今年前三季度基金的業(yè)績排名已出爐,，業(yè)績居前的股票型基金均有一個共同的特點，即都抓住了以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股的上漲行情,。
《證券日報》基金新聞部通過對前3個季度中,，回報率躋身前20強的股票型基金掌門人最新的市場展望進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn)，績優(yōu)基金經(jīng)理對此前為其帶來優(yōu)良業(yè)績的成長股后續(xù)表現(xiàn)均認(rèn)為,，短期承壓跑贏大盤機會不大,，但仍看好其長期優(yōu)勢。
具體看來，前三季度回報率居偏股型基金第4位的銀河主題策略基金的基金經(jīng)理成勝表示,，成長股未來股價表現(xiàn)出現(xiàn)分化是必然趨勢,，偽成長股將大幅下跌，而業(yè)績繼續(xù)高成長的成長股憑借投資標(biāo)的的稀缺性,，跌幅可能很難超過15%,。
同時,，前三季度回報率位列偏股型基金第14名的寶盈核心優(yōu)勢的基金經(jīng)理王茹遠(yuǎn)也認(rèn)為,，從戰(zhàn)術(shù)上看，今年四季度成長股可能會跑輸大盤,。因為成長股各方面的利好在今年這種行情下已經(jīng)充分被挖掘和演繹,，到歲末年初時需要來驗證前期預(yù)期的兌現(xiàn)情況。
對于后市的板塊的布局,，績優(yōu)基金經(jīng)理們雖各自有不同的側(cè)重點,，但均表示要在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大趨勢下選擇細(xì)分行業(yè)。其中,，前三季度股基冠亞獎杯的雙料得主王鵬輝認(rèn)為,，與內(nèi)需相關(guān)的行業(yè)，比如醫(yī)藥,、電子,、食品飲料等將會得到快速發(fā)展，將重點關(guān)注TMT行業(yè),。銀河主題策略的基金經(jīng)理成勝表示,，看好信息技術(shù)和制造業(yè)的前景。
成長股未來股價將分化
創(chuàng)業(yè)板四季度或跑輸大盤
今年前三季度收官,，482只可比主動管理偏股型基金中,，景順長城內(nèi)需增長、景順長城內(nèi)需增長貳號和中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)3只基金回報率位居前三位,，復(fù)權(quán)單位凈值增長率分別為90.01%,、89.84%和81.05%。銀河主題策略,、匯豐晉信科技先鋒,、農(nóng)銀匯理消費主題、匯豐晉信低碳先鋒,、華商主題精選,、長盛電子信息產(chǎn)業(yè)和華商動態(tài)阿爾法分列第四到第十位，同期回報率分別為71.80%,、70.73%,、69.80%、65.59%、63.63%,、62.51%和61.73%,。
縱觀前三季度，業(yè)績較好的基金均具備同一特點,，即抓住了以創(chuàng)業(yè)板為主要代表的成長股的此輪上漲行情,。而昨日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)再創(chuàng)歷史新高1389.73點，市場預(yù)期的創(chuàng)業(yè)板深幅調(diào)整還未出現(xiàn),，創(chuàng)業(yè)板多空論戰(zhàn)再次升級,，更有投資人笑言，這批靠著創(chuàng)業(yè)板吃飯的基金將會跌下神壇,，而從長期看,，上述績優(yōu)基金的基金經(jīng)理絕大多數(shù)仍然看好以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股后市。
前三季度回報率位居前兩名的景順長城內(nèi)需增長和景順長城內(nèi)需增長貳號的基金經(jīng)理王鵬輝表示,，A股最大的投資機會在未來一兩年內(nèi),，將主要集中在以創(chuàng)業(yè)板和中小板為代表的新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
前三季度業(yè)績排名偏股型基金第4位的銀河主題策略基金的掌門人成勝認(rèn)為,，成長股未來股價分化是必然趨勢,，偽成長股將大幅下跌，而業(yè)績繼續(xù)高成長的成長股憑借投資標(biāo)的的稀缺性,，跌幅可能很難超過15%,，未來上漲的主要驅(qū)動力將不是估值提升，而是業(yè)績驅(qū)動,。成勝表示,，短期來看，創(chuàng)業(yè)板有調(diào)整的壓力,，但長期來看,，創(chuàng)業(yè)板指肯定是中國最好的指數(shù)。
