美國在最后一刻達成預算協(xié)議,，使得部分關閉的聯(lián)邦政府機構上周四恢復運轉(zhuǎn),。自本周起,，大量美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)即將沖向金融市場,。其中便包括了本周二即將公布9月美國非農(nóng)就業(yè)報告,，這份包括美國失業(yè)率在內(nèi)的就業(yè)報告，通常為全球金融市場走勢設定基調(diào),。本周這些數(shù)據(jù)的表現(xiàn),，無疑將成為基本面行情走向的決定力量。
積壓數(shù)據(jù)本周起即將席卷華爾街
目前,，市場的焦點顯然再度轉(zhuǎn)回了美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲縮減QE的時間表之上,。本周，美國方面因政府停擺而積壓的一系列9月經(jīng)濟數(shù)據(jù)即將席卷華爾街,。原定于10月4日公布,，但受到美國政府關門影響而推遲公布的9月非農(nóng)就業(yè)報告將于北京時間周二20:30公布。目前預計,，美國9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加18.0萬人,，8月為增加16.9萬人，而失業(yè)率將持穩(wěn)在8月份的7.3%水平,。
此外,，勞工部調(diào)整公布日期的數(shù)據(jù)還包括9月消費者物價指數(shù)(CPI)以及9月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)，調(diào)整后的公布日期分別為10月30日和10月29日,。
美國商務部經(jīng)濟分析局則負責匯編國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)及零售銷售等數(shù)據(jù),。該局發(fā)言人稱，將盡快公布調(diào)整后的數(shù)據(jù)公布日程表,。
此前,，政府停擺導致十幾份經(jīng)濟報告延期公布。原定未來幾周公布的其他六份9月經(jīng)濟報告也將可能被推遲,。勞工部表示,，之前預定11月1日發(fā)布的10月就業(yè)報告，推遲至隨后一周公布,。
對于市場人士而言,，數(shù)據(jù)延遲公布可能給金融市場造成不便，尤其對于零售銷售和非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)而言,，受訪者通常不能按時完成政府調(diào)查,。美國勞工統(tǒng)計局(BLS)前主管Keith
Hall表示，BLS為編制非農(nóng)就業(yè)報告而調(diào)查的公司中,，僅有大約70%能按時提交回復,。
但也有分析師指出,，不幸之中市場也將有一絲慰藉。法國巴黎銀行駐紐約的美國分析師Laura
Rosner便稱,，這些數(shù)據(jù)的質(zhì)量可能會更高,，其并指出1995/1996年度政府停擺期間延期發(fā)布零售銷售報告，使其得以納入晚到的零售商反饋,。他表示,，“延期意味著更多遲交的回復能被納入，因此數(shù)據(jù)要比本月初原定時間公布更為完整,�,！�
“遲到”非農(nóng)是福是禍？美元走勢等待指引
8月非農(nóng)就業(yè)人口的增幅表現(xiàn)不佳,，在美聯(lián)儲9月維持當前資產(chǎn)購買規(guī)模不變決定中起到了較大影響,，因此，9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)對于市場研判美聯(lián)儲10月政策動向?qū)⑷〉捷^強的參考價值,，尤其是受到這次政府停擺導致非農(nóng)推遲公布,，這也直接導致9月非農(nóng)數(shù)據(jù)離美聯(lián)儲(FED)10月31日利率決議時間僅僅相差9天時間，這種敏感期可能導致當天的非農(nóng)數(shù)據(jù)對市場造成更大的影響,。
眾多受訪分析師認為,，9月份的美國就業(yè)數(shù)據(jù)可能的確會好于2013年夏季，但形勢卻并不容樂觀,，因為之前兩個月的就業(yè)數(shù)據(jù)都不及市場預期,，已經(jīng)表明美國就業(yè)復蘇形勢尚未趨于穩(wěn)定。經(jīng)紀商XTB金融分析師Adam
Narczewski指出,，美國2013年夏季的就業(yè)數(shù)據(jù)低于歷年同期水平,，但會在秋季得到改善。
AllThingsForex外匯策略師Ilian
Yotov為首的部分分析師則認為,，美國9月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大概會溫和地增加18萬,，但這樣的數(shù)據(jù)料難讓美聯(lián)儲最早在10月份貨幣政策會議上決定開始縮QE政策，甚至可能會讓美聯(lián)儲不在2013年考慮縮減刺激政策,。
High
Frequency Economics首席經(jīng)濟學家Jim
O'Sullivan表示,，(政府關門前)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長雖然不夠強勁，但是足以拉低失業(yè)率,。但是目前由于美國政府關門,，令經(jīng)濟數(shù)據(jù)預測的難度加大。
本周美元指數(shù)走勢料會受到補發(fā)和新發(fā)的各項經(jīng)濟數(shù)據(jù),，特別是非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的影響,。如果就業(yè)狀況向好，那么在投資者樂觀情緒的帶動下,，美元將會出現(xiàn)一定的反彈,，但基于美聯(lián)儲料將推遲縮減量化寬松措施規(guī)模,，以及美國財政危機有可能在日后卷土重來等狀況，美元指數(shù)即使因此出現(xiàn)走高,，也可能只會是曇花一現(xiàn)的短線反彈走勢,。
