上周四,，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.66%，這根中陰線是否意味著期待中的中期調(diào)整已經(jīng)開始？目前尚不能給出明確的結(jié)論,，畢竟之前屢次出現(xiàn)“短期調(diào)整后,，再創(chuàng)新高�,！蔽覀冋J(rèn)為,，這或是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)調(diào)整前的最后沖刺,對累計漲幅巨大的中小盤股票多一份謹(jǐn)慎是必要的。
第一,，近期被市場熱捧的板塊,，主要是基于對其行業(yè)政策利好的預(yù)期。隨著11月份重要會議的召開,，市場預(yù)期的政策是否推出,，推出的政策力度又如何，這些將直接影響相關(guān)板塊的表現(xiàn),，投資者要做好推出的政策低于預(yù)期的準(zhǔn)備,。
第二，市場熱點可能青黃不接,。雖然大盤藍(lán)籌股進(jìn)入休整,，題材股借機(jī)繼續(xù)活躍，每個交易日兩市漲停板個股數(shù)量并不算少,，但卻沒有明顯的新熱點板塊出現(xiàn)，也少有真正在近期開始走強(qiáng)的個股,。近日的題材股行情更多是前期熱點的錦上添花,，或者更可能是前期熱點板塊的沖頂過程。在經(jīng)歷了巨大幅度的拉升后,，主力資金必將尋找出貨時機(jī),，這一時機(jī)較大可能將在11月份重要會議前發(fā)生。在新的市場熱點尚未形成之前,，節(jié)后市場或?qū)⒚媾R短期熱點枯竭的困境,。
第三,，高估值的中小盤股票和現(xiàn)有熱點板塊將面臨三季報業(yè)績的巨大考驗,。截至10月9日，創(chuàng)業(yè)板整體的滾動市盈率高達(dá)59倍,，隱含著市場對創(chuàng)業(yè)板公司高達(dá)50%以上的業(yè)績增長預(yù)期,。但中報數(shù)據(jù)已顯示出絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)板個股是“偽成長股”。今年上半年全部創(chuàng)業(yè)板上市公司實現(xiàn)凈利潤1153億元,，同比僅增長2.26%,。此外，文化傳媒,、信息消費等熱點板塊也是估值高企,，分別達(dá)到55倍和69倍,。
美國財政談判陷入僵局。無論民主黨控制的參議院通過任何法案,，都會遭到共和黨控制的眾議院的否決,，反之亦然。雙方堅決寸土不讓的態(tài)度,，令美國財政談判陷入持續(xù)的困境,。如果延續(xù)到10月17日（本周四）仍未解決，美國債務(wù)面臨違約的風(fēng)險,。若此,，將引發(fā)全球股市、大宗商品市場的巨大震蕩,。
值得關(guān)注的是,，投資者對中小盤股票的心態(tài)也從“謹(jǐn)慎，不認(rèn)同”轉(zhuǎn)向“麻木,，參加”,，這種現(xiàn)象不是一個好的信號。雖然藍(lán)籌股低估值有一定吸引力,，鑒于目前資金面的匱乏,，大盤藍(lán)籌短期內(nèi)很難出現(xiàn)趨勢性上漲。10月份仍將是以結(jié)構(gòu)性行情為主,，可適度關(guān)注航天軍工,、節(jié)能環(huán)保、信息安全,、醫(yī)藥等行業(yè),。