持有此觀點的基金經(jīng)理不在少數(shù),。農(nóng)銀匯理消費主題基金經(jīng)理付娟也表示,，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險呈現(xiàn)了分化的特點，其中有不少股票存在估值泡沫,，可能還會進(jìn)一步回調(diào),；但精選出來的一些業(yè)績確實具有成長性的創(chuàng)業(yè)板個股，其后期風(fēng)險并不大,，這些股票會在調(diào)整中更為抗跌,，而且中長期可能會有更好的表現(xiàn)，在未來的投資管理中,，仍將堅持成長類選股風(fēng)格,。
寶盈核心優(yōu)勢基金經(jīng)理王茹遠(yuǎn)表示,，盡管現(xiàn)階段她認(rèn)為從戰(zhàn)略上成長股依舊值得長期看好，但是從戰(zhàn)術(shù)上看,，今年四季度成長股可能會跑輸大盤,。因為成長股各方面的利好在今年這種行情下已經(jīng)充分被挖掘和演繹，到歲末年初時需要來驗證前期預(yù)期的兌現(xiàn)情況,。
前三季度業(yè)績排名偏股型基金第16位的興全輕資產(chǎn)基金的基金經(jīng)理陳揚帆也表示,，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是國家經(jīng)濟政策的戰(zhàn)略方向，新興產(chǎn)業(yè)代表未來轉(zhuǎn)型的大方向,，以成長股為標(biāo)志的結(jié)構(gòu)性行情仍將繼續(xù),，近期炒作的個股和板塊，既沒有估值優(yōu)勢,，也沒有扎實的基本面支撐,，資金在不同板塊之間的分配情緒性要大于理性,；另一方面,，今年以來尤其是下半年以來，創(chuàng)業(yè)板指和上證指數(shù),、滬深300之間的背離越來越大,，這個缺口只有適度彌合收斂，行情才能走得更長遠(yuǎn),。
投資行業(yè)現(xiàn)分歧
以符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型為前提
對于后市行業(yè)的布局方向,，前三季度股基冠亞獎杯的雙料得主王鵬輝認(rèn)為，與內(nèi)需相關(guān)的行業(yè),，比如醫(yī)藥,、電子、食品飲料等行業(yè)將會得到快速發(fā)展,，將重點關(guān)注TMT行業(yè),。該行業(yè)在上網(wǎng)帶寬和終端硬件水平快速提升的推動下進(jìn)入了新的發(fā)展階段，中國在通信設(shè)備,、終端和元器件制造,、內(nèi)容和應(yīng)用等環(huán)節(jié)的競爭力都在不斷提升。中國TMT行業(yè)與全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展共振,，具有強烈的市場化特征,，為市場提供了眾多投資標(biāo)的。
銀河主題策略的基金經(jīng)理成勝表示,，隨著新一屆政府執(zhí)政策略的清晰化,，改革和轉(zhuǎn)型已成為共識將持續(xù)深化，未來隨著國家扶持力度的加強,、重要領(lǐng)域的開放以及工程師紅利的釋放,，優(yōu)質(zhì)成長股還有很大的機會。他看好信息技術(shù)和制造業(yè)的前景，前者是因為隨著硬件基礎(chǔ)的普及,，未來信息服務(wù)和數(shù)據(jù)挖掘?qū)⒊蔀橄乱粋�高速增長的領(lǐng)域,；后者雖然普通制造業(yè)的國際競爭力在弱化，但前期技術(shù),、資金的積累將使我國在高端制造業(yè)領(lǐng)域突圍,，使得中國未來在這一領(lǐng)域必然有一席之地。
前三季度業(yè)績排名偏股型基金第8位的華商主題精選基金經(jīng)理梁永強表示,，在未來中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的趨勢下,，股市作為資產(chǎn)證券化的主戰(zhàn)場可能會持續(xù)受益，符合長期轉(zhuǎn)型方向的行業(yè)和優(yōu)質(zhì)企業(yè)將長期受益,，目前還比較小的藍(lán)籌將是未來幾年投資機會最大的品種,，這些品種出現(xiàn)概率最大的領(lǐng)域可能是新能源、新材料,、儲能,、新能源汽車、文化娛樂,、基因生物,、醫(yī)療服務(wù)、教育,、綠色環(huán)保等,，在基金的操作中，也將選擇一些可能成為未來大藍(lán)籌的公司長期集中持有,，并輔之以階段性地參與一些主題機會,。
興全輕資產(chǎn)的基金經(jīng)理陳揚帆則表示，結(jié)構(gòu)性行情仍將繼續(xù),，未來投資將堅持“兩個不變”—“新興成長”不變,、“集中持股”不變，行業(yè)集中,，個股集中,，倉位上既堅持核心倉位的穩(wěn)定性，也兼顧非核心倉位的靈活性,。