美國(guó)三大股指相繼下挫后，10月9日,，上證綜指重新站上了2200點(diǎn),，創(chuàng)業(yè)板也創(chuàng)下歷史新高,。今年第三季度，上證綜指累計(jì)漲幅接近10%,，而同期的標(biāo)普500指數(shù),，漲幅不足5%。但這樣的表現(xiàn)能否延續(xù),？
賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)
“盼了三年終于看到出路了,。”昨日,，股民吳杰展示了他的股票賬戶,，交易欄目中紅紅的一片顯示“賺錢”了。
賺錢就有吸引力,。中登公司的信息顯示,，A股總賬戶數(shù)量、持倉(cāng)賬戶數(shù)量分別達(dá)到17375.58萬(wàn)戶,、13748.41萬(wàn)戶,，分別較6月底時(shí)增加65.47萬(wàn)戶、71.62萬(wàn)戶,；與之對(duì)應(yīng)的A股休眠賬戶則從6月底的3633.32萬(wàn)戶降至3627.17萬(wàn)戶,。
統(tǒng)計(jì)還顯示，第三季度A股市場(chǎng)的日均成交量和成交金額分別達(dá)到218.59億股,、2079.46億元,，較A股市場(chǎng)第二季度的日均173.66億股、1725億元的成交量和成交金額,，增幅均超過(guò)兩成,。
經(jīng)歷3個(gè)月的上漲，有投資者擔(dān)憂A股未來(lái)走勢(shì),。對(duì)此,，吳杰似乎非常樂(lè)觀�,！敖�(jīng)歷了三年的熊市,，好不容易起來(lái)的小牛市應(yīng)該沒(méi)那么快結(jié)束，政府經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的新舉措會(huì)不斷為市場(chǎng)創(chuàng)造熱點(diǎn),�,！�
分析人士對(duì)短期市場(chǎng)的觀點(diǎn)也比較樂(lè)觀。銀河證券認(rèn)為,，10月份在基本面穩(wěn)定,、三中全會(huì)憧憬下將進(jìn)入秋收行情第二季,，政策將是市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。成長(zhǎng)仍將是穿越周期的主要品種,，隨著第四季度消費(fèi)旺季的到來(lái)，10月份消費(fèi)板塊投資機(jī)會(huì)或?qū)⒃龆唷?/P>
海外資金流入
除了內(nèi)部利好因素之外,，外圍市場(chǎng)的動(dòng)蕩也成就了A股,。
美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美股的擔(dān)憂,。9月中旬以來(lái),，美國(guó)三大股指出現(xiàn)連續(xù)下挫。近兩個(gè)交易日跌幅開始加大,。10月8日,，道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù),、納斯達(dá)克指數(shù)分別下挫1.07%,、1.23%和2%。
“外圍市場(chǎng)的不確定因素,，其實(shí)凸顯了中國(guó)作為避風(fēng)港的角色,。”交銀國(guó)際董事總經(jīng)理兼首席策略師洪灝撰文指出,。
這一判斷得到了實(shí)際驗(yàn)證,。香港交易所披露的交易資料顯示，就在A股休市的這一周,，多只追蹤A股指數(shù)的ETF出現(xiàn)資金大舉申購(gòu),，直通A股的RQFII
A股ETF南方A50ETF，上周一獲1250萬(wàn)個(gè)基金單位的凈申購(gòu),，相當(dāng)于凈流入資金約1億元,；與此同時(shí)，合成A股ETF安碩A50ETF,，上周也出現(xiàn)逾8億港元的資金凈流入,，該ETF在9月23日至9月27日的一周，也曾接獲近13億港元的資金大舉申購(gòu),。
不僅是A股ETF獲資金涌入,，由于H股與A股具有較強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性，上周,，多只H股以及追蹤H股的ETF也出現(xiàn)資金凈流入,。港交所的資料顯示，恒生H股ETF上周的基金發(fā)行規(guī)模增加了逾100萬(wàn)個(gè)單位,，相當(dāng)于凈流入資金逾1億港元,。
“海外資金借道ETF加倉(cāng)A股,，反映出其看好A股復(fù)市后表現(xiàn)�,！庇⒋笞C券研究所所長(zhǎng)李大霄在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示,。
題材股風(fēng)控
值得關(guān)注的是，A股這輪上漲行情中,，以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)股表現(xiàn)令人嘆為觀止,。
昨日，創(chuàng)業(yè)板第三個(gè)交易日刷新歷史高位,，收?qǐng)?bào)1415.83點(diǎn),，漲幅為2.03％。年初至今,，創(chuàng)業(yè)板指漲幅已經(jīng)接近100%,，達(dá)到98.33%。
能與創(chuàng)業(yè)板媲美的只有自貿(mào)區(qū)概念股,。作為題材股中的翹楚,，自貿(mào)區(qū)概念已經(jīng)不僅限于上海，目前開始向天津,、廈門等地?cái)U(kuò)散,。
“目前，A股的賺錢效應(yīng)主要就集中在題材股和小盤股,。這些都是游資的偏好,。”李大霄認(rèn)為,，“由于經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇格局的確立,，目前市場(chǎng)氛圍非常積極，題材股和成長(zhǎng)股的操作仍將持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間,�,！�
統(tǒng)計(jì)顯示，在經(jīng)歷國(guó)慶節(jié)前三個(gè)交易日資金大幅流出之后,，節(jié)后資金流出金額明顯放緩,。昨日，尾盤凈流入資金又負(fù)轉(zhuǎn)正,。
李大霄表示,，題材股和小盤股的行情中最大的風(fēng)險(xiǎn)是供給增加，也就是IPO重啟的預(yù)期是本輪行情最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),。
不過(guò),，申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，越接近11月份越要注意風(fēng)險(xiǎn),。首先是經(jīng)濟(jì)層面,，去年第四季度經(jīng)濟(jì)一路上行,，從基數(shù)角度不利于數(shù)據(jù)持續(xù)改善。從市場(chǎng)角度來(lái)說(shuō),，如果9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不能持續(xù)改善,，進(jìn)入11月份后，10月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的繼續(xù)下行可能會(huì)給本次經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期帶來(lái)“證偽”風(fēng)險(xiǎn),。其次,，QE退出風(fēng)險(xiǎn)。最后,，伴隨著１１月十八屆三中全會(huì)的召開，前期此起彼伏的改革預(yù)期將逐步落地,，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好階段性下降,。