而如果情況相反，即非農(nóng)等經(jīng)濟數(shù)據(jù)狀況糟糕的話,，那么美元指數(shù)在此后的承壓程度將進一步加深,。同時，由于補發(fā)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的時間是在周二,，而非慣常的周五,，因而其后繼影響不會受到周末的因素而被沖淡,，并可能在本周整個后半周都起到相當?shù)挠绊憽?/P>
市場預期美聯(lián)儲明春才開始縮減QE 交投喜好已今非昔比
盡管不少投資者依然希望從美國補發(fā)的經(jīng)濟數(shù)據(jù)中,，探尋美聯(lián)儲10月縮減QE的希望，但目前來看,，越來越多的市場人士已開始相信,，美聯(lián)儲很可能要到明年春天才會開始啟動其縮減QE計劃。
上周五,，美國芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯(Charles
Evans)表示,，他預計未來一段時間美聯(lián)儲的貨幣政策立場仍將“具有高度適應性”。埃文斯是聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)具投票權成員,。
彭博新近調(diào)查40位經(jīng)濟學家的預測中值顯示,，因美國聯(lián)邦政府停擺使第四季度增長放緩，并且干擾了官方公布的數(shù)據(jù),，美聯(lián)儲首次縮減最近這輪QE的計劃將推遲到明年3月,。預測結果還顯示：本月的美國政府停擺會使第四季度GDP增長降低0.3%，當季經(jīng)濟增長2.4%,。美聯(lián)儲會在2014年3月18-19日的FOMC會議上決定,，將QE每月購買資產(chǎn)的規(guī)模由目前的850億美元縮減為700億美元。
分析師廣泛認為,，美聯(lián)儲不愿因退出刺激方案而給金融系統(tǒng)帶來又一輪沖擊,。標準普爾評級服務公司估計，政府關門導致美國第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)被拉低至少0.6個百分點,。美國參議院上周三就恢復政府運行達成了協(xié)議,，但這也意味著兩黨在明年年初可能又要陷入一場支出紛爭。
經(jīng)濟學家表示,，預測美聯(lián)儲的下一步行動風險非常高,。美聯(lián)儲肩負著管理通脹和就業(yè)的重任，從很多方面來看都是全球經(jīng)濟中最重要的角色,。美聯(lián)儲的政策會在全球范圍內(nèi)給股市,、債市,、匯市和大宗商品市場帶來影響，削減購債規(guī)模也被視為上調(diào)短期利率的一個先期手段,。2008年金融危機爆發(fā)后,，美聯(lián)儲將短期利率降至接近零的水平。
Ross
Pamphilon為位于倫敦的ECM Asset
Management管理86億美元資產(chǎn),。Pamphilon稱,，針對美聯(lián)儲開始削減購債規(guī)模時間的預期已經(jīng)被推遲，在債務上限問題達成解決方案之前,，美聯(lián)儲的主要考慮將是經(jīng)濟復蘇,，因此不會做出任何可能破壞經(jīng)濟復蘇的舉動。
對一些投資者來說,，這是在一個月內(nèi)第三次調(diào)整對美聯(lián)儲政策的預期,。美聯(lián)儲在9月份的政策會議上作出暫不削減債券購買規(guī)模的決定就已出乎市場的預料。美聯(lián)儲收緊政策的預期時間隨后被推遲至12月份,，而現(xiàn)在正被進一步推遲,。
從外匯市場看，近期圍繞美元將上漲的預期已經(jīng)消退,，有交易商預計,，投資者目前將拋售美元，買入澳元和墨西哥比索等高收益貨幣,。法國興業(yè)銀行(Societe
Generale)策略師Benoit
Anne稱,，目前的市況對全球新興市場來說簡直算得上是再好不過，此外,，這樣的市況并非曇花一現(xiàn),，而是至少會持續(xù)幾個月的時間。預計歐元也將從中受益,，因為歐元區(qū)的政治不確定性持續(xù)減弱,，而美國圍繞財政問題的斗爭仍在上演。
資產(chǎn)管理規(guī)模達2,120億美元的凱萬基金(OppenheimerFunds,
Inc,。)的投資組合經(jīng)理Sara
Zervos也表示,，美聯(lián)儲未在9月份開始削減債券購買規(guī)模的消息完全出乎她的預料。她現(xiàn)在預計,，美聯(lián)儲將在2014年初開始削減刺激措施,。因此，凱萬基金增持了新興市場貨幣,，包括墨西哥比索,、俄羅斯盧布和韓元。
另外，10年期美國國債收益率目前在2.587%,，是8月9日以來的最低水平,。CIBC
World Markets Corp。駐紐約的美國國債交易部主管兼董事總經(jīng)理Tom
Tucci預計,，基準10年期美國國債收益率可能在年底前跌至2.35%,。在聯(lián)邦基金利率期貨市場上，市場價格也已反映出這樣的預期：基準利率在2014年年底仍接近零的機率為31%,。而在一個月前,，市場認為這種機率為20%。不過,，此類期貨合約交投淡靜,，并不總能反映出市場的普遍觀點。
一些投資者表示,，在進一步了解過去幾周發(fā)生的事件對經(jīng)濟的影響之后,，前景才會明朗。北美信托(Northern
Trust)首席投資長Bob
Browne稱,，在缺乏數(shù)據(jù)的情況下,，大家一直處于“盲目飛行”狀態(tài),；美聯(lián)儲已表示削減刺激措施取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn),，所以他們還需要更多的時間。