīng)減倉,，空出來的倉位,，可以為新一年的策略做準(zhǔn)備，或是等待投資IPO重新開閘后的優(yōu)質(zhì)個(gè)股,。但剩余倉位重點(diǎn)不變,，仍然在其看重的傳媒文化、軟件產(chǎn)業(yè),、醫(yī)藥等成長(zhǎng)股上,�,！斑@是未來兩三年的行業(yè)周期�,！�
楊德龍建議,，投資者可繼續(xù)關(guān)注三季報(bào)超預(yù)期個(gè)股，以及三中全會(huì)召開前的政策利好板塊,。