正如此前市場預(yù)計,，在9月末和三季度末的交匯點,，國債回購利率急速飆升,，其力度甚至超過6月底的“錢荒”,。但令基金業(yè)欣慰的是，此次力度更大的利率飆漲并未再度演化成貨幣基金的贖回潮,，在各家基金公司的精心防范下,，貨幣基金整體上并未重演“錢荒”時頻現(xiàn)大額贖回的情況,。
某貨幣基金的基金經(jīng)理向中國證券報記者表示,，6月底“錢荒”屬于突發(fā)事件,，無論是投資者還是基金經(jīng)理都沒有充分的心理預(yù)期，但此次利率上漲完全在預(yù)期之中,，各方的反應(yīng)都比較平靜,，因此，貨幣基金不會出現(xiàn)此前令業(yè)內(nèi)驚恐的巨量贖回,。
平穩(wěn)過渡新“錢荒”
此波國債回購利率的飆漲,，始于9月26日，1日回購利率最高飆升至年化31%,，已逼近6月份“錢荒”時的最高水平,；而至27日,，1日回購利率再度發(fā)力，盤中最高漲至年化57%,，收盤時也達到年化35.465%，已超越了“錢荒”的最高水平,。有趣的是,，在國慶節(jié)結(jié)束后的10月8日，市場預(yù)期國債回購利率將回歸正常水平時,，1日回購利率在尾盤竟然急速拉升,，摸高至年化31%后最終收盤也高達年化22.77%。
不過,，雖然此次國債回購利率的漲幅超過6月底“錢荒”的力度,，但貨幣基金卻未重演彼時的贖回潮。多家基金公司在接受采訪時均表示,，有鑒于6月底“錢荒”事件的教訓(xùn),，已針對國慶前后國債回購利率潛在的飆漲做好了防范準備，至昨日收盤未見異常贖回,。
某基金公司市場部負責(zé)人告訴記者,，他們部門一直在跟蹤國慶前后的贖回數(shù)據(jù)，從數(shù)據(jù)情況來看,，贖回的量并不大,，而且啟動贖回的投資者構(gòu)成和平常也沒有區(qū)別，并未看到機構(gòu)大舉贖回的現(xiàn)象,�,！皬娜�(nèi)的溝通情況來看，貨幣基金在這次國債回購利率飆升的過程中整體表現(xiàn)平穩(wěn),，除少數(shù)貨幣基金外,，大多數(shù)貨幣基金的運行情況和往常一樣�,！痹撠撠�(zé)人說,。
記者統(tǒng)計貨幣基金國慶前后的收益率后發(fā)現(xiàn)，除了寥寥幾只貨幣基金外,，其他貨幣基金國慶前后的每日萬份收益率并無劇烈波動,，表明其未受到巨額贖回的影響。不過,，在6月底“錢荒”時被曝遭遇巨額贖回的某貨幣基金,，在國慶前后的每日萬份收益率依然極低，多數(shù)時間處于0.2元之下,，顯示巨額贖回的影響依然存在,。
投資心態(tài)趨穩(wěn)
值得關(guān)注的是,，雖然國慶前后回購利率的飆升未能再度引發(fā)貨幣基金的贖回潮，但從收益率來看,，貨幣基金們也甚少在此次回購利率更大力度的飆漲中明顯獲益,。業(yè)內(nèi)人士認為，作為現(xiàn)金管理工具之一,，這表明貨幣基金的投資更趨穩(wěn)健,。
某貨幣基金的基金經(jīng)理向記者表示，貨幣基金的配置不會因為短時間的回購利率飆升而改變,，因此,，對于規(guī)模中等偏上的貨幣基金來說，短期國債回購利率的飆升并不意味著貨幣基金業(yè)績也會同步上揚,�,！叭绻皇翘厥馇闆r，貨幣基金手上的現(xiàn)金一般都是備用于正常贖回,，數(shù)量不會很大,，這筆錢可以參與國債回購，但對業(yè)績的貢獻不大,。而期望貨幣基金將其它資產(chǎn)贖回大舉參與國債回購的想法,，在實際操作中無法進行，一方面,，集中賣出現(xiàn)有資產(chǎn)沖擊成本很大,，得不償失；另一方面,，做完短期回購利率后,，想再買回此前持有的資產(chǎn)，又會有一筆買入成本,。綜合計算下來,，這筆買賣根本沒有可操作性�,！痹撠泿呕鸾�(jīng)理說,。