超百家上市公司躋身重組 資本杠桿撬動(dòng)企業(yè)購(gòu)并
據(jù)媒體報(bào)道,，截至9月22日,，有多達(dá)103家上市公司公布更新重組狀態(tài)，其中更新重大資產(chǎn)重組進(jìn)展的23家,，交易金額約524億元,。越來(lái)越多的上市公司采用“定增+配套融資”這種重組形式，由此衍生出借殼,、吸收合并,、資產(chǎn)置換、現(xiàn)金支付,、資產(chǎn)出售等多種組合方式,。
大市不算活躍，“小市”卻十分熱鬧,。本來(lái),，資本市場(chǎng)就是讓上市公司充分運(yùn)用資本杠桿，達(dá)到產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張,、跨界擴(kuò)展的目的,，推動(dòng)企業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí)�,，F(xiàn)在看來(lái)，盡管熊市未退,，資本杠桿的運(yùn)用還是令人眼睛一亮,。據(jù)報(bào)道，有87家公司重組公告了財(cái)務(wù)顧問(wèn),，涉及29家券商,。還有數(shù)據(jù)稱(chēng),，今年以來(lái)完成定增的公司有183家,，與歷史最高年度的187家僅一步之遙。在市場(chǎng)缺乏熱點(diǎn)的情況下,，投資者可以關(guān)注有這些舉措的公司,。
《狄仁杰》十天票房近5億 華誼兄弟再創(chuàng)業(yè)績(jī)神話(huà)
華誼兄弟10月8日對(duì)外披露消息稱(chēng)，由其出品發(fā)行的古裝懸疑電影《狄仁杰之神都龍王》自9月28日上映后票房連創(chuàng)新高,。上映3日票房1.37億元,，4日破兩億，6日破三億,，9日破四億,，截至10月7日累計(jì)票房接近5億元大關(guān)，業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)其票房或突破8億元,。除了《狄仁杰之神都龍王》之外,，馮小剛打造的賀歲喜劇《私人定制》也將在年底上映。華誼兄弟董事長(zhǎng)王中軍曾透露,，2012年華誼總票房是21億元,，今年全年總票房預(yù)計(jì)將突破30億元大關(guān)。
繼《泰囧》之后,，文化企業(yè)的增長(zhǎng)強(qiáng)勢(shì)再次顯現(xiàn),，華誼兄弟可謂風(fēng)頭出盡。不過(guò),，多數(shù)文化企業(yè)日子并不好過(guò),，雖然有政策的大力支持，叫好又叫座的文化產(chǎn)品還是不多,。華誼兄弟在市場(chǎng)開(kāi)拓和產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)方面,，肯定有過(guò)人之處。據(jù)說(shuō),，支撐票房一路走高除了內(nèi)容因素外,，還得益于其首次嘗試的跨界營(yíng)銷(xiāo)：借力當(dāng)紅節(jié)目《中國(guó)好聲音》和《快樂(lè)男聲》播放《狄仁杰之神都龍王》預(yù)告片；《狄仁杰之神都龍王》入駐淘寶,，實(shí)現(xiàn)在線(xiàn)票務(wù)和衍生品銷(xiāo)售的成功嘗試,；在其并購(gòu)的銀漢科技最紅的游戲作品《時(shí)空獵人》中設(shè)計(jì)了狄仁杰的內(nèi)容手游,，如此等等，讓華誼兄弟大紅大紫,。
海爾定增引私募巨頭 產(chǎn)業(yè)與資本加速融合
青島海爾擬通過(guò)定增引入全球私募巨頭KKR集團(tuán)的全資子公司KKR(盧森堡)作為戰(zhàn)略投資者,，而KKR此筆近34億元的投資則成為其迄今為止在中國(guó)進(jìn)行的最大一筆投資。未來(lái),，雙方將在全球家電領(lǐng)域內(nèi)開(kāi)展戰(zhàn)略合作,，進(jìn)一步鞏固青島海爾在全球家電行業(yè)的領(lǐng)先地位。據(jù)悉,，本次交易完成后,，KKR將向青島海爾董事會(huì)提名一名董事候選人。這意味著未來(lái)青島海爾董事會(huì)決策中將會(huì)融入更多全球頂尖投資者的思維與經(jīng)驗(yàn),，進(jìn)一步完善公司治理,。
青島海爾作為國(guó)內(nèi)上市公司中第一家與國(guó)際頂級(jí)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)建立戰(zhàn)略投資與合作關(guān)系的非金融類(lèi)公司，標(biāo)志著優(yōu)秀的A股上市公司正逐步獲得國(guó)際資本的高度認(rèn)可,。如果此方案能夠順利完成,，不僅能夠使青島海爾網(wǎng)絡(luò)化戰(zhàn)略全面提速，而且對(duì)其他上市公司具有借鑒意義,。當(dāng)然,，與國(guó)際資本的合作融合并不是一件輕松的事，新的矛盾和新的機(jī)遇并存,，對(duì)于傳統(tǒng)上被認(rèn)為是“生產(chǎn)型”企業(yè)的海爾來(lái)說(shuō),，可能需要磨合期。
