熱點全面退潮，市場風聲鶴唳。
10月16日,，包括影視傳媒,、手游、自貿(mào)區(qū)和土地流轉(zhuǎn)等熱點板塊全面大跌,，滬指收拖累跌破2200點，報收于2193.32點。尤其是前期備受關(guān)注的牛股光線傳媒,、華誼兄弟、北緯通信和陸家嘴等紛紛跌停,。
電力和水泥等傳統(tǒng)權(quán)重板塊表現(xiàn)較為堅挺,，使得市場對于大盤風格切換的猜想再度風靡。
就在日前,，創(chuàng)業(yè)板總市值剛剛攀上1.5萬億大關(guān),，相比年初的8700億規(guī)模，整體增長超過七成,。經(jīng)過此次大跌,，這一數(shù)據(jù)回到1.5萬億之下,，截至昨日收盤跌至1.46萬億元。本報記者從知情人士處獲悉,，這一機構(gòu)動向似乎對這一波回調(diào)早有反應(yīng),，北京某業(yè)績領(lǐng)先的基金前期已經(jīng)將倉位回調(diào)至70%左右，而且一只盤子較小的基金,，曾出現(xiàn)快速調(diào)倉,，只在兩三天時間即調(diào)倉完成。
熱點大跌基金恐慌性拋售
昔日熱錢集中的熱點板塊轉(zhuǎn)眼幾乎全部折戟,，且其中多數(shù)是中小板和創(chuàng)業(yè)板個股,。
按照當日盤內(nèi)數(shù)據(jù)，創(chuàng)業(yè)板300余億元的成交額中,，流出性成交超過流入性成交約50億元,，顯示出當日市場或有不少資金系恐慌性拋售。
按照北京某股票型基金經(jīng)理的說法,，這一走勢與當日傳出周五公布IPO征求意見稿的消息有關(guān),。更早些時候，摩根士丹利華鑫某基金經(jīng)理指出,，四季度,，IPO重啟始終是一把懸著的利劍，亦可反映IPO重啟的一舉一動對于A股投資決策的影響,。
同一天,，包括上海電力、長源電力等電力股,，以及海螺水泥,、冀東水泥等表現(xiàn)強勢，因此引發(fā)了市場對于市場風格轉(zhuǎn)變的猜想,。
有券商人士受訪時認為,，由于中小板、創(chuàng)業(yè)板整體估值偏高,，隨著各類熱點概念的輪番炒作,，資金面對市場格局穩(wěn)定難免開始擔憂。
深圳某私募機構(gòu)人士坦言,，從今起市場熱點的交易特征來看,，不少板塊的換手率持續(xù)維持在高位，也顯示出,，這些板塊的走勢有階段性見頂?shù)内厔荨?BR> 對此機構(gòu)間的分歧顯而易見,。摩根士丹利華鑫基金認為，10月份市場對改革的預(yù)期依然強烈，主題投資或繼續(xù)大行其道,。同時,，提出包括上市公司三季報、IPO和地方債等方面的風險,，亦將影響市場整體表現(xiàn),。
博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春也認為，在宏觀經(jīng)濟組合難以大超預(yù)期的“平穩(wěn)”時期,，主題性的投資熱點仍可能意猶未盡,。以自貿(mào)區(qū)和上海國企改革為代表的一系列主題（還包括如土地、零售O2O,、文化,、信息化等），主導市場結(jié)構(gòu)的特征或?qū)⒊掷m(xù),。
創(chuàng)業(yè)板1.5萬億大關(guān)遇阻
數(shù)據(jù)卻仍令人瞠目結(jié)舌,，市場對于風險的擔憂開始上漲。
截至10月15日,，A股創(chuàng)業(yè)板市值已經(jīng)達到1.51萬億元,，且已經(jīng)在1.5萬億以上徘徊許久。而在今年年初這一數(shù)據(jù)只有8700億元,，短短三個季度時間,，創(chuàng)業(yè)板市值增加了近6000億元。
相反同期,，滬深主板市值則變化較小，僅增長240億左右,，仍然維持在19萬億的水平,。
也是在這一背景，10月16日,，隨著熱點板塊集體大跌,，創(chuàng)業(yè)板市值回到1.5萬億下方，收報1.46萬億,。
1.5萬億大關(guān)前遇到阻力,，其更深刻的原因則是市值暴增的同時，其中多數(shù)個股并未獲得有效的業(yè)績支撐,。
摩根士丹利華鑫基金根據(jù)中小板公司三季度業(yè)績預(yù)告得出判斷,，目前已有數(shù)據(jù)的業(yè)績增長中樞為8.2%，和目前中小板全年30%-40%的業(yè)績增速仍有較大差距,，成長性可以被證偽的個股有下跌風險,。
“前期不少炒作個股根本沒有業(yè)績支撐，這次回調(diào)也在預(yù)料之中�,！北本┠炒笮腿倘耸砍窒嗨频挠^點,。
按照上述知情人士的說法，北京年內(nèi)績優(yōu)的基金公司此前已經(jīng)開始調(diào)倉,，將整體倉位降至七成左右,。與此同時，個別體量較小基金調(diào)倉速度很快,，僅在兩三個交易日即完成調(diào)倉,。
這種跡象或反映出機構(gòu)投資人對于市場的擔憂。從上述基金公司的業(yè)績來看,，該公司似深諳概念股炒作,，今年以來業(yè)績在同類業(yè)績中排名領(lǐng)先。
市場一旦分化,，或?qū)ο乱徊綑C構(gòu)業(yè)績走勢帶來顛覆性的影響,。
日前亦有業(yè)內(nèi)人士曾透露，目前不少基金經(jīng)理仍在加倉傳媒類個股,，這一舉動似乎反映仍有機構(gòu)堅持上述炒作的邏輯,。
從歷史數(shù)據(jù)來看，中小市值股票,，尤其是創(chuàng)業(yè)板的炒作,，幾乎貫穿今年前三個季度。且目前幾乎所有業(yè)績排名靠前的基金正是從中受益,。臨近年末收官,，一些機構(gòu)的年度業(yè)績排名，在一定程度上,，也將倚賴這一邏輯能否持續(xù),。這一點，或在四季度市場爭議中,，反作用影響機構(gòu)資金的流向,。