并購(gòu)重組分道制審核鳴鑼 效率提高助推企業(yè)升級(jí)
10月8日起,，并購(gòu)重組分道制審核正式實(shí)施,。按照“好的公司、好的中介,、好的項(xiàng)目”的遴選標(biāo)準(zhǔn),，符合條件的并購(gòu)重組申請(qǐng)，將可進(jìn)入豁免審核或快速審核通道,。而中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)已公布2013年度證券公司從事上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)能力專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)結(jié)果,，獲評(píng)為A類(lèi)的有10家，分道制審核“開(kāi)盤(pán)”重任或?qū)⒂伤鼈儞?dān)綱,。10月8日開(kāi)始,，來(lái)自汽車(chē)、鋼鐵,、醫(yī)藥等九個(gè)行業(yè)并且符合三標(biāo)準(zhǔn)的公司或可進(jìn)入豁免或快速審核通道,。
由于并購(gòu)重組分道制審核與產(chǎn)業(yè)政策直接掛鉤，一定程度上也體現(xiàn)鼓勵(lì)符合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略的優(yōu)質(zhì)上市公司進(jìn)行同行業(yè),、上下游并購(gòu),，通過(guò)并購(gòu)重組平臺(tái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí),、消化過(guò)剩產(chǎn)能。對(duì)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化和企業(yè)升級(jí)而言,，無(wú)疑是積極正面的消息,。審核分道制也引起了業(yè)界另外的遐想：隨著并購(gòu)重組效率的提升，在IPO已經(jīng)暫停一年的背景下,，上市企業(yè)殼資源價(jià)值又會(huì)被大幅炒高,。不過(guò)，分道制審核是將上市公司規(guī)范運(yùn)作水平與并購(gòu)重組審核的進(jìn)程相掛鉤,，分類(lèi)監(jiān)管,、扶優(yōu)限劣，其優(yōu)勢(shì)在于能夠讓監(jiān)管審核和上市公司,、中介機(jī)構(gòu)的質(zhì)量形成關(guān)聯(lián),，強(qiáng)化市場(chǎng)約束的功能,，形成良性循環(huán),。總體上說(shuō),，“正能量”占主導(dǎo)地位,。
28家上市公司想開(kāi)銀行 謹(jǐn)慎看好需保持冷靜
10月7日晚間，御銀股份發(fā)布公告稱(chēng),，為積極響應(yīng)國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》中關(guān)于“嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)銀行”,，以及銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的“關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的實(shí)施意見(jiàn)”等政策，在相關(guān)部門(mén)的大力指導(dǎo)下,，公司擬與廣州市其他民營(yíng)企業(yè)嘗試聯(lián)合設(shè)立民營(yíng)銀行,。據(jù)媒體報(bào)道，已經(jīng)有28家上市公司有意進(jìn)入銀行業(yè),。
銀行業(yè)是此前準(zhǔn)入門(mén)檻極高的壟斷型行業(yè),。在金融改革的大背景下，民營(yíng)資本開(kāi)始對(duì)過(guò)去的“禁地”躍躍欲試,，積極性之高超乎想象,。特別需要提醒的是，中國(guó)經(jīng)濟(jì)很容易出現(xiàn)“一擁而上”之后的“一哄而散”,，這與資源配置的不合理,、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不完善有密切關(guān)系，也與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不成熟相關(guān)聯(lián),。實(shí)際上,，如果銀行業(yè)充分競(jìng)爭(zhēng)，現(xiàn)在高得“不好意思”的銀行業(yè)利潤(rùn)率將不復(fù)存在,。為了吸取存款,、奪取優(yōu)質(zhì)貸款客戶(hù),，價(jià)格戰(zhàn)、利率戰(zhàn)將不日展開(kāi),。不知這些民營(yíng)資本對(duì)此是否有思想準(zhǔn)備,。作為消費(fèi)者，我們當(dāng)然愿意看到銀行服務(wù)水準(zhǔn)提高,，存款利率攀升,，貸款利率降低。作為投資者,，對(duì)銀行概念看好也可以理解,，但在過(guò)熱的局面下也需要保持冷